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《國際金融期末復(fù)習(xí)new》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、簡答題1、外匯期貨與外匯遠期交易的主要區(qū)別是什么?1.交易場所不同:外匯期貨交易是在有組織的具體市場即交易所里進行;遠期交易在場外進行。2.合約標準與否不同:外匯期貨交易是一種標準化的合約交易,遠期交易沒有標準化的規(guī)定。3.保證金和費用不同:期貨交保證金、向結(jié)算所交納一定的手續(xù)費,遠期不交保證金,外匯銀行不收手續(xù)費。4.參與者不同:期貨可以是任意按規(guī)定繳存保證金的機構(gòu)或個人,遠期一般是信譽良好與銀行有密切往來關(guān)系的金融機構(gòu)或大公司、大企業(yè),個人投資者、中小企業(yè)受到一定限制。5.結(jié)算制度與交割日期不同:期貨每日結(jié)算,遠期到期結(jié)算;期貨一般不交割,中間
2、對沖6.風(fēng)險不同:期貨交易信用風(fēng)險小,價格風(fēng)險大,而遠期信用風(fēng)險大,價格風(fēng)險小。2、期權(quán)價格的決定因素是什么?(1)期權(quán)合約的有效期。有效期越長,買方的選擇余地越大,施權(quán)機會越多,權(quán)價就越高。(2)執(zhí)行價的高低。對于買入期權(quán),執(zhí)行價與權(quán)價成反比關(guān)系;對于賣出期權(quán),執(zhí)行價與權(quán)價成正比關(guān)系,執(zhí)行價低,權(quán)價也低,反之亦然。(3)外匯市場行情。當(dāng)市場行情趨于上漲時,買入期權(quán)的期權(quán)費增加;當(dāng)市場行情趨于下跌時,賣出期權(quán)的權(quán)價增加。(4)原生商品的特性。價格較穩(wěn)定的原生商品的權(quán)價較低,反之則反是。3、布雷頓森林體系的基本內(nèi)容是什么?1、建立一個永久性的國際金融
3、機構(gòu),即IMF。2、確定黃金—美元本位制,以黃金和美元共同構(gòu)成該制度下的國際儲備資產(chǎn)體系。美元與黃金掛鉤,取得了等同于黃金的資格。3、各國貨幣與美元掛鉤,實行以美元為中心的可調(diào)整的固定匯率制度。4、通過國際貨幣基金組織來調(diào)節(jié)國際收支:IMF向逆差國提供短期資金融通,以協(xié)助解決其國際收支困難。4、牙買加貨幣體系的主要特點是什么?(現(xiàn)行貨幣體系的主要特點)1、黃金非貨幣化2、浮動匯率合法化3、匯率制度多樣化:現(xiàn)行貨幣制度主要有四種:無單獨法定貨幣的匯率制度、釘住制度、貨幣局制度、浮動匯率制度4、儲備貨幣多元化:儲備貨幣的格局仍是美元、歐元、日元三足鼎立
4、的多元化局面5、國際收支調(diào)節(jié)復(fù)雜化5、1994年我國外匯體制改革的主要內(nèi)容有哪些?1.取消外匯留成制,實現(xiàn)匯率并軌,實行以市場供求為基礎(chǔ)的單一的有管理的浮動匯率制2、取消用匯的指令性計劃和審批制度,實行外匯收入結(jié)匯制和實行銀行售匯制,允許人民幣在經(jīng)常項目下的有條件的可兌換3、建立統(tǒng)一的銀行間外匯市場4、對資本項目下的外匯收支繼續(xù)實行計劃管理和審批制度6、國際收支失衡的原因有哪些?1、周期性失衡:市場經(jīng)濟國家在經(jīng)濟周期波動過程中,主要經(jīng)濟變量不同程度地發(fā)生變化,引起國際收支不平衡,稱周期性不平衡。隨經(jīng)濟周期不同階段的交替變化,國際收支也會出現(xiàn)“逆差轉(zhuǎn)
5、為順差“或”順差轉(zhuǎn)逆差“的交替現(xiàn)象。如繁榮時期對經(jīng)常項目的影響為:進口增加、出口減少;勞務(wù)輸入增加(旅游等)、輸出減少;單方轉(zhuǎn)移中匯款增加;可能出現(xiàn)由順差趨向平衡或由平衡趨向逆差的變化。蕭條時期則可能情況相反。另外,經(jīng)濟繁榮時期投資前景看好,資本流入增加,蕭條時期投資前景暗淡,資本流出增加2、收入性失衡:一國經(jīng)濟經(jīng)過一個比較長時期的快速增長以后,國民收入的持續(xù)增加,導(dǎo)致進口需求的膨脹,從而可能導(dǎo)致收入性失衡。一般地,經(jīng)常項目余額等于國內(nèi)總供給減國內(nèi)總需求。伴隨經(jīng)濟的持續(xù)快速增長,將會帶來物價上漲,通貨膨脹率上升,使得經(jīng)濟增長的潛力受到抑制,意味著國
6、內(nèi)總供給增長趨于下降。3、貨幣性失衡:在一定的匯率水平下,一國的物價與成本高于其他國家,必然不利于出口而有利于進口,從而使經(jīng)常項目順差減小或逆差增加。反之,一國的物價與成本低于其他國家,必然有利于出口而不利于進口,從而使經(jīng)常項目順差增加或逆差減少。這種由貨幣政策導(dǎo)致的相對價值變化而引起的國際收支失衡,稱為貨幣性失衡。一般地,一國通貨膨脹將導(dǎo)致經(jīng)常項目的順差減少或逆差擴大,一國通貨緊縮將導(dǎo)致經(jīng)常項目順差增加或逆差減少。貨幣性失衡主要是由通貨膨脹或通貨緊縮引起的。4、結(jié)構(gòu)性失衡:指一國生產(chǎn)結(jié)構(gòu)無法適應(yīng)國際市場需求變化而引起的國際收支不平衡。生產(chǎn)結(jié)構(gòu)指一
7、國生產(chǎn)部門之間存在著的一定比例關(guān)系。就國際貿(mào)易而言,生產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定出口商品結(jié)構(gòu)。假定資本流動和單方轉(zhuǎn)移因素長期不存在,在均衡的國際供求關(guān)系中,一國在一定的生產(chǎn)資源、技術(shù)條件和消費需求下,出口一部分商品和勞務(wù),進口一部分商品和勞務(wù),量出為入,國際收支是會平衡的。但是,生產(chǎn)力的發(fā)展會不斷地改變市場供求關(guān)系,一國的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)如果不能適應(yīng)其變化,就會產(chǎn)生不平衡。5、偶發(fā)性失衡:一些偶發(fā)性的因素也會導(dǎo)致一些國家的國際收支失衡,如政局動蕩、戰(zhàn)爭、債務(wù)危機、金融危機等。政局動蕩與戰(zhàn)爭是最大的國際投資風(fēng)險,如2003年的美伊戰(zhàn)爭使俄國、法國等許多國家在伊的利益損失巨大
8、。因此,一國政局動蕩的時期往往世界各國的投資者都唯恐避之不及,隨著資本的大量流出,該國的國際收支必然面臨著失衡。7、確定適