建筑建材行業(yè)2018年中期策略：人口流動決定需求，資金充裕決定有效需求

《建筑建材行業(yè)2018年中期策略：人口流動決定需求，資金充裕決定有效需求》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、目錄人口流動是區(qū)域發(fā)展關鍵7信用緊縮，現(xiàn)金流惡化，建筑行業(yè)業(yè)績受損10基建工程：總體需求穩(wěn)中有降，資金供給約束有效需求13房建工程：庫存見底，銷售預期回暖，開工需求有望回升16裝飾裝修：地產集中與長租公寓利好家裝B2B19生態(tài)園林：SPV影響財報，“小而美”機會更多23其它板塊：PC受限促進鋼結構，油價推動化工訂單25水泥板塊：高景氣度持續(xù)，關注人口流入?yún)^(qū)域27玻璃板塊：復產意愿低迷，上漲空間有限29建筑管材：終端服務是未來行業(yè)發(fā)展方向32玻璃纖維：產品供需緊俏，成本助推漲價34建筑涂料：消費屬性增強，下游增值服務提升毛利率36減水劑：集中度提升，一二線龍頭保持區(qū)域定價權38建筑建材行業(yè)估值

2、40風險提示44中國化學46塔牌集團48若出現(xiàn)排版錯位，數(shù)據(jù)顯示不全等問題，可加微信535600147，憑下載記錄獲取PDF版中國建筑50若出現(xiàn)排版錯位，數(shù)據(jù)顯示不全等問題，可加微信535600147，憑下載記錄獲取PDF版東珠景觀52美尚生態(tài)54鐵漢生態(tài)56廣田集團58嶺南股份60金螳螂62華新水泥64萬年青66南玻Ａ68山東路橋70蘇交科72若出現(xiàn)排版錯位，數(shù)據(jù)顯示不全等問題，可加微信535600147，憑下載記錄獲取PDF版圖表目錄圖表1.區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展與人口流入相關性提升7圖表2.中國農村人口持續(xù)流出，農村人口緩慢流入7圖表3.2011-2016年全國城市人口增長情況8圖表4.2013

3、-2017年各區(qū)域代表企業(yè)業(yè)績與股價表現(xiàn)8圖表5.2017年全國主要城市人口流動情況8圖表6.人口流動與人口密度等指標均呈中相關9圖表7華東華南是人口主要流入?yún)^(qū)9圖表8.央行資產負債表變化情況（單位：萬億元）10圖表9.當前處于公開市場投放緊縮周期10圖表10.銀行體系同業(yè)、非標、準備金存量同步下降10圖表11.銀行體系資產負債表變化情況（單位：萬億元）11圖表12.信貸結構變化情況11圖表13.房地產資金渠道的監(jiān)管11圖表14.PPP監(jiān)管政策趨嚴12圖表15建筑行業(yè)估值先行，利潤滯后12圖表16.建筑行業(yè)利潤率與信貸、M2關系12圖表17.基建細分行業(yè)投資規(guī)模13圖表18.全國主要城市軌道

4、交通在建、規(guī)劃、運營規(guī)模13圖表19.全國固定資產投資明細與未來增速判斷14圖表20.政府收入結構明細14圖表21.財政赤字屢破紅線15圖表22.PPP入庫項目數(shù)量顯著減少15圖表23.2016年基建資金來源結構15圖表24.地產數(shù)據(jù)分析框架16圖表25.商品房庫存探底住宅銷售面積平穩(wěn)，價格有所上升17圖表26.商品房住宅銷售面積平穩(wěn)，價格有所上升17圖表27.全國百城土地成交增速回升17圖表28.地產企業(yè)融資渠道增速低位運行17圖表29.房地產開發(fā)資金規(guī)模及來源結構18圖表30.華東華南各項數(shù)據(jù)占比持續(xù)提升18圖表31.家裝業(yè)務模式與需求拆分19圖表32.公裝需求拆分19若出現(xiàn)排版錯位，數(shù)

5、據(jù)顯示不全等問題，可加微信535600147，憑下載記錄獲取PDF版圖表33.地產行業(yè)集中度加速提升20若出現(xiàn)排版錯位，數(shù)據(jù)顯示不全等問題，可加微信535600147，憑下載記錄獲取PDF版圖表34.當前我國20-40歲人口占比較高20圖表35.長租公寓普及帶來的增量市場規(guī)模20圖表36.公共建筑比例與經(jīng)濟水平和人口流動密切相關（相關系數(shù)）20圖表37.全國各省公用建筑比例與收入、人口的關系21圖表38.商服辦公占公共建筑的大部分21圖表39.土地供給平穩(wěn)，成交價格上升21圖表40.商業(yè)地產開工數(shù)據(jù)低迷但銷售有所增長21圖表41.生態(tài)園林進入高速成長期23圖表42.行業(yè)龍頭集中度持續(xù)上升23

6、圖表43.SPV公司體外運行的處理23圖表44.SPV公司體內運行的處理24圖表45.園林企業(yè)上市后超額增長率與負債率24圖表46.園林企業(yè)上市后各項指標增長情況24圖表47.壓減產能相比存量比例較低25圖表48.上游產品價格持續(xù)提升促進工業(yè)建筑訂單增長25圖表49.水泥產量與地產、基建投資關聯(lián)較強27圖表50.人口流動是水泥產量與地產投資的關鍵原因27圖表51.全國各地錯峰停窯計劃27圖表52.水泥行業(yè)集中度提升28圖表53.華東華南價格最高，庫存最低28圖表54.區(qū)域水泥產銷情況匯總28圖表55.玻璃行業(yè)冷修高峰期逐步到來29圖表56.行業(yè)主要企業(yè)負債率偏高29圖表57.玻璃產量與房屋新

7、開工增速高度相關29圖表58.汽車行業(yè)未來增速預計29圖表59.玻璃價格與供給正相關30圖表60.純堿價格已達短期高位30圖表61.煤焦油與天然氣單位成本較高，但含硫量較小30圖表62.區(qū)域玻璃產銷情況匯總31圖表63.區(qū)域玻璃產銷情況匯總32圖表64.建筑管材下游需求結構32圖表65.主要產能集中在華南與華東32圖表66.玻纖下游需求結構34圖表67.玻纖行業(yè)增速與工業(yè)增加值同向34若出現(xiàn)排版錯位，數(shù)據(jù)顯示