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《財(cái)務(wù)管理 簡(jiǎn)答題 精簡(jiǎn)版》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。
1、簡(jiǎn)答題:1.財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和股利分配活動(dòng)。請(qǐng)簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理各內(nèi)容間的相互關(guān)系。(1)投資活動(dòng)是將籌得的資金用于旨在提高企業(yè)價(jià)值的各項(xiàng)活動(dòng)。①直接投資和間接投資。直接投資:是把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資。間接投資:是把資金投放于金融性資產(chǎn)的投資。②長(zhǎng)期投資和短期投資。長(zhǎng)期投資:影響所及超過(guò)一年的投資。短期投資:影響所及不超過(guò)一年的投資。(2)籌資是指以最低的成本籌集經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需各種資本的活動(dòng)。①權(quán)益資金和借入資金。權(quán)益資金:企業(yè)股東提供的資金。借入資金:債權(quán)人提供的資金
2、。②長(zhǎng)期資金和短期資金。長(zhǎng)期資金:企業(yè)可長(zhǎng)期使用的資金。短期資金:一年內(nèi)要?dú)w還的短期借款。(3)股利分配:在公司賺得的利潤(rùn)中,有多少作為股利發(fā)放給股東,有多少留在公司作為再投資用。2.從理論上說(shuō),股東可以通過(guò)股東大會(huì)和董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)施監(jiān)控,但在實(shí)踐中,這種約束機(jī)制并未完全發(fā)揮作用,談?wù)勀愕挠^點(diǎn)。在所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離下股東與經(jīng)營(yíng)之間存在著委托代理關(guān)系。股東具有剩余索取權(quán),他們所追求的目標(biāo)集中表現(xiàn)為貨幣性收益目標(biāo);但經(jīng)營(yíng)者作為代理人,除了追求貨幣性收益目標(biāo)外,還具有非貨幣性收益目標(biāo)。經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)企業(yè)運(yùn)
3、作,與股東在信息的占有方面存在著“不對(duì)稱性”,如單純靠監(jiān)控防范經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東權(quán)益的侵占,會(huì)因經(jīng)營(yíng)者存在的“機(jī)會(huì)主義傾向”,而在代理過(guò)程中產(chǎn)生一系列“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因此經(jīng)營(yíng)者應(yīng)在通過(guò)契約關(guān)系對(duì)代理人行為進(jìn)行監(jiān)督的同時(shí)也要為代理人提供必要的激勵(lì)和動(dòng)力。3.試分析描述企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人利益沖突的原因,如何協(xié)調(diào)矛盾?YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegra
4、tion,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject(1)股東與經(jīng)營(yíng)者原因:股東具有剩余索取權(quán),他們所追求的目標(biāo)集中表現(xiàn)為貨幣性收益目標(biāo);但經(jīng)營(yíng)者作為代理人,其目標(biāo)函數(shù)既包括貨幣性收益,又包括非貨幣性收益,在其他因素一定的條件下,代理人對(duì)非貨幣性收益的追求是以犧牲股東利益為代價(jià)的。目標(biāo)函數(shù)的
5、不一致,形成了股東和經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾。解決方法:根據(jù)代理理論,解決這種矛盾最好方法是建立激勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期契約或合約,即在通過(guò)契約關(guān)系對(duì)代理人行為進(jìn)行監(jiān)督的同時(shí)也要為代理人提供必要的激勵(lì)和動(dòng)力。(2)股東與債權(quán)人原因:有限責(zé)任使借款人對(duì)極端不利事態(tài)的損失享有最低保證,而對(duì)極端有利事態(tài)所得收益卻沒(méi)有最高限制。風(fēng)險(xiǎn)與收益的“不對(duì)等契約”是他們矛盾沖突的根源。解決方法:①通過(guò)降低債券投資的支付價(jià)格或提高資本貸放的利率來(lái)反映他們對(duì)股東行為的重新評(píng)估。②在債務(wù)契約中增加各種限制性條款進(jìn)行監(jiān)督。4.債務(wù)人
6、和債權(quán)人在財(cái)務(wù)危機(jī)中的利益沖突主要表現(xiàn)在哪些方面?第一,風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移:在財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),股東承諾將現(xiàn)金用于風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目上,而實(shí)際會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目。若投資成功,股東能全部?jī)斶€借款,并享受剩余收益。若不成功,股東僅是拖欠借款償還期限的問(wèn)題,債權(quán)人卻只能接受殼企業(yè)。如果企業(yè)的負(fù)債價(jià)值超過(guò)了企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,則在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不同的兩個(gè)投資項(xiàng)目時(shí),企業(yè)期望通過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的投資來(lái)擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)。因?yàn)檫x擇風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目,即便成功,企業(yè)仍會(huì)因財(cái)務(wù)危機(jī)而破產(chǎn)。所以在財(cái)務(wù)危機(jī)的條件下,股東會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較高項(xiàng)目,放棄風(fēng)險(xiǎn)較低項(xiàng)目。第二
7、,放棄投資:與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移相反,在財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),股東會(huì)放棄投資項(xiàng)目坐以待斃。因?yàn)樵谪?cái)務(wù)危機(jī)條件下,企業(yè)全部收益必須首先用于償還債權(quán)人,此時(shí)所有的投資收益都將由債權(quán)人獲得。即當(dāng)股東的資產(chǎn)大部分已經(jīng)喪失,努力的收益只會(huì)被債權(quán)人享有,無(wú)法挽救企業(yè)破產(chǎn)。因此股東會(huì)放棄尋找改變企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的方法。第三,資產(chǎn)轉(zhuǎn)移:在財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),股東不會(huì)將自己的資本投入企業(yè)中去。相反,會(huì)想方設(shè)法把企業(yè)的資本移出,從而保護(hù)自身利益少受損害。此做法會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值,損害債權(quán)人利益。同時(shí)讓企業(yè)陷入更深的財(cái)務(wù)危機(jī)。YibinCityCit
8、ytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject5.朝陽(yáng)公司是一個(gè)以房屋開(kāi)發(fā)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司,2006年5月