論福費廷的性質(zhì)

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1、論福費廷的性質(zhì)關(guān)鍵詞:福費廷（forfaiting）性質(zhì)內(nèi)容提要:福費廷作為一種以無追索權(quán)為特點的新型貿(mào)易融資方式，是國際貿(mào)易實踐的產(chǎn)物。盡管它只有幾十年的歷史，但其因具備使用范圍廣、無追索權(quán)、融資金額大、利率固定等特點，獲得了眾多出口商的青睞。但是，在福費廷業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中，由于福費廷業(yè)務(wù)的性質(zhì)至今沒有明確，致使其運行規(guī)范難以確立，導(dǎo)致有關(guān)糾紛日益增多，嚴重阻礙了相關(guān)國際貿(mào)易的順利進行和福費廷業(yè)務(wù)的進一步拓展。福費廷是英文“forfaiting”一詞的音譯，也有人將其意譯為“票據(jù)包購”、“包買票據(jù)”或“買斷”。該詞源自法語“aforfait”，意指將權(quán)利放棄給他人[1]。作為一種金融

2、產(chǎn)品，國內(nèi)學者對其有多種界定。有學者認為，福費廷是為“商業(yè)銀行或其附屬金融機構(gòu)對出口商持有的經(jīng)銀行擔保的遠期承兌匯票或本票進行無追索權(quán)的貼現(xiàn)或購買的業(yè)務(wù)活動”[2]；也有學者將福費廷界定為“融資商對未到期的貿(mào)易應(yīng)收賬款進行的無追索權(quán)的貼現(xiàn)”[3]；還有學者認為，福費廷就是指由包買商（通常為銀行或其附屬機構(gòu)）從出口商處無追索權(quán)地購買由進口商承諾支付并經(jīng)進口地銀行擔保的遠期匯票或本票[4]。筆者同意第三種觀點，因為第三種界定真實地反映了福費廷業(yè)務(wù)的實質(zhì)，福費廷業(yè)務(wù)本身是一種以買賣票據(jù)為形式的債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，與傳統(tǒng)的票據(jù)貼現(xiàn)具有明顯的區(qū)別。一般認為，福費廷業(yè)務(wù)起源于20世紀50年代后期至60年代

3、初期[5]。當時西方各國的經(jīng)濟實力較二戰(zhàn)結(jié)束初期多有恢復(fù)，出口競爭加劇，世界商品市場（尤其是資本貨物市場）逐漸向買方市場轉(zhuǎn)變。買方日益要求延長延期付款的信用期限，希望突破90—180天，而賣方自身卻難以承受長達數(shù)年的信貸期限，希望得到銀行融資的支持。在這種情況下，富有長期貿(mào)易融資經(jīng)驗的瑞士蘇黎士銀行協(xié)會便以美國向東歐國家出口谷物為背景，率先開辦了以融資為目的的福費廷業(yè)務(wù)[6]。1965年瑞士的第一個福費廷公司——蘇黎士的FinanzAG開始營業(yè)，這標志著福費廷業(yè)務(wù)作為一種融資新產(chǎn)品正式走上國際金融舞臺[7]。此后該業(yè)務(wù)迅速擴展到歐洲其他國家，但瑞士在這方面仍然保持著領(lǐng)先地位，并一直被視

4、為福費廷市場發(fā)展的中心。盡管福費廷業(yè)務(wù)起源于消費性物資商品交易，但其付款期限較長、金額較大等特點使它更適合于資本性物資的商品貿(mào)易。因此，福費廷業(yè)務(wù)的服務(wù)重點逐漸由消費性貨物的進出口貿(mào)易轉(zhuǎn)向資本性貨物的進出口貿(mào)易。福費廷業(yè)務(wù)發(fā)展初期，西方工業(yè)國家對蘇聯(lián)、東歐以及發(fā)展中國家和地區(qū)出口資本貨物，如成套設(shè)備等，不少就是通過福費廷業(yè)務(wù)進行的。進入20世紀70年代以后，由于國際債務(wù)危機的加深，使許多買主由于資金問題違約，從而導(dǎo)致保險單和保函項下的索賠案不斷增加。于是，許多出口信貸保險公司不得不縮小承保險別和賠付范圍，同時增加保險費。這種情況使得保險和擔保業(yè)務(wù)減少，為福費廷業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了空間。到了

5、80年代，發(fā)展中國家大多受到債務(wù)危機的困擾，又進一步促進了福費廷業(yè)務(wù)的發(fā)展。經(jīng)過30多年的發(fā)展，目前西歐主要有倫敦、蘇黎士和法蘭克福三大福費廷市場，其中，蘇黎士市場的歷史最長。但因瑞士對各類交易的流通票據(jù)征收印花稅（已于1991年8月廢除），妨礙了福費廷業(yè)務(wù)的發(fā)展，反而使倫敦市場憑借其雄厚的實力和巨大的容量后來居上，成為目前國際上交易量最大的福費廷市場[8]。目前，我國許多商業(yè)銀行和政策性銀行也紛紛加入此行列。如中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行以及中國民生銀行等，也都開始介入福費廷業(yè)務(wù)。近40年來，福費廷業(yè)務(wù)的發(fā)展為國際貿(mào)易注入了新的生命和活力，并不斷得到推廣和應(yīng)用。但在福費廷業(yè)務(wù)

6、的發(fā)展過程中，至今沒有確立關(guān)于其運行的明確規(guī)范，而福費廷業(yè)務(wù)的國際性和運用的日趨廣泛性決定了必須確立明確的法律調(diào)整規(guī)范，嚴格規(guī)定各方當事人的權(quán)利義務(wù)，為交易提供有效法律保障。在制定相應(yīng)的法律規(guī)范之前，首先必須解決一個根本問題，即福費廷業(yè)務(wù)中各方當事人間的權(quán)利義務(wù)據(jù)以產(chǎn)生的法律基礎(chǔ)是什么？或者說福費廷業(yè)務(wù)的性質(zhì)是什么？人們在研究這一問題時，有的從現(xiàn)存的法律制度中尋找答案，有的從業(yè)務(wù)本身的表面特征或局部特征出發(fā)，分別得出了幾種不同的結(jié)論：1．關(guān)于委托代理的觀點。僅從解決進出口商之間的支付結(jié)算問題而言，福費廷可以被認為是對托收支付方式的一種發(fā)展。由第三方（福費廷融資商）憑進口商出具的本票（或

7、出口商出具的匯票）在到期時向進口商催收因購買貨物或接受服務(wù)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，因而有觀點認為，福費廷業(yè)務(wù)實際上是一項由銀行為出口企業(yè)做的代理業(yè)務(wù)。[9]但是，假如福費廷業(yè)務(wù)是委托代理，則實踐中應(yīng)出現(xiàn)這樣的情況：（1）福費廷融資商以出口商的名義在債權(quán)到期時要求進口商或保證人支付貿(mào)易款項；2）在進口商違約或擔保人無法支付貿(mào)易款項的情況下，福費廷融資商不承擔收款不能的法律后果，相反承擔此不利后果的應(yīng)是出口商，在這種情況下，福費廷融資商就有權(quán)利憑借票據(jù)或