建設項目的融資_教案

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1、建設項目的融資主要內容:項目融資的基礎知識融資主體及其確定融資渠道與方式分析資金結構分析資金成本及其計算融資風險分析7.1項目融資的基礎知識項目融資1項目融資分類2項目融資的基本要求及步驟37/6/20212《工程經(jīng)濟與管理》7.1.1項目融資追索指在借款人未按期償還債務時，貸款人要求借款人用以除抵押資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)償還債務有限追索貸款人不能追索到除項目資產(chǎn)及相關擔保資產(chǎn)以外的項目發(fā)起人資產(chǎn)以項目收益及本身資產(chǎn)作為還款來源7/6/20213《工程經(jīng)濟與管理》7.1.1項目融資項目融資特征(1)項目導向，有限追索融資主要依賴于項目現(xiàn)金流量和資產(chǎn)而不是投資者或發(fā)起人的資信(2)融資渠道多

2、元化包括：有限追索性的貸款、債券BOT方式和ABS方式融入民間資本BOT方式(Build-Operate-Transfer，建設-運營-移交）ABS方式(Asset–BackedSecurities，資產(chǎn)證券化）(3)融資成本較高價值成本和時間成本7/6/20214《工程經(jīng)濟與管理》7.1.2項目融資分類1）權益融資和負債融資按融資性質分權益融資（股權融資）以所有者身份投入資金的方式權益融資形成企業(yè)“所有者權益”和項目“資本金”權益融資在我國項目資金籌措中具有強制性特點：(1)具有永久性，無到期日，不需歸還(2)沒有固定按期還本付息壓力，財務負擔較小(3)是負債融資的信用基礎7/6/2

3、0215《工程經(jīng)濟與管理》7.1.2項目融資的分類1）權益融資和負債融資負債融資通過負債方式籌集債務資金項目資金籌措的重要形式特點：(1)資金具有時間限制，必須按期償還(2)具有財務負擔和風險(3)融資成本比權益融資低，不會分散投資者控制權7/6/20216《工程經(jīng)濟與管理》7.1.2項目融資的分類2）內部融資和外部融資按照融資來源分內部融資企業(yè)留用潤利作為資本來源不發(fā)生融資費用外部融資向企業(yè)外部籌資大多需花費融資費用如，發(fā)行股票、債券需支付發(fā)行成本；借款手續(xù)費等7/6/20217《工程經(jīng)濟與管理》7.1.2項目融資的分類3）既有法人融資與新設法人融資按融資主體分融資主體指進行融資活動

4、并承擔責任和風險的法人單位既有法人融資以既有法人為融資主體改擴建項目和非獨立法人的新建項目特點新增債務資金依靠既有法人整體的盈利能力來償還以整體資產(chǎn)和信用擔保7/6/20218《工程經(jīng)濟與管理》7.1.2項目融資的分類3）既有法人融資與新設法人融資新設法人融資組建新的具有獨立法人資格的項目公司，由其承擔融資責任和風險新建項目或改擴建項目（將既有法人部分資產(chǎn)剝離出去后重新組建法人）特點依靠項目自身盈利能力來償還債務以項目投資形成的資產(chǎn)、未來收益或權益作為融資擔保7/6/20219《工程經(jīng)濟與管理》7.1.3項目融資的基本要求及步驟基本要求：（1）科學確定融資數(shù)量，控制資金投放時間；（2）

5、合理選擇融資渠道和融資方式，以降低資金成本；（3）注意安排資金結構，降低融資風險步驟：在投資估算的基礎上，確定項目的融資主體分析資金來源與籌措方式，設定初步融資方案通過對資金結構、融資成本和融資風險的分析，比選、確定融資方案7/6/202110《工程經(jīng)濟與管理》7.2融資主體確定考慮因素：項目規(guī)模和行業(yè)特點，與既有法人資產(chǎn)、經(jīng)營活動聯(lián)系，既有法人財務狀況，項目自身盈利能力等以既有法人為融資主體的情況：1）既有法人具有融資和承擔融資責任的經(jīng)濟實力2）項目與既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營活動聯(lián)系密切3）項目盈利能力差，但對企業(yè)持續(xù)發(fā)展具有重要作用，需要利用既有法人的整體資信獲得債務資金以新設法人為

6、融資主體的情況：1）擬建項目投資規(guī)模較大，既有法人不具有為融資和承擔融資責任的經(jīng)濟實力；2）既有法人財務狀況較差；且項目與既有法人經(jīng)營活動聯(lián)系不密切；3）項目自身具有較強盈利能力，依靠自身資金流量可以按期償還債務7/6/202111《工程經(jīng)濟與管理》7.3融資渠道與方式融資渠道1資金籌措方式2準股本融資方式3利用留存收益融資47/6/202112《工程經(jīng)濟與管理》7.3.1融資渠道資金來源與通道主要渠道有：(1)企業(yè)自有資金公積金和未分配利潤等(2)國家財政資金主要形式有：直接撥款，補貼等(3)銀行信貸資金(4)非銀行金融機構資金信托投資公司、投資基金公司、風險投資公司、保險公司、證劵

7、公司、租賃公司等機構資金(5)其他企業(yè)資金(6)居民個人資金7/6/202113《工程經(jīng)濟與管理》7.3.2項目資金籌措方式1）股東直接投資包括：國家投資機構入股、企業(yè)入股、個人入股以及基金投資公司入股構成：國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金2）股票融資通過發(fā)行股票在資本市場募集股本資金公募（公開發(fā)行），在證券市場上向社會公眾公開發(fā)行股票私募（不公開發(fā)行或內部發(fā)行），股票出售給少數(shù)特定投資者優(yōu)點：a.資本具有永久性，沒有到期日b.沒