股市投資致富之道：投資大師費雪教你怎樣炒股

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1、<股市投資致富之道：投資大師費雪教你怎樣炒股>第一部分1.超額利潤的創(chuàng)造1.超額利潤的創(chuàng)造（1）投資那些發(fā)展?jié)摿υ谄骄街系墓?。?）向那些擁有卓越的經(jīng)營管理人才的公司看齊（重研發(fā)與營銷）。2.利潤必須具有成長性（1）沒有公司能永遠維持其超額利潤，除非公司能同時分析成本結(jié)構(gòu)，了解政策制定中每個步驟所耗費的成本。（2）落實會計制度與成本分析。（3）以盈余維持成長，而不僅僅是不斷增資，擴充資本。（4）有卓越的管理階層：經(jīng)營者能制定公司長期生存的策略，將短期利潤列為次要目標，兼顧長期發(fā)展與日常運作。（5）要了解經(jīng)營者的意圖，唯一的方法是觀察他們?nèi)绾闻c股東溝通，特別是對困境的反應(yīng)和應(yīng)

2、對措施。（6）公司管理者是否與員工發(fā)展良好的關(guān)系，升遷是否基于能力而非偏愛。第一部分2.買進績優(yōu)股的15個要點3.買進績優(yōu)股的15個要點（1）這家公司的產(chǎn)品或服務(wù)有沒有充分的市場潛力——至少幾年內(nèi)營業(yè)額能大幅增長。（2）管理層是否決心開發(fā)新產(chǎn)品，在目前尚有吸引力的產(chǎn)品線成長潛力利用殆盡之際，是否會進一步開發(fā)總銷售潛力。（3）和公司的規(guī)模相比，這家公司的研發(fā)投入能否產(chǎn)生同步的效果。（4）公司有沒有高人一等的銷售組織。（5）公司的利潤率高不高。（6）公司作了什么決策，以維持或改善利潤率。（7）公司的勞資和人事關(guān)系好不好。（8）公司的高層主管之間的關(guān)系是否融洽。（9）公司管理深度夠不夠。

3、（10）公司的成本分析和會計記錄做得好不好。（11）投資人是否能從其他的經(jīng)營層面，尤其是本行業(yè)較為獨特的地方，獲得重要的信息和得出有價值的結(jié)論。（12）公司有沒有短期或長期的盈余展望。（13）在可預(yù)見的未來，這家公司是否會因為成長而必須發(fā)行股票，以取得足夠資金，使得流通股增加，導(dǎo)致現(xiàn)有持股人的利益受損。（14）管理層是否只報喜而不報憂。（15）管理層的誠信正直態(tài)度是否毋庸置疑。第一部分3.投資人"十不"原則4.投資人"十不"原則（1）不買處于創(chuàng)業(yè)階段的公司。（2）不要因為一只好股票還未上市交易，就棄之不顧。（3）不要因為你喜歡某個公司年報的格調(diào)，就去買該公司的股票。（4）不要認為一

4、家公司的本益比高，便表示未來的盈余成長已大致反映在價格上。（5）不要錙銖必較。（6）不要過度強調(diào)分散投資。（7）不要擔心在戰(zhàn)爭陰影的籠罩下買進股票。（8）不要忘了你的吉爾伯特和沙利文（吉爾伯特與沙利文指維多利亞時代幽默劇作家威廉·S.吉爾伯特與英國作曲家阿瑟·沙利文的合作）。（9）買進真正優(yōu)秀的成長股時，除了考慮價格，不要忘了時機因素。（10)不要趨之若鶩。第一部分4.費雪的八大投資心得費雪歷經(jīng)半個多世紀的投資，得出自己的八大投資心得：1.投資目標應(yīng)該是一家成長型公司公司應(yīng)當有按部就班的計劃使盈利長期大幅增長，且其內(nèi)在特質(zhì)很難讓新加入者分享其高成長。這是費雪投資哲學(xué)的重點。2.集中

5、全力購買那些失寵的公司這是指當市場走勢或當時市場誤判一家公司的真正價值，使得股票的價格遠低于真正的價值時，應(yīng)該對其斷然買進。尋找到投資目標之后，買進時機也很重要。如果有若干個可選的投資目標，則應(yīng)該挑選那個股價相對于價值最低的公司，這樣投資風險才能降到最低。3.真正出色的公司很少，當其股價偏低時，應(yīng)充分把握機會，讓資金集中在最有利可圖的股票上出色的公司在任何市場都只有5％左右，而能找到其中股價偏低的則更是千載難逢的好機會，一旦機會來臨，應(yīng)該重倉買進，甚至是以全部資金買進。4.追求資本大幅增長的投資人，應(yīng)淡化股利的重要性在獲利高但股利低或根本不發(fā)股利的公司中，最有可能找到十分理想的投資

6、對象。成長型的公司，總是將大部分盈利投入到新的業(yè)務(wù)擴張中去。若大比例分紅，則多數(shù)是因為公司的業(yè)務(wù)擴張有難度，所以才將盈利大部分用于分紅。不過，這是指現(xiàn)金分紅，而以紅股形式的分紅則應(yīng)該鼓勵。5.為了賺到厚利而投資，犯下若干錯誤是無法避免的成本，重要的是盡快承認錯誤良好的投資管理態(tài)度，是愿意承擔若干股票帶來的小損失，并讓前途較為看好的股票，利潤越增越多。無論是公司經(jīng)營還是股票投資，重要的是止損和不止贏。許多投資者往往是做反了，買進一只股票一旦獲利，總是考慮賣出；相反，買進的股票套牢了便一直持有，讓虧損持續(xù)擴大。6.抱牢股票直到公司的性質(zhì)發(fā)生根本性改變，或者說直到公司的成長率不再高于市場

7、除非有非常例外的情形，否則不應(yīng)該因經(jīng)濟或股市走向的預(yù)測而拋售，因為這方面的變動太難預(yù)測。絕對不要因為短期原因，就賣出最具魅力的股票。7.卓越的股票投資管理，一個基本要素是不要盲從當前的金融圈主流意見，也不要為了反其道而行便排斥當前盛行的看法投資人應(yīng)該擁有更多的知識，應(yīng)用更好的判斷力，徹底評估特定的情境，并有勇氣把你的判斷結(jié)果告訴他人，當你是對的時候，要學(xué)會堅持。8．投資股票和人類其他大部分活動領(lǐng)域一樣，想要成功，就必須努力工作，勤奮不懈，誠信正直費雪說，股票投資，有時