140622 武鋼股份-招股說明書

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1、風(fēng)險因素及對策　　投資者在評價本發(fā)行人此次發(fā)售的股票時,?應(yīng)特別認真地考慮下述各項風(fēng)險因素?！　?一)經(jīng)營風(fēng)險　　1、原材料供應(yīng)及價格的風(fēng)險　　本公司生產(chǎn)所需的原材料為熱軋卷,?從武鋼的熱軋廠購買。1998年,本公司生產(chǎn)成本構(gòu)成中,?熱軋卷成本占75.24％,本公司生產(chǎn)成本主要受熱軋卷供應(yīng)價格的影響。熱軋卷的價格可能隨市場供需、進口關(guān)稅和外匯匯率、國內(nèi)外總的經(jīng)濟環(huán)境的變化而變化,?會對本公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響?！　”竟疽彩褂蒙倭康妮o助材料和備件,包括錫、鋅、鹽酸、化工原料、軋輥、油和油脂,由本公司直接購買。本公司認為獲得輔助材料和備件的

2、渠道很多,?幾乎不可能出現(xiàn)短缺。但這些輔助材料和備件的價格波動會給本公司生產(chǎn)成本和利潤產(chǎn)生一定的影響。　　2、對主要客戶的依賴風(fēng)險　??本公司產(chǎn)品的用戶主要是大中型貿(mào)易公司和工業(yè)用戶,他們當(dāng)中許多都一直與本公司有著長期的合作關(guān)系。1998年,?本公司前十大用戶所購的產(chǎn)品約占本公司銷售總量的30.5％,銷售總額的26.8％。本次發(fā)行后,?本公司對主要客戶的依賴仍將繼續(xù)存在。如果這些客戶的經(jīng)營情況或本公司與其業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生變化,?將對本公司的銷售和經(jīng)營業(yè)績帶來一定的影響。　　3、能源、通訊和交通方面　　本公司生產(chǎn)所用的水、電、氣等能源介質(zhì)以及

3、廠內(nèi)鐵路運輸、汽車運輸、通訊等方面的服務(wù)由武鋼提供。本公司從未因能源、通訊、交通問題影響正常生產(chǎn)經(jīng)營。但是,如果國家調(diào)整水、電、氣及運輸、通訊的價格,將給本公司生產(chǎn)成本和利潤帶來一定的影響?！　?、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對集中的風(fēng)險　　本公司主要生產(chǎn)和經(jīng)營的冷軋薄板、鍍鋅板、鍍錫板和冷軋硅鋼片都屬于板材系列,?這種相對集中的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),雖然會提高本公司的生產(chǎn)專業(yè)化程度,?并在科學(xué)管理、規(guī)模化經(jīng)營和降低成本方面受益,?但同時也使本公司抵御鋼鐵市場非系統(tǒng)風(fēng)險的能力降低,?如果這些產(chǎn)品的市場價格發(fā)生波動,?將會對本公司收入和盈利水平帶來影響?！　?、匯率風(fēng)

4、險　　本公司的產(chǎn)品以內(nèi)銷為主,小部分產(chǎn)品出口。大部分銷售收入以人民幣結(jié)算,?營業(yè)收入的一部分可能需要兌換成其他貨幣,?以償付以外匯結(jié)算的債務(wù)和引進國外先進技術(shù)設(shè)備。雖然自1994年1月以來,人民幣匯率相對穩(wěn)定,但如果匯率波動,?將會影響本公司的財務(wù)費用。另外,隨著本公司業(yè)務(wù)的逐漸開拓,?會有更多的產(chǎn)品進入國際市場,?匯率的變化會對本公司的營業(yè)收入帶來影響?！　?二)行業(yè)風(fēng)險　　1、環(huán)保因素的限制　　本公司須遵守國家和地方各級政府頒布的環(huán)保法規(guī)和條例。目前這些法律和法規(guī)規(guī)定對各種污染物質(zhì)收取基本排放費,?并就超過標(biāo)準排放的各種廢物按照超出

5、量分級收費比率收取排放費,對違反環(huán)境法律、法規(guī)或條例者予以罰款等。本公司已按國家要求配備了相應(yīng)的環(huán)保設(shè)施,并建立起一整套控制排污的制度,?以處理廢料并防止污染環(huán)境的意外事故發(fā)生。本公司前三年污染防治設(shè)施運行正常,并經(jīng)武漢市環(huán)境保護局檢測,?完全符合國家有關(guān)標(biāo)準。1998年,本公司用于環(huán)保費用支出為1,767萬元,預(yù)計1999年用于該項費用的支出為1,930萬元,2000年為2,000萬元。但是,本公司不能保證政府不會頒布新的更嚴格的環(huán)保法律和法規(guī),?使本公司為滿足未來的環(huán)保標(biāo)準而增加額外的費用。　　2、行業(yè)競爭風(fēng)險　　本公司主要在國內(nèi)市

6、場進行競爭,?本公司是其各類主要產(chǎn)品在國內(nèi)市場的主要生產(chǎn)廠5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve家。該市場的競爭來自數(shù)量有限的國內(nèi)主要競

7、爭對手及進口,?包括本公司在內(nèi)的鋼材生產(chǎn)廠家主要是在價格、質(zhì)量和銷售服務(wù)方面進行競爭。目前,上海寶鋼集團公司是本公司冷軋薄板、鍍鋅板和鍍錫板的國內(nèi)主要競爭廠家。除太原鋼鐵(集團)有限公司生產(chǎn)少量中低牌號無取向冷軋硅鋼外,?本公司目前在取向冷軋硅鋼和高牌號無取向冷軋硅鋼方面尚無國內(nèi)競爭廠家,?在可預(yù)見的將來仍會是國內(nèi)能生產(chǎn)取向冷軋硅鋼和高牌號無取向冷軋硅鋼的唯一廠家?！　⊥瑫r本公司的產(chǎn)品也與國外進口產(chǎn)品競爭,?目前高檔產(chǎn)品的進口主要來自日本,其競爭在質(zhì)量方面;?中、低檔產(chǎn)品的進口主要來自獨聯(lián)體和韓國,?其競爭在價格方面,由于受東南亞金融危

8、機影響,?該競爭將進一步加劇。　　3、行業(yè)發(fā)展的其它限制風(fēng)險　　鋼鐵行業(yè)作為基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè),?同時又是資金密集型產(chǎn)業(yè),具有投資周期長,投資規(guī)模大的特點,?使得鋼鐵行業(yè)發(fā)展受到一定程度的融資限制?！　?三)市