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1、微型金融發(fā)展的外部效應研究 摘要：本文認為微型金融的發(fā)展可以促進金融發(fā)展。實施可持續(xù)的微型金融計劃可以極大地減緩貧困，促進市場深化，深化的市場會反過來促進金融發(fā)展；微型金融有助于發(fā)展中國家的金融市場走向成熟，還能幫助消除阻礙，支持國內(nèi)金融改革。 關(guān)鍵詞：微型金融；金融發(fā)展；經(jīng)濟增長；減緩貧困 ?。篎830.39：A：1674-2265（2013）07-0028-05 世界銀行將微型金融定義為對低收入人口提供的小額金融服務，是處于正規(guī)金融之外的非正規(guī)金融形式，其范疇涵蓋以低收入群體為目標的各種類型的金融服務，包括生產(chǎn)貸款、儲蓄、保險、理財、信用證明及有關(guān)基礎(chǔ)教育、健康等方
2、面的小額資金支持。微型金融的宗旨在于憑借金融工具和金融制度創(chuàng)新，為無法從正規(guī)金融體系獲得金融服務的低收入人群提供可持續(xù)的金融服務?！ ‰m然微型金融服務有助于減緩貧困，是金融發(fā)展的一種形式，但多數(shù)決策者和學者并沒有將微型金融和金融發(fā)展聯(lián)系在一起。本文認為，微型金融在經(jīng)濟金融發(fā)展中具有重要的外部效應，金融發(fā)展政策可以強化金融發(fā)展、經(jīng)濟增長和減緩貧困間的聯(lián)系，微型金融應被視為發(fā)展中國家更廣泛金融發(fā)展戰(zhàn)略的組成部分?！ ∫?、金融發(fā)展和經(jīng)濟增長 經(jīng)濟理論認為金融發(fā)展可以促進經(jīng)濟增長，經(jīng)濟增長能減緩貧困。長期以來人們發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展伴隨著經(jīng)濟增長，但是在理論文獻中，金融發(fā)展促進經(jīng)濟增長的觀
3、點一直受到質(zhì)疑。熊彼特（Schumpeter）認為，銀行是經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素，因為它們能將社會儲蓄配置給創(chuàng)新的企業(yè)家。外部融資能夠補充公司內(nèi)部資金并促進公司規(guī)模擴張，公司規(guī)模的擴大反過來會促進金融發(fā)展，因為資產(chǎn)可以作為貸款的擔保?！ ⊥ㄟ^對現(xiàn)有研究的比較，我們發(fā)現(xiàn)，較高水平的金融發(fā)展與較快的當前和未來經(jīng)濟增長率、有形的資本積累和經(jīng)濟效率的改進是顯著相關(guān)的。金融不僅伴隨經(jīng)濟增長，金融還是促進經(jīng)濟增長的重要因素。 由金融發(fā)展和經(jīng)濟增長間的聯(lián)系轉(zhuǎn)向金融發(fā)展和減緩貧困之間的聯(lián)系更具挑戰(zhàn)性。金融發(fā)展引致較高的增長，從而有助于減緩貧困。功能低下的金融體系和不完善的法律體系產(chǎn)生的信貸抑制
4、對窮人的影響比對富人的影響大，因為富人在面臨信息缺乏和不完善的市場時還可以依賴充足的資產(chǎn)。如果放松對窮人的信貸抑制，金融發(fā)展不僅可以減緩貧困，還可以促進經(jīng)濟增長，最終使窮人受益。跨國比較顯示，金融發(fā)展不會減少收入的不平等。 治理環(huán)境不完善背景下的金融發(fā)展會引致金融危機，而金融危機對窮人的傷害最大。例如泰國和印度尼西亞的金融危機。再者，不完善的法律制度不能保護貸款人和投資者權(quán)益，會對金融發(fā)展起阻礙作用。法律執(zhí)行力的不足會使金融機構(gòu)難于收回擔保，這時，關(guān)系借貸愈演愈烈，金融中介不再尋找更多的借款人。這樣，銀行只給其偏好的顧客貸款，而不給其他公眾貸款。由于金融抑制，金融發(fā)展還可能
5、停滯。 如果需求較低，金融發(fā)展的速度就會降低。例如，擁有擔保和資產(chǎn)的人較少，借款人獲得借款的數(shù)量下降，即貧困本身會降低金融發(fā)展的可能性。正如斯蒂格利茨（Stiglitz）所指出的，市場失效是貧困產(chǎn)生的最根本原因，而金融市場的失效，特別是信息不對稱和小額借貸的高成本限制了窮人獲得正式金融服務的機會?！ 《?、微型金融和金融發(fā)展 微型金融是否能夠促進金融發(fā)展，筆者認為可從以下三個方面進行考察：首先，實施可持續(xù)的微型金融計劃可以極大地減緩貧困，促進市場深化，深化的市場會反過來促進金融發(fā)展。其次，微型金融有助于發(fā)展中國家金融市場走向成熟，在減緩貧困中發(fā)揮一定的作用。第三，微型金融能
6、幫助消除阻礙，推動國內(nèi)金融改革。 ?。ㄒ唬┛沙掷m(xù)的微型金融 微型金融機構(gòu)自身達到財務可持續(xù)，便可吸引私人資金流入以減緩貧困。私人資金的流入意味著政府用于援助的支出減少（或更少），微型金融機構(gòu)不再依賴變化無常的捐助者。私人資金會使開發(fā)援助相形見絀，如果將一部分私人資金引入到微型金融必然會改善上百萬家庭的生活狀況。而且依靠私人資金會給微型金融機構(gòu)施加壓力，要求其有更大的透明度，并在經(jīng)營中提高效率，這樣反過來對捐贈者、機構(gòu)和借款人更有益?！ ∥⑿徒鹑诮灰字行膶?50家微型金融機構(gòu)進行了跟蹤，發(fā)現(xiàn)其中40%是資金自足的，其他機構(gòu)幾乎也可以達到自足。財務自足似乎并不局限于特定借款策略
7、、地區(qū)或借款人的貧困狀態(tài)。例如，社會促進協(xié)會、BRAC（之前稱為孟加拉農(nóng)村促進委員會）、格萊珉銀行以及Proshika給1150萬孟加拉家庭提供信貸。拉丁美洲的許多微型金融機構(gòu)發(fā)展迅速，經(jīng)營績效顯著。例如，CrediAmigo，由巴西BancodoNordeste運行的微型金融計劃在過去5年給30萬窮人家庭提供了微型金融服務。在肯尼亞，公平建筑協(xié)會在過去10年中發(fā)展了25萬個存款者。印度尼西亞Rakyat銀行（BRI）提供了17億美元貸款給300萬窮人借款者，給3000萬低收入家庭提供了銀行賬戶，他們的
