文獻綜述中國影子銀行的金融監(jiān)管研究

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1、題目：中國影子銀行的的界定與監(jiān)管思路研究文獻綜述學院：經濟學院專業(yè)：金融學班級：13級金融2班學號：130504207姓名：梁濤5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalp

2、ositionandachieve5中國影子銀行的的界定與監(jiān)管思路研究：文獻綜述1.引言美國次貸危機被認為首先在影子銀行體系內爆發(fā)并傳導至整個國民經濟。全球經濟為此已付出巨大代價，人們不斷反思、研究金融危機。在此過程中，影子銀行體系逐漸凸顯出來，引起國際社會的巨大關注，一時成為金融研究領域的新焦點。這個體系伴隨20世紀六七十年代以來的金融自由化產生、發(fā)展與膨脹起來，成為現(xiàn)在金融體系的重要組成部分，深刻改變了金融體系結構，直接關系著整個金融體系的穩(wěn)定與發(fā)展。隨著我國金融脫媒現(xiàn)象和表外資產的大量出現(xiàn)，影子銀行發(fā)展迅速，導致表內信貸已不能

3、完全反映全社會的信貸資金供求狀況。游離于監(jiān)管體制之外的影子銀行已成為削弱中央銀行宏觀調控能力的重要因素，影響了我國的信用創(chuàng)造和金融穩(wěn)定運行，因此，中國式“影子銀行”及其存在的問題也引起了國際國內的廣泛關注。2.正文2.1研究的目的和意義研究影子銀行問題，首先要明確目的是什么，才能夠有的放矢。在我國的銀行體系之外，仍然存在著接受較少監(jiān)管依然提供融資服務的機構，也存在一些類似資產證券化的業(yè)務，這些都具備了影子銀行的特征，其潛在風險和在局部地區(qū)形成的借貸風波已經引起了監(jiān)管部門的高度關注。研究影子銀行，其目的主要是防止影子銀行對我國金融體系

4、造成沖擊，從而有效地防范金融風險，維護金融穩(wěn)定，最終提出監(jiān)管政策和解決問題的思路，這是我們關注影子銀行問題的根本出發(fā)點。2.2關于影子銀行的界定2007年美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利（McCulley）于首次提出影子銀行的概念。他認為影子銀行通過發(fā)行無擔保的、缺乏傳統(tǒng)銀行流動性支持的商業(yè)票據(jù)進行投融資，脆弱性很高，在投資者拒絕票據(jù)展期的情況下容易出現(xiàn)擠兌和流動性危機。2011年4月金融穩(wěn)定理事會（FSB）對影子銀行體系的定義為“傳統(tǒng)銀行體5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive

5、,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve5系之外的信用中介機構和信用中介活動”。綜合諸多監(jiān)管機構和學者的觀點，本文認為影子銀行體系是指游離于銀行監(jiān)管體系之外，從事與傳統(tǒng)銀行業(yè)務相似的業(yè)務，但不受監(jiān)管部門的監(jiān)管、缺乏央行最后

6、貸款人的流動性支持，可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的市場型非銀行信用中介。影子銀行在我國具體表現(xiàn)形式為“銀行的影子”，主要的問題是表外業(yè)務占用并透支表內信用，形成了“高收益零風險”預期，風險與收益不匹配，形成了隱性擔保和剛性兌付市場困局，加劇了金融市場的系統(tǒng)風險。綜合各方觀點，影子銀行至少應具備信用中介、結構復雜、高杠桿率、不受監(jiān)管等基本特征。2.2影子銀行的形成機制與影響巴曙松（2013）認為“影子銀行”典型特征是以資產證券化為核心的產品創(chuàng)新，是創(chuàng)新泛濫的必然結果；中國“影子銀行”典型特征是以套利性融資為核心的市場創(chuàng)新，是金融

7、抑制的博弈產物。由于大量中小企業(yè)融資需求無法從正規(guī)金融渠道滿足，資金市場量價失調，從而催生大量灰色機構和市場安排以繞開金融監(jiān)管規(guī)定，誘發(fā)以金融創(chuàng)新為特征的中國“影子銀行”體系超常規(guī)發(fā)展，并在現(xiàn)有金融制度框架下部分突破利率市場化和融資渠道多元化的改革目標。劉艷艷（2014）認為影子銀行體系的形成是金融創(chuàng)新的結果。金融創(chuàng)新對影子銀行體系的產生有直接的影響：一方面，金融創(chuàng)新為影子銀行體系提供了新的金融工具。另一方面，金融創(chuàng)新為影子銀行體系提供了新的交易模式。影子銀行體系的發(fā)展反映了金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)。從影子銀行對我國金融體系的影響的

8、方面來說，李蔚，蘇振天(2012)認為影子銀行體系沖擊了貨幣政策的有效性,沖擊了我國金融體系的穩(wěn)定性,影子銀行體系通過其復雜的結構化產品設計使產業(yè)鏈條加長，在很大程度上掩蓋了金融體系存在的實際風險。我國存在的且不能很好估測規(guī)模的民間金