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《匯率變動(dòng)對(duì)投資收益的影響、評(píng)估及建議》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、匯率變動(dòng)對(duì)投資收益的影響、評(píng)估及建議以本幣兌外幣形式對(duì)外幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)進(jìn)行投資，除貨幣購(gòu)買力變動(dòng)外，匯率變動(dòng)對(duì)投資收益也可能會(huì)產(chǎn)生影響。在相關(guān)假設(shè)條件下（詳見(jiàn)附錄一），我們遴選三個(gè)樣本案例（詳見(jiàn)附錄二）分析美元匯率變動(dòng)對(duì)美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)投資收益有無(wú)影響及評(píng)估和解決。不考慮定時(shí)定額投資情形下（驗(yàn)算見(jiàn)附錄三）結(jié)果樣本案例A樣本案例B樣本案例C美元計(jì)價(jià)投資收益率29.02%67.95%30.89%美元匯率變動(dòng)收益率-15.42%-3.65%-5.57%人民幣計(jì)價(jià)投資收益率9.13%61.82%23.6%年化人民幣計(jì)價(jià)投資收益率2.21%27.21%7.5%評(píng)估：1、樣本案例A、B、C
2、在首18個(gè)月分別有62.5%、55%、27.5%的贈(zèng)送。A在08年市場(chǎng)大跌中損失了近40%的投資本利，C在08年也經(jīng)歷了大跌，兩者的贈(zèng)送部分實(shí)則起到了平滑跌勢(shì)和保值的作用。B在市場(chǎng)低點(diǎn)入市，因而贈(zèng)送部分起到了提升收益率作用。所以樣本案例的投資收益率比對(duì)無(wú)意義，同時(shí)樣本案例B的投資收益率不做為參考基準(zhǔn)（理由見(jiàn)后文）。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitm
3、ulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve2、人民幣升值幅度較大時(shí)期在07年5月到08年5月，以及10年6月到目前。08年下半年到10年上半年較平穩(wěn)，所以樣本案例B、C美元匯率變動(dòng)不及A變動(dòng)大，對(duì)人民幣計(jì)價(jià)投資收益率影響較小。3、結(jié)論：美元匯率變動(dòng)對(duì)投資收益有實(shí)質(zhì)影響。4、評(píng)估投資收益，有四項(xiàng)定性指標(biāo)：趨勢(shì)、時(shí)間、價(jià)格、動(dòng)量。以上數(shù)據(jù)表明僅考慮了趨勢(shì)（美元貶值）和價(jià)格（買賣價(jià)位）指標(biāo)，未考慮時(shí)間（投資時(shí)點(diǎn)和時(shí)期）和動(dòng)量（多方向價(jià)格
4、變化）指標(biāo)。因而此種計(jì)算方法更適合單筆投資（如PE海外股權(quán)和QDII投資領(lǐng)域里的封倉(cāng)3年、5年、7年的匯價(jià)變動(dòng)和投資收益率計(jì)算）?？紤]定時(shí)定額投資情形下（驗(yàn)算見(jiàn)附錄四）結(jié)果樣本案例A樣本案例B樣本案例C人民幣計(jì)價(jià)年復(fù)利收益率9.53%7.97%27%美元計(jì)價(jià)年復(fù)利收益率12.75%8.78%30.25%兩者之差額-3.22%-0.81%-3.25%評(píng)估：1、每月定投，收益是按月復(fù)利增長(zhǎng)，所以上列數(shù)據(jù)更能準(zhǔn)確說(shuō)明投資收益情形。2、美元貶值趨勢(shì)下，人民幣月投資金額呈縮小態(tài)勢(shì)，因而減小了美元匯率變動(dòng)對(duì)人民幣計(jì)價(jià)投資收益的影響。當(dāng)時(shí)間從18個(gè)月（樣本案例B）到29個(gè)月（樣本案例
5、C)再到45個(gè)月（樣本案例A）時(shí)，匯率變動(dòng)對(duì)收益的影響呈現(xiàn)先增大再減小勢(shì)態(tài)。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve3、人民幣計(jì)價(jià)年復(fù)利收益率已排除了匯率變動(dòng)的影響，是實(shí)際
6、的年復(fù)利收益率。在相同的時(shí)點(diǎn)和時(shí)期內(nèi)年化百分比的比對(duì)（驗(yàn)算見(jiàn)附錄五）樣本案例A結(jié)果非定時(shí)定時(shí)人民幣計(jì)價(jià)年復(fù)利收益率1.94%9.53%美元匯率變動(dòng)對(duì)收益率的影響-4.09%-3.22%????樣本案例B結(jié)果非定時(shí)定時(shí)人民幣計(jì)價(jià)年復(fù)利收益率38.63%7.97%美元匯率變動(dòng)對(duì)收益率的影響-0.57%-0.81%??樣本案例C結(jié)果非定時(shí)定時(shí)人民幣計(jì)價(jià)年復(fù)利收益率13.08%27%美元匯率變動(dòng)對(duì)收益率的影響-1.16%-3.25%??評(píng)估：1、樣本案例A和C的定時(shí)投資年化復(fù)利收益率均比非定時(shí)要高。2、樣本案例B的兩種比對(duì)中，由于贈(zèng)送部分在定時(shí)定額投資中被計(jì)入了投資成本，因而落
7、差較大，但美元匯率變動(dòng)與樣本案例A和C的趨勢(shì)相符。3、在30個(gè)月內(nèi)，定投情形下，人民幣計(jì)價(jià)收益率對(duì)美元匯率變動(dòng)敏感；進(jìn)入45個(gè)月以上區(qū)間，敏感度下降。4、人民幣計(jì)價(jià)年復(fù)利收益率已排除了美元匯率變動(dòng)對(duì)收益率影響。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictran
