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《證券金融銀行管理畢業(yè)論文 中央銀行未來發(fā)展趨勢》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融銀行管理論文題目：中央銀行未來發(fā)展趨勢指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日摘要：本文從三個層面討論了中央銀行獨立性問題。首先，立足于中央銀行與政府的關(guān)系，分析中央銀行保持獨立地位的可能性；其次，立足于國內(nèi)金融市場，探討中央銀行獨立地位受到的挑戰(zhàn)；最后，從開放經(jīng)濟層面分析中央銀行獨立性面臨的外部沖擊。本文認為，追求絕對的獨立性不應(yīng)成為中央銀行的目標(biāo)，相反，加強中央銀行同有關(guān)各方的協(xié)調(diào)與合作是維持貨幣穩(wěn)定與宏觀經(jīng)濟內(nèi)外均衡的前提。本文從國
2、際貨幣合作與國內(nèi)經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)兩方面分析了合作的必要性。此外，本文結(jié)合我國實際，分析了當(dāng)前中國人民銀行面臨的合作課題?！ ￡P(guān)于中央銀行獨立性的爭論由來已久。迄今為止，對中央銀行獨立性的概念及意義的研究，主要是從中央銀行與政府關(guān)系的角度來進行。但是，在金融創(chuàng)新迅猛發(fā)展、金融國際化趨勢日趨明顯的背景下，僅僅立足于同政府的關(guān)系來分析中央銀行的獨立性顯然是不夠的。脫離不斷變化的國內(nèi)外金融環(huán)境來討論中央銀行的獨立性，難免有刻舟求劍之嫌。因此，本文力圖從更為廣闊的視角對中央銀行保持獨立地位的可能性及必要性進行探討。 一、
3、關(guān)于中央銀行獨立性的爭論 70年代中期以后，理論界對中央銀行獨立性的研究主要集中在兩個方面，一是分析中央銀行獨立性的內(nèi)涵，并通過各種指標(biāo)體系對中央銀行獨立性程度進行衡量和判斷。二是分析中央銀行獨立性與其他變量，尤其是通貨膨脹率之間的關(guān)系?！ ?.中央銀行獨立性的內(nèi)涵以及獨立程度的衡量。對于中央銀行獨立性的內(nèi)涵，西方學(xué)者有諸多不同的表述。Eijffinger（1997）認為中央銀行獨立性涉及三個方面，即：人事方面的獨立性，赤字融資方面的獨立性和政策方面的獨立性。Debelle和Pischer（1994）用目標(biāo)
4、獨立性和工具獨立性來描述中央銀行的獨立程度。目標(biāo)獨立性是指中央銀行能夠不受干預(yù)地確定貨幣政策目標(biāo)；工具獨立性是指中央銀行可以自主選擇政策工具以實現(xiàn)其政策目標(biāo)。此外，人們還經(jīng)常提及法定獨立性（LegalIndependence）與實際獨立性（ActualIndependence），前者指法律條文規(guī)定的獨立性，后者指事實上的獨立性。通常認為在發(fā)達國家，法律上的獨立性非常重要，而在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中，法律規(guī)定的獨立性往往并不意味著事實上擁有獨立性。 此外，大量文獻致力于衡量和判斷中央銀行獨立性的程度。這類文獻的共同點是通
5、過一定的指標(biāo)體系來衡量獨立性程度，例如，Bade和Parkin（1982）提出了政治獨立性指數(shù)（BP指數(shù)），所謂政治獨立性是指中央銀行不受政府影響，獨立實施貨幣政策的能力。Gfilli，Masciandaro和Tabellini（1991）提出了GMT指數(shù)。GMT指數(shù)由兩類次級指數(shù)構(gòu)成，分別衡量中央銀行政治上和經(jīng)濟上的獨立性。政治獨立性指數(shù)包括9個基礎(chǔ)指標(biāo)，例如中央銀行行長的任命程序、中央銀行與政府部門的關(guān)系、中央銀行的責(zé)任和義務(wù)等；經(jīng)濟獨立性是指中央銀行不受任何限制地使用貨幣政策工具的能力，經(jīng)濟獨立性指數(shù)由
6、7個指標(biāo)組成，包括中央銀行在預(yù)算赤字融資中的角色、對貼現(xiàn)率和公開市場操作的限制等。Cukiennan（1992）提出的LVAW指數(shù)更為復(fù)雜，包括16個指標(biāo)，涉及四個方面：（1）中央銀行行長的任免程序和任期，（2）中央銀行與政府之間目標(biāo)沖突的解決程序，關(guān)于貨幣政策權(quán)利的制度安排，（3）中央銀行的法定政策目標(biāo)，（4）對于向政府提供融資的限制。除上述指數(shù)外，還有TOR指數(shù)（DeHaan和Kooi，1998）、CBI—DF指數(shù)（Loungani和Sheets，1997）、Lybek指數(shù)（Lybek，1999）、Mal
7、iszewski指數(shù)（：Maliszewski，2000）等。對于采用各種指數(shù)衡量中央銀行獨立性的做法，也有學(xué)者提出了批評。例如，Mangano（1998）指出，許多指標(biāo)的設(shè)立存在著“主觀性偏差”?！ ?.中央銀行獨立性與其他經(jīng)濟變量的關(guān)系。一種觀點認為，中央銀行獨立性越強，越有利于降低通貨膨脹率，從而越有利于維持貨幣穩(wěn)定。這種觀點主要源自Kydland和Prescott（1977）、Barro和Gordon（1983）以及Rogoff（1985）對貨幣政策動態(tài)不一致性問題的研究。Barro和Gordon（1
8、983）通過聲譽模型分析了降低動態(tài)不一致性的途徑，Rogoff（1985）則從另外的角度提出了解決動態(tài)不一致性的思路，其核心是，政府不直接操縱貨幣政策，而是選擇“保守的中央銀行家”作為其代理人，并賦予后者以獨立實施貨幣政策的權(quán)利。在Rogoff（1985）的模型中，“保守的中央銀行家”的特質(zhì)是極其厭惡通貨膨脹，因而比政府官員更加關(guān)注通貨膨脹導(dǎo)致的成本。只要公眾確信貨幣政策決策者是保守的，公眾預(yù)期的通
