碳交易市場(chǎng)與中國(guó)碳交易定價(jià)權(quán)

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1、碳交易市場(chǎng)與中國(guó)碳交易定價(jià)權(quán)中國(guó)作為能源市場(chǎng)上的重量級(jí)賣家,擁有較大的CDM一級(jí)市場(chǎng)份額,卻未能掌握碳交易的定價(jià)權(quán)。為了避免中國(guó)在新一輪的國(guó)際經(jīng)濟(jì)浪潮中再次失聲,謀取碳交易的定價(jià)權(quán)勢(shì)在必行。緣于《京都議定書》之下的CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)交易機(jī)制,是《京都議定書》規(guī)定的三種靈活履約機(jī)制之一,即允許附件一締約方(發(fā)達(dá)國(guó)家)為實(shí)現(xiàn)部分溫室氣體減排義務(wù),與非附件一締約方(發(fā)展中國(guó)家)進(jìn)行項(xiàng)目級(jí)合作,讓世界各國(guó)都垂涎不已。各國(guó)都順勢(shì)而為,大力發(fā)展CDM,帶動(dòng)了能源市場(chǎng)和碳交易市場(chǎng)的發(fā)展。一、CDM機(jī)制下碳交易市場(chǎng)的發(fā)展國(guó)際碳市場(chǎng)可以分為兩類:基于配額的市場(chǎng)和基于項(xiàng)目的市場(chǎng),后者進(jìn)行CDM、J

2、I(聯(lián)合履行)項(xiàng)目?jī)深惤灰?。在?guó)際碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上,配額交易和項(xiàng)目交易無論是交易量還是交易額都占到了全球碳排放權(quán)交易的95%以上。以日本為例,1990年二氧化碳排放量為12.4億噸,《京都議定書》規(guī)定日本2008年排放量應(yīng)減為11.6億噸,但其2002年的排放量已達(dá)13.3億噸。日本政府決定通過CDM每年向海外購(gòu)買2000萬噸,即2008到2012年的五年當(dāng)中購(gòu)買一億噸。但是2008年,日本實(shí)際簽約的只有638萬噸,與其規(guī)定的年購(gòu)買量2000萬噸相去甚遠(yuǎn)。可以想象,哥本哈根會(huì)議之后如果有了更加明確的減排實(shí)施計(jì)劃,日本的減排壓力會(huì)驟增。這必然增加其通過CDM的購(gòu)買量。目前,中國(guó)碳排

3、放權(quán)交易的主要類型是基于項(xiàng)目的交易。由于我國(guó)是《京都議定書》的非附件一國(guó)家,因此我們并不能直接開展基于配額的交易?;陧?xiàng)目的交易為CDM和JI下分別產(chǎn)生的核證減排量和減排單位(ERUs)。對(duì)于中國(guó)而言,碳交易及其衍生市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。中國(guó)擁有巨大的碳排放資源,據(jù)聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署統(tǒng)計(jì),中國(guó)碳減排量已占到全球市場(chǎng)的1/3左右,居全球第二。發(fā)達(dá)國(guó)家在2012年要完成50億噸溫室氣體的減排目標(biāo),中國(guó)市場(chǎng)出售的年減排額已達(dá)到全球的70%,這意味著未來至少有30億噸來自購(gòu)買中國(guó)的減排指標(biāo)。特別是CDM市場(chǎng)潛力巨大。中國(guó)的CDM潛力占到世界總量的48%。世界銀行的分析數(shù)據(jù)顯示,截至2012年,我

4、國(guó)預(yù)期每年將會(huì)產(chǎn)生超過1.84億的減排額度,占到了實(shí)際每年減排額度的近60%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他發(fā)展中國(guó)家。中國(guó)在這個(gè)“碳時(shí)代”中無疑將會(huì)成為一個(gè)極具影響力的國(guó)家。但是,中國(guó)碳交易市場(chǎng)尚處于起步階段,多是企業(yè)之間的場(chǎng)外交易,缺乏價(jià)格機(jī)制,還沒有建立相應(yīng)的價(jià)格體系,信息、價(jià)格不透明,主體分散等諸多原因?qū)е鲁山粌r(jià)格明顯低于國(guó)際碳市場(chǎng)價(jià)格,對(duì)爭(zhēng)取國(guó)際價(jià)格決定權(quán)極為不利。二、中國(guó)CDM交易下碳排放價(jià)格現(xiàn)狀2002年,荷蘭和世界銀行首先開始碳交易時(shí),碳排放的價(jià)格為每噸5歐元左右,2004年達(dá)到6歐元,到2006年4月上旬,已過了31歐元。目前發(fā)達(dá)國(guó)家通過CDM購(gòu)買溫室氣體排放額度的需求為2億~4

5、億噸,每噸的價(jià)格在15~20歐元,最高可達(dá)25歐元。在占據(jù)全球碳交易85%以上的歐盟碳交易市場(chǎng),2008年價(jià)格達(dá)到每噸23歐元。根據(jù)《京都議定書》的相關(guān)規(guī)定,只有發(fā)達(dá)國(guó)家承擔(dān)相應(yīng)的減排義務(wù),而發(fā)展中國(guó)家承擔(dān)“共同但有區(qū)別的義務(wù)”。發(fā)展中國(guó)家不能直接將碳交易配額出售到歐洲市場(chǎng),企業(yè)賣出的排放權(quán),主要由一些國(guó)際碳基金和公司通過世界銀行等機(jī)構(gòu)參與購(gòu)買,再進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。因此,我國(guó)企業(yè)不能直接接觸國(guó)際碳交易的最終買家?,F(xiàn)在中國(guó)CDM的賣家接觸到的通常只有5~10個(gè)買家,得到的報(bào)價(jià)都相差無幾。再加上信息、研究都比較薄弱,既不了解全球市場(chǎng)供需情況,也不了解其他CDM項(xiàng)目的價(jià)格,造成了碳排放市場(chǎng)的

6、暗箱操作,最終的成交價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格相去甚遠(yuǎn)。表1是發(fā)展改革委批準(zhǔn)并且已經(jīng)注冊(cè)成功的CDM項(xiàng)目,合作雙方的簽約時(shí)間是在2007年,而注冊(cè)時(shí)間均是在2008年下半年,這時(shí)國(guó)際市場(chǎng)的碳交易價(jià)格大約是在25~30歐元左右。這之間的利差都被國(guó)際二級(jí)碳交易市場(chǎng)賺取。而在碳交易一級(jí)市場(chǎng)上,8~8.5歐元的價(jià)格在扣除設(shè)備轉(zhuǎn)換、原材料成本、技術(shù)引進(jìn)等相關(guān)費(fèi)用之后,所剩無幾。三、影響我國(guó)碳交易價(jià)格的因素作為商品,碳排放權(quán)具有特殊性。首先它是一種無形的虛擬品,只有經(jīng)過核證之后才能成為商品;其次它不是生產(chǎn)出來的產(chǎn)品,因此其成本價(jià)格不是一般商品所具有的生產(chǎn)成本,而主要是巨額交易成本和風(fēng)險(xiǎn)成本;再次它不單

7、純是某種商品,具有單一的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,在很大程度上還是國(guó)際政治博弈的產(chǎn)物,因此碳交易價(jià)格會(huì)受到多種因素的影響。(一)需求因素。我國(guó)作為全球最大的碳排放權(quán)供應(yīng)國(guó),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格首要的影響因素就是國(guó)際碳交易市場(chǎng)需求量。國(guó)際碳交易市場(chǎng)需求量則是由需求方配額數(shù)量和實(shí)際排放量共同決定的,即碳交易市場(chǎng)的需求量=配額數(shù)量-實(shí)際排放量。碳排需求主要取決于參與國(guó)的溫室氣體排放量與配額總量之間的比例關(guān)系,二者的差值最終決定市場(chǎng)的需求,從而對(duì)我國(guó)碳交易市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響。(二)供給因素。由于中

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