我國金融監(jiān)管的變遷與重塑

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1、我國金融監(jiān)管的變遷與重塑我國金融監(jiān)管的變遷與重塑我國金融監(jiān)管的變遷與重塑我國金融監(jiān)管的變遷與重塑我國金融監(jiān)管的變遷與重塑我國金融監(jiān)管的變遷與重塑　　隨著時代的變遷，現(xiàn)代金融與傳統(tǒng)金融在基本涵義與屬性，金融與經(jīng)濟的關(guān)系，金融的功能、本質(zhì)與特征、金融結(jié)構(gòu)等方面都已發(fā)生了巨大的變遷。現(xiàn)代金融已非傳統(tǒng)金融，它呈現(xiàn)出強烈的脆弱性、結(jié)構(gòu)的高度復(fù)雜性、巨大的負外部性、虛擬性與獨立性。另外，現(xiàn)代金融市場具有高度開放性、流動性和全球性，由于電子和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高度發(fā)展，使得金融波動和金融危機傳染的范圍是全球性的，其破壞性不僅僅是金融經(jīng)濟而是整體經(jīng)濟，因此現(xiàn)代金融監(jiān)管面臨著比傳統(tǒng)金融更大的艱巨性、復(fù)雜性、不

2、確定性和風(fēng)險性。21世紀(jì)將是一個經(jīng)濟金融全球化的世紀(jì)，目前由美國次貸危機引起的全球性金融危機讓我們對20世紀(jì)金融監(jiān)管理念進行回顧和反思，并有必要在此基礎(chǔ)上，重新塑造和構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管的理念?！　∫?、金融監(jiān)管理念的歷史演變　　(一)20世紀(jì)30年代之前的金融監(jiān)管理念　　這一階段的貨幣管理是以經(jīng)濟學(xué)理論為基礎(chǔ)的管理，對金融本質(zhì)與特性的認識還不充分，也沒有以法律理論為基礎(chǔ)建構(gòu)貨幣管理的目標(biāo)。因此這一階段的貨幣管理并沒有實現(xiàn)整個銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定，18、19世紀(jì)的數(shù)次銀行危機足以證明，貨幣信用的不穩(wěn)定問題仍然沒有消失，許多金融機構(gòu)常常由于不謹慎的信用擴張而引發(fā)金融體系的不穩(wěn)定，進而引起貨幣緊縮并

3、制約經(jīng)濟發(fā)展?！　?二)20世紀(jì)30年代到70年代的金融監(jiān)管理念　　20世紀(jì)30年代的大危機深刻地改變了理論界對經(jīng)濟運行的觀點和看法。這一時期的監(jiān)管理念在凱恩斯宏觀經(jīng)濟理論的影響下，努力維持一個安全穩(wěn)定的金融體系，以防止金融體系的崩潰對宏觀經(jīng)濟的嚴重沖擊，對金融機構(gòu)具體經(jīng)營行為的干預(yù)則成為這一時期金融監(jiān)管的主要內(nèi)容?！　?三)20世紀(jì)70年代至90年代的金融監(jiān)管理念　　20世紀(jì)70年代以后，人們發(fā)現(xiàn)20世紀(jì)30年代以后實行的金融管制過分地強調(diào)了金融體系的穩(wěn)定，而忽視了金融體系的效率問題。因此自由主義理論和思想在凱恩斯主義經(jīng)濟政策破產(chǎn)的情況下開始復(fù)興。這一時期金融自由化理論開始發(fā)展起來

4、。金融自由化理論以“金融壓抑”和“金融深化”理論為代表，主張放松對金融機構(gòu)過度嚴格的管制，以恢復(fù)金融業(yè)的競爭，提高金融業(yè)的效率。因此，這一階段在金融自由化思想的影響下，金融監(jiān)管的理念是放松管制、提高金融效率。這一時期的金融監(jiān)管理論與以往的較大不同是：金融監(jiān)管理論除了繼續(xù)以市場不完全為出發(fā)點研究監(jiān)管問題之外，逐漸開始重視金融業(yè)自身的獨特性對金融監(jiān)管的要求和影響?！　〉@一階段的金融監(jiān)管理論與理念沒有從根本上解決金融危機的問題。20世紀(jì)90年代以來發(fā)生的一系列金融危機足以說明這一階段的金融監(jiān)管理論存在著不完全性，缺乏預(yù)見性?！　?四)20世紀(jì)90年代以來的金融監(jiān)管理念　　20世紀(jì)90年代

5、以來，由于70年代對金融業(yè)的放松管制，追求效率而頻繁爆發(fā)的金融危機使人們對金融監(jiān)管進行了重新認識。特別是90年代以來的經(jīng)濟全球化、經(jīng)濟自由化的浪潮使得全球金融市場的風(fēng)險更為復(fù)雜及隱秘，同時更具有傳染性，整個世界的金融市場發(fā)生了巨大的變化，大量金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，各類綜合性機構(gòu)涌現(xiàn)，業(yè)務(wù)的交叉以及計算機和電信技術(shù)的飛速進步，這些給世界金融市場與制度結(jié)構(gòu)帶來了深刻而迅猛的變化。因此現(xiàn)代金融已不是傳統(tǒng)的金融。要想適應(yīng)這一巨變，金融監(jiān)管也必須實現(xiàn)從傳統(tǒng)金融監(jiān)管向現(xiàn)代金融監(jiān)管的歷史性轉(zhuǎn)變。西方發(fā)達國家為了適應(yīng)這一變化，紛紛進行了大規(guī)模的改革，如放松政府干預(yù)、提高管制的質(zhì)量、增加法律的可執(zhí)行性、增加

6、管制機構(gòu)的透明度與責(zé)任、向地方政府下放更多權(quán)力、采用公私合作體制、政府職能社會化、引人政府干預(yù)的成本效益分析、在政府管理中引入績效管理制度、建立獨立管制機構(gòu)、建立不同管制機構(gòu)之間的信息共享合作機制等等。雖然各國在金融監(jiān)管及體制方面都進行了改革，但是金融監(jiān)管理論與理念并沒有從根本上改變，以致于金融監(jiān)管不能與金融業(yè)本身的發(fā)展同步，最終導(dǎo)致了由美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機?！　【C上所述，過去一百年來的金融監(jiān)管理論只注意到了金融體系對整個經(jīng)濟的特殊性影響，卻在一定程度上忽略了金融活動本質(zhì)性和金融體系運作的特殊性。此外，過去的金融監(jiān)管理論一直是以經(jīng)濟學(xué)原理為基礎(chǔ)，而忽略了法學(xué)理論，因此難以

7、實現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo)。為此，我們有必要重新塑造和構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管的理念?！　《?、現(xiàn)代金融監(jiān)管理念的重塑與構(gòu)建　　(一)依據(jù)金融的本質(zhì)屬性和金融體系運行的特殊性來重塑金融監(jiān)管理念　　金融的本質(zhì)屬性和金融體系運行的特殊性表現(xiàn)在以下幾個方面：　　第一，金融體系的內(nèi)在脆弱性。美國經(jīng)濟學(xué)家明斯基曾指出，由于實際經(jīng)濟運行中投資的高潮與低谷的交替出現(xiàn)，信貸資金的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和融資類型的變化，債權(quán)債務(wù)關(guān)系的不穩(wěn)定性幾乎就是不可避免的了?！　〉诙?，金融危機爆發(fā)具有周期性。金德爾伯