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《辨析風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)概念》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、辨析風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)概念摘要：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，投資活動(dòng)離物質(zhì)財(cái)富日益豐富的人們?cè)絹?lái)越近，而風(fēng)險(xiǎn)一詞也隨之漸漸融入人們的生活。本文試從風(fēng)險(xiǎn)與相關(guān)概念的比較、風(fēng)險(xiǎn)常見(jiàn)的衡量模型、與風(fēng)險(xiǎn)形似且易混淆的概念等幾個(gè)方面加以辨析，幫助大家建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)正確的認(rèn)識(shí)，以更好地增強(qiáng)投資者的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資信心，以積極的心態(tài)將投資活動(dòng)健康地融入生活。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)；標(biāo)準(zhǔn)離差；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)投資中國(guó)近幾年來(lái)經(jīng)濟(jì)保持著高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，人們的物質(zhì)文化生活也日益豐富，手中逐漸有了閑余資金，人們漸漸接受了個(gè)人投資的概念。而凡是投資都存在風(fēng)險(xiǎn)，于是“風(fēng)
2、險(xiǎn)”一詞伴隨著“投資收益（投資收益實(shí)質(zhì)上是對(duì)投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償）”融入人們的生活。人們涉足投資領(lǐng)域普遍是希望有所收獲，與此同時(shí)卻又極度懼怕風(fēng)險(xiǎn)，尤其是相對(duì)保守的中國(guó)投資者們，更是希望投資的收益大而風(fēng)險(xiǎn)小甚至沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。XX年世界范圍的金融風(fēng)暴也波及到中國(guó)，更加引起廣大投資者的重視。成功的投資人看一個(gè)項(xiàng)目，首先關(guān)注的應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)，其次才是收益，不能合理控制風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法獲取收益；如果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極少關(guān)注，極可能導(dǎo)致巨大的損失。要成為一名成功的投資者，必須時(shí)刻緊繃"風(fēng)險(xiǎn)"這根弦，避免冒不必要的風(fēng)險(xiǎn)，使自己遭受重大的損失；但也無(wú)須極度懼怕風(fēng)險(xiǎn)而錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)
3、。現(xiàn)在的問(wèn)題是：普通投資者往往根本不理解究竟什么是風(fēng)險(xiǎn)，每一提及風(fēng)險(xiǎn)，人們卻無(wú)不談虎色變。本文首先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的概念進(jìn)行定性分析，幫助投資者建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本了解；然后從幾個(gè)模型入手進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹，讓投資者掌握基本的風(fēng)險(xiǎn)衡量方法，以便在投資時(shí)作出正確的決策；最后將與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)或相似的幾個(gè)概念予以比較，使投資者更加理性地面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。一、風(fēng)險(xiǎn)的基本概念1.風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)典型的“引進(jìn)”詞。風(fēng)險(xiǎn)（Risk）—詞是舶來(lái)品，有人認(rèn)為來(lái)自阿拉伯語(yǔ)、有人認(rèn)為來(lái)源于西班牙語(yǔ)或拉丁語(yǔ)，但比較權(quán)威的說(shuō)法是來(lái)源于法文“Risque”，意思是指航行于危崖間；而法文“Risque”
4、又是源自意大利語(yǔ)的“Risicare”一詞，意思是膽敢；而意大利語(yǔ)的“Risicare”又是源自希臘文“Risk”。我國(guó)《辭源》1981年修訂版及《辭?！?989年版均無(wú)“風(fēng)險(xiǎn)”詞條。1.辨析風(fēng)險(xiǎn)與危險(xiǎn)的區(qū)別。在早期的運(yùn)用中，風(fēng)險(xiǎn)也是被理解為客觀的危險(xiǎn)，體現(xiàn)為自然現(xiàn)象或者航海遇到礁石、風(fēng)暴等事件。大約到了19世紀(jì)，在英文的使用中，風(fēng)險(xiǎn)一詞常常用法文拼寫，主要是用于與保險(xiǎn)有關(guān)的事情上。在經(jīng)濟(jì)生活中，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最早認(rèn)識(shí)是伴隨著投機(jī)狂熱及事后帶來(lái)的市場(chǎng)崩潰，所以，風(fēng)險(xiǎn)給人們留下的往往是痛苦體驗(yàn)及財(cái)富的損失。尤其漢語(yǔ)用語(yǔ)中的“風(fēng)險(xiǎn)”，更是指遭受
5、損失、傷害、失敗或毀滅等不利后果的可能性，它對(duì)于主體來(lái)說(shuō)是一種壞事而絕非好事，也不包含任何好的因素。如，商務(wù)印書館1978年《四角號(hào)碼新詞典》、中社科院語(yǔ)言學(xué)研究所《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》的注釋類似，“可能發(fā)生的危險(xiǎn)”。又，《新華詞典》1985年版“指難以預(yù)料的不平常的危險(xiǎn)”。即使現(xiàn)在盛行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，如美國(guó)COSO委員會(huì)也把風(fēng)險(xiǎn)明確定義為“對(duì)企業(yè)的目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性”（將產(chǎn)生正面影響的事件視為機(jī)會(huì)）。但嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)與危險(xiǎn)是有區(qū)別的，不能用同一概念來(lái)混淆，即，風(fēng)險(xiǎn)有好或壞的結(jié)果，危險(xiǎn)只有壞的結(jié)果。3.辨析風(fēng)險(xiǎn)與不確定性（
6、可能性）的區(qū)別。《語(yǔ)言大詞典》中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的概念如下：（l）riskl遭受損失、傷害、不利或毀滅的可能性；對(duì)根據(jù)合同進(jìn)行保險(xiǎn)的對(duì)象所發(fā)生的損失的可能性或危險(xiǎn)；（2）hazard產(chǎn)生危險(xiǎn)的事物、產(chǎn)生危險(xiǎn)的根源或損失的可能原因；（3）peril處于不利情況的可能性。這幾個(gè)不同的詞均提到風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)特征__可能性或者說(shuō)是不確定性。從保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理意義上講，風(fēng)險(xiǎn)是指損失的可能性，或者是指損失的機(jī)會(huì)或概率，或者是指潛在的損失及其變化范圍和幅度、引起損失產(chǎn)生的不確定性等等；在統(tǒng)計(jì)意義上講，風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的離差度，在財(cái)務(wù)學(xué)領(lǐng)域就廣泛運(yùn)用了這一概念
7、。風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的區(qū)別見(jiàn)下表：實(shí)務(wù)中的不確定性經(jīng)過(guò)主觀努力，確定概率，即理論上的風(fēng)險(xiǎn)。二、風(fēng)險(xiǎn)的定義模型基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不斷深化，崇尚理性投資的人們及學(xué)者在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的研宄過(guò)程中，由風(fēng)險(xiǎn)的定性研宄發(fā)展為風(fēng)險(xiǎn)的定量研宄。19世紀(jì)末，凈現(xiàn)值方法的問(wèn)世標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)入了可以定量化的階段，投資者根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值來(lái)判斷目前市場(chǎng)及投資項(xiàng)目隱含風(fēng)險(xiǎn)的大小。20世紀(jì)40-50年代，效用理論與資產(chǎn)組合理論相繼發(fā)表，效用理論描述了投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，開(kāi)啟了人們更廣泛的描述收益與風(fēng)險(xiǎn)的方法；投資組合理論首次使用了方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）等統(tǒng)計(jì)學(xué)概念來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)
8、評(píng)估定量化并沿用至今。首先，我們看看現(xiàn)在最常用的衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的定義模型——標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率。1.平方差和標(biāo)準(zhǔn)差。收益（或收益率）的平方差和標(biāo)準(zhǔn)差都是反映不同風(fēng)險(xiǎn)條件下的收益（或收益率）和期望
