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《2015a股上市公司年報(bào)高送轉(zhuǎn)專題》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、2014年A股上市公司年報(bào)高送轉(zhuǎn)專題【原創(chuàng)研究】?(2014-11-2213:08:44)2014年80%的股票漲幅與業(yè)績增幅保持基本一致。20%的特例已經(jīng)區(qū)分出來。此外，三高特征的高送轉(zhuǎn)潛力股近期都是主力埋伏。漲幅小于業(yè)績增幅的都在補(bǔ)漲！從長期來說，價(jià)格圍繞價(jià)值波動。從短期來說，供需關(guān)系決定價(jià)格！內(nèi)在價(jià)值包括2方面，第一是凈資產(chǎn)+每股資本公積金+每股未分配利潤+每股收益。第二方面就是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，也就是預(yù)期收益。我們常常發(fā)現(xiàn)股價(jià)拐點(diǎn)以后的業(yè)績報(bào)告也出現(xiàn)了拐點(diǎn)！之前的振芯科技、同力水泥、大康牧業(yè)、紅旗連鎖、萬科A、東方財(cái)富
2、、建研集團(tuán)共同吸取的經(jīng)驗(yàn)思考。為什么有的股票可以漲300%，有的股票只能漲30%？根本原因在于業(yè)績的增長幅度決定股票的漲幅。我們把漲幅大于業(yè)績的分析為價(jià)格彈性，但是價(jià)格彈性也是有一定區(qū)間。我們的主要目標(biāo)在于尋找潛力股，價(jià)值低估的股票。也就是業(yè)績增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票價(jià)格漲幅的股票，如同我們?nèi)緢?bào)分析的撿漏一樣。對于股票另一個(gè)內(nèi)在價(jià)值的分析，就是我們尋找高送轉(zhuǎn)的另一方面。我們要警惕價(jià)格透支收益的股票，不是所有股票都可以漲300%，因此對于未來的業(yè)績增長要做全方位的分析。很多人不相信基本面業(yè)績分析，可是如果你真的用心去學(xué)習(xí)了就不會說門
3、外漢的話?！堵斆鞯耐顿Y者》是巴菲特的老師寫的，里面最經(jīng)典的第一句話就是20%方法+心態(tài)80%=成功，20%的方法需要知識的積累。未來的業(yè)績決定股票價(jià)格可以漲多高。內(nèi)含價(jià)值決定股票最低可以跌到哪里。股票的價(jià)格就是圍繞這2個(gè)價(jià)值進(jìn)行的上下區(qū)間波動。所以有的股票可以跌30%，有的股票可以跌80%。有的股票可以漲300%，有的股票2014年只能漲30%。我發(fā)現(xiàn)很多股票漲80%就不能漲了原因就是這里，因?yàn)檫_(dá)到了業(yè)績極限的透支。我發(fā)現(xiàn)很多股票發(fā)布年報(bào)預(yù)報(bào)就不漲了，因?yàn)闃I(yè)績低于預(yù)期所以股價(jià)遇到天花板。也許你曾經(jīng)捉到牛股，拿不住的2點(diǎn)原因就
4、是我們不知道頂在哪里，我們不知道洗盤的技術(shù)特征。技術(shù)分析是我們攀登珠峰的拐杖，價(jià)值投資是我們攀登珠峰的體能。?本文章根據(jù)中小板002開頭前三百只股票作為樣本進(jìn)行分析，從002001到002300。本次研究報(bào)告的目的不是把自己當(dāng)股神去根據(jù)基本面測算股價(jià)，而是對于已經(jīng)發(fā)生的基本面和股價(jià)做出分析，告訴投資者遠(yuǎn)離天花板，尋找地板之下的機(jī)會。今天的內(nèi)容是圍繞高送轉(zhuǎn)的研究，高送轉(zhuǎn)要明白四個(gè)字“送轉(zhuǎn)配派”。送股的直接要求是——未分配利潤。不僅要看絕對值，還要看相對值。轉(zhuǎn)股的直接要求是——資本公積金。我們經(jīng)常看到的10送10，或者10轉(zhuǎn)10
5、,10送5轉(zhuǎn)5。配股的直接理解就是——跟股民要錢。市場行情好可以認(rèn)購。市場行情不好就會被股民用腳投票。派息，就是給你錢。對于投資者來說，高送轉(zhuǎn)是有誘惑力的，同時(shí)也需要篩選出優(yōu)質(zhì)的股票。如果今年高送轉(zhuǎn)了，每股收益降低了。那么明年公司凈利潤增長率不達(dá)標(biāo)。那么股價(jià)就難以填權(quán)。所以我們看見2013年創(chuàng)業(yè)板很多股票送股之前很瘋狂，因?yàn)轭A(yù)期和含權(quán)。業(yè)績做的好看。但是2014年很多創(chuàng)業(yè)板的股票除權(quán)之后難以填權(quán)。包括我們看見包鋼股份和盛屯礦業(yè)的貼權(quán)運(yùn)行。但是湖北能源和金運(yùn)激光等填權(quán)了。如果你希望送股，就看未分配利潤。如果你希望轉(zhuǎn)股，就看資本
6、公積金。如果你希望配股，就看公司差錢，每股現(xiàn)金流不足。我沒有寫出來。如果你希望派息，就看每股收益和未分配利潤。如果你希望填權(quán)，就看公司凈利潤增長率和最近3-5年的周期性變化。同時(shí)需要看同行業(yè)其他公司和上下游。來確定公司下一年度的高成長性。因?yàn)闀r(shí)間和精力有限，本文我只選取了中小板前300只樣本股作為分析，并不是幫你發(fā)財(cái)，而是給你參考思路。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegrati
7、on,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject內(nèi)生價(jià)值最高的20只股票可以看出，內(nèi)生價(jià)值與股票價(jià)格波動方向的一致性。內(nèi)生價(jià)值由每股凈資產(chǎn)、每股資本公積金、每股未分配利潤和每股收益共同構(gòu)成。?價(jià)值投資理論就是尋找被埋沒的低估品種：股票價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)內(nèi)生增長動力十足。?YibinCityCitytracktraf
8、ficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemin
