證券金融金融研究畢業(yè)論文 金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)防范芻議

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融金融研究論文題目：金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)防范芻議指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日摘要金融控股公司不失為我國(guó)金融業(yè)由分業(yè)經(jīng)營(yíng)邁向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)選擇，但同分業(yè)經(jīng)營(yíng)相比，有其特殊風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此進(jìn)行了分析并就風(fēng)險(xiǎn)防范措施提出了建議?！　￡P(guān)鍵詞金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)防范1金融控股公司在我國(guó)的發(fā)展1.1金融控股公司的定義　　在不同國(guó)家和地區(qū)，金融控股公司的含義有所差別。臺(tái)灣地區(qū)《金融控股公司法》第四條將金融控股公司定義為“對(duì)一銀行、保險(xiǎn)公司或證券商有控制性持股，并依本法成立之公司”。其中“控制性持股”是指持有

2、一銀行、保險(xiǎn)公司或證券商已發(fā)行有表決權(quán)股份總數(shù)或資本總額超過25%，或直接、間接選任或指派一銀行、保險(xiǎn)公司或證券商過半數(shù)之董事。另外，該法第三十六條規(guī)定，金融控股公司的業(yè)務(wù)“以投資及對(duì)被投資事業(yè)之管理為限”。可見，臺(tái)灣《金融控股公司法》定義的金融控股公司是一種純粹型控股公司，本身不經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)。美國(guó)的法律沒有直接定義金融控股公司，而是在銀行控股公司的基礎(chǔ)上定義的。根據(jù)美國(guó)的《Y條例》，金融控股公司是指符合一定要求的銀行控股公司，這些要求包括“所有被銀行控股公司所控制的存款機(jī)構(gòu)都必須保持資本充足”和“管理良好”，而銀行控股公司是指“直接或間接控制銀行的任何公司（

3、包括銀行），除非控制源于......”。1999年美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》通過后，美國(guó)銀行控股公司不僅可以控制銀行，而且可以控制保險(xiǎn)和證券公司（投資銀行），從而成為金融控股公司。而且，美國(guó)的金融控股公司既可能是純粹型控股公司，也可能是經(jīng)營(yíng)型控股公司?？梢?，美國(guó)的金融控股公司既可能是純粹型控股公司，也可能是經(jīng)營(yíng)型控股公司?！　⒄找陨隙x，考慮到目前中國(guó)仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制，設(shè)立金融控股公司的目的之一是為了實(shí)現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過渡。本文將中國(guó)的金融控股公司定義為“同時(shí)控制銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等兩種以上金融機(jī)構(gòu)的公司”，或者定義為“同時(shí)以銀行、證券公

4、司、保險(xiǎn)公司等兩種以上金融機(jī)構(gòu)作為其子公司的公司”，這兩種定義在本質(zhì)上是相同的，因?yàn)楦鶕?jù)中國(guó)的相關(guān)法規(guī)，存在控制和被控制關(guān)系，是確定母子公司關(guān)系的依據(jù)。不過，按照中國(guó)相關(guān)法律，以持有表決權(quán)資本的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)另一家公司的控制、成為其母公司的時(shí)候，持有表決權(quán)資本的比例要在半數(shù)以上（直接、間接、直接或間接）。金融控股公司及其子公司共同構(gòu)成了金融集團(tuán)(在不引起混淆的情況下，下文中部分“金融控股公司”指金融控股公司控制下的金融集團(tuán))。1.2金融控股公司在我國(guó)的發(fā)展　　金融控股公司在國(guó)外得到了很快的發(fā)展，花旗集團(tuán)和匯豐集團(tuán)都是金融控股公司控制下的金融集團(tuán)。我國(guó)目前實(shí)行的是分

5、業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制?！渡虡I(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等這些法律禁止了將銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集中在同一個(gè)法人內(nèi)的經(jīng)營(yíng)模式，也排除了在境內(nèi)以銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)中的一種作為母公司，以其他類型的金融機(jī)構(gòu)作為子公司的金融控股公司模式。但是，以純粹的控股公司作為母公司，以銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)中的兩種以上機(jī)構(gòu)作為子公司的模式并沒有被排除，而且，一般工商企業(yè)同時(shí)投資銀行、證券、保險(xiǎn)并沒有受到限制，此外，商業(yè)銀行在境外可以設(shè)立非銀行子公司，所以，這幾種類型的金融控股公司得到了發(fā)展。目前在我國(guó)，純粹型的金融控股公司有中信控股有限責(zé)任公司、平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）公

6、司等，工商企業(yè)投資金融業(yè)形成的金融控股公司有海爾等，商業(yè)銀行在境外進(jìn)行投資形成金融控股公司模式的有中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行等。2金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)　　金融控股公司擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，便于降低成本和提供多元化的服務(wù)，與全能銀行相比，由于金融控股公司和其控制下的子公司均為獨(dú)立的法人，便于隔離風(fēng)險(xiǎn)，是中國(guó)金融業(yè)由分業(yè)經(jīng)營(yíng)邁向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)選擇。但同分業(yè)經(jīng)營(yíng)相比，又有一些特殊風(fēng)險(xiǎn)。2.1關(guān)聯(lián)交易易造成風(fēng)險(xiǎn)傳遞　　金融控股公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易包括集團(tuán)成員間的交叉持股、集團(tuán)內(nèi)一個(gè)公司與另一個(gè)公司進(jìn)行的交易或代表另一個(gè)公司進(jìn)行的交易、集團(tuán)內(nèi)短期流動(dòng)性的集

7、中管理、集團(tuán)內(nèi)一個(gè)公司提供給其他公司或從其他公司得到的擔(dān)保、貸款或承諾、集團(tuán)統(tǒng)一的后臺(tái)管理、在集團(tuán)內(nèi)部配置客戶資產(chǎn)、集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)的買賣等等。組建金融控股公司的目的之一就是通過母子公司之間、子公司之間的合作來實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但關(guān)聯(lián)交易也會(huì)使集團(tuán)內(nèi)各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況相互影響，當(dāng)其中一個(gè)公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或倒閉時(shí)，可能影響其他公司的流動(dòng)性和收益狀況，進(jìn)而引發(fā)連鎖反應(yīng)。1996年，光大國(guó)際信托投資公司發(fā)生支付危機(jī)，導(dǎo)致整個(gè)光大集團(tuán)負(fù)債累累、出現(xiàn)危機(jī)就是一個(gè)典型的例子。2.2壟斷力、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為可對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境造成破壞　　金融控股公司控制下的金融集團(tuán)往往規(guī)模巨大，擁

8、有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍