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《虛擬資本與實體經(jīng)濟的關(guān)系研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、虛擬資本與實體經(jīng)濟的關(guān)系研究內(nèi)容:在現(xiàn)實經(jīng)濟運行過程中,虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟呈現(xiàn)為一種互動關(guān)系。一方面,虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的運行產(chǎn)生積極的影響,有助于提高實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效益;另一方面,虛擬經(jīng)濟依賴于實體經(jīng)濟,企業(yè)素質(zhì)與整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)分別構(gòu)成虛擬經(jīng)濟的微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)和宏觀經(jīng)濟基礎(chǔ),對虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生決定性的影響作用?！ ￡P(guān)鍵詞:虛擬資本;實體經(jīng)濟;企業(yè)產(chǎn)權(quán) :F032.1 :A 一、虛擬資本與現(xiàn)實資本的形成 在經(jīng)濟發(fā)展過程中,虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生于實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需求,并以促進實體經(jīng)濟的發(fā)展為目的。從這個方面說,虛擬經(jīng)濟的功能表現(xiàn)為:通過發(fā)行和交易相
2、關(guān)證券,透明企業(yè)的財務(wù)信息及其他有關(guān)信息,引導(dǎo)資金流動,促進和調(diào)整經(jīng)濟資源在各個實體經(jīng)濟部門間的配置,促進企業(yè)組織制度的完善。同時,在虛擬經(jīng)濟中的虛擬資本運動,促使實體經(jīng)濟部門運作風(fēng)險分散?！ ?一)現(xiàn)實資本的形成途徑 現(xiàn)代社會再生產(chǎn)的基本特征是擴大再生產(chǎn),而進行規(guī)模不斷擴大再生產(chǎn)就需要不斷有新的資本形成。因此,資本形成是一國經(jīng)濟增長和經(jīng)濟發(fā)展的核心問題之一。由于經(jīng)濟主體的可支配收入扣除消費支出后的剩余部分就是儲蓄,儲蓄主體要獲得儲蓄資源的收益,必須使儲蓄轉(zhuǎn)化為投資,變?yōu)楝F(xiàn)實資本,因為只有現(xiàn)實資本才能在生產(chǎn)過程總增值。因而,從宏觀經(jīng)濟的運行上看
3、,資本形成包括兩個環(huán)節(jié):一是資本聚集過程,亦即儲蓄過程;二是儲蓄的使用過程。亦即投資過程。資本的形成是儲蓄形成和儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的結(jié)果,它要求意愿和潛在的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資。然而,在現(xiàn)實經(jīng)濟中,國民經(jīng)濟各主體的儲蓄規(guī)模與投資需求的情況各不相同,甚至差別很大?！ ?二)虛擬資本與現(xiàn)實資本的形成 在儲蓄主體與投資主體分離的情況下,資金作為資本進行借貸交易,供求雙方直接交易不僅要承擔(dān)尋找交易對象,收集市場信息、談判、簽約、監(jiān)督、維護交易契約等費用,而且還由于資金供求雙方往往在交易的時間、空間、數(shù)量上不易吻合,使交易難以完成。為了降低交易費用,銀行及其交易體
4、系隨之產(chǎn)生,銀行體系將儲蓄者的資金聚集起來形成借貸資本,再貸給投資者,最終實現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。以后,隨著社會化大生產(chǎn)的發(fā)展,企業(yè)規(guī)模的日益在擴大。為了降低因資本規(guī)模擴大而導(dǎo)致的交易費用增加,在銀行信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生了證券信用,通過證券信用工具轉(zhuǎn)移價值,實現(xiàn)資本的轉(zhuǎn)移。證券信用工具如債券、股票等就是虛擬資本的表現(xiàn)形式,其功能就是實現(xiàn)儲蓄向投資的直接轉(zhuǎn)化?！ 《⑻摂M經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的運行 通過虛擬資本不僅能形成現(xiàn)實資本,還能對經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響。適量虛擬資本的存在,對經(jīng)濟運行可起到潤滑劑和杠桿作用,促進企業(yè)質(zhì)量和效益的提高,健身市場價值的影響,促進
5、資源在全社會范圍內(nèi)的優(yōu)化配置?！ ?一)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變化 從產(chǎn)權(quán)角獨立享受民事權(quán)利,承擔(dān)民事責(zé)任,依法自主經(jīng)營、自負盈虧,對出資者承擔(dān)資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。出資者均按持股比例依法享受股東權(quán)益,包括資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利,并以出資額危險對企業(yè)負債承擔(dān)有限責(zé)任。 (二)企業(yè)經(jīng)營決策權(quán)的變化 企業(yè)發(fā)行股票介入證券市場,必然會促使原始產(chǎn)權(quán)和企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的分離,并確立企業(yè)法人制度。企業(yè)法人制度就是企業(yè)對所支配、運營的資產(chǎn)擁有占有權(quán),賦予企業(yè)以占有和支配主體的地位。使企業(yè)形成責(zé)權(quán)利完整統(tǒng)一的獨立產(chǎn)權(quán)。它是企業(yè)享受自主經(jīng)營權(quán)的基礎(chǔ),其目
6、的是使企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負盈虧的商品生產(chǎn)經(jīng)營者,成為面向市場的產(chǎn)權(quán)主體。企業(yè)法人制度的確立。使企業(yè)能根據(jù)經(jīng)營績效的需求,自主決定資產(chǎn)的怵然、更新、技術(shù)改造,調(diào)整資產(chǎn)實物形態(tài)和結(jié)構(gòu),實現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合。企業(yè)發(fā)行證券和介入證券市場,既然是一種籌集資金和轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制的行為,企業(yè)必然要經(jīng)歷籌資決策與投資決策的全過程。企業(yè)通過籌資決策和投資決策,采取最為科學(xué)有效的方法,在證券吸引籌資成本之間、在經(jīng)營風(fēng)險與經(jīng)濟利益之間尋求一種合理的均衡。 (三)企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和企業(yè)重組 在虛擬資本出現(xiàn)以前,資本重組很困難。重組的形式單一,就是整體買斷,采取的是直接的購買
7、、直接控制實際資產(chǎn)的形式。為完成一件重組,需要巨大的尋找費用、談判費用和執(zhí)行費用,買斷方須以現(xiàn)金一次性支付資產(chǎn)的價格。虛擬資本出現(xiàn)并發(fā)展壯大后,以虛擬資本的重組帶動現(xiàn)實資本的重組就空前活躍起來。現(xiàn)在更是出現(xiàn)了現(xiàn)實資本重組與虛擬資本重組交叉進行、互為利用的復(fù)合重組。當(dāng)虛擬資本發(fā)展起來后,資本重組的過程與機制發(fā)生了變化——先在證券市場上收購被重組方的虛擬資本,取得虛擬資本的相對或者絕對控股權(quán),再通過改組公司董事會和經(jīng)理層,最后控制實際資產(chǎn)?！ ∪?、實體經(jīng)濟是虛擬經(jīng)濟的基礎(chǔ) 股票、債權(quán)是直接代表現(xiàn)實資本并始終與現(xiàn)實資本共存的虛擬資本,它們與作為市
8、場經(jīng)濟微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)和細胞的市場主體——企業(yè)的素質(zhì)有密切聯(lián)系:發(fā)行股票和債券進行直接融資的高素質(zhì)企業(yè)越多,社會
