有關(guān)金融自由化的國際比較的論文

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1、有關(guān)金融自由化的國際比較的論文金融自由化的經(jīng)濟(jì)背景比較　　發(fā)達(dá)國家的金融自由化源于20世紀(jì)30年代的大蕭條。1929年，以美國為首的西方發(fā)達(dá)國家遭受了經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的打擊，金融業(yè)幾乎處于癱瘓狀態(tài)。因此，大蕭條過后，美國便率先加強(qiáng)了對金融機(jī)構(gòu)和金融市場的管制，其他國家紛紛效仿。二次世界大戰(zhàn)后，凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)理論和政策盛行，資本主義國家對經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行干預(yù)。金融業(yè)方面，各國政府普遍認(rèn)為過度競爭是導(dǎo)致金融業(yè)倒閉的主要原因，于是紛紛強(qiáng)化對金融業(yè)的監(jiān)督控制，試圖消除金融存在的不穩(wěn)定因素，維護(hù)金融長期穩(wěn)健運(yùn)行。例如：美國在193

2、5年、1966年先后將Q條例（對存款利率進(jìn)行管制）的適用范圍擴(kuò)展到聯(lián)邦存款保險公司保險的非會員銀行；對銀行投資證券、新銀行的開設(shè)都做了限制；加強(qiáng)對金融市場和金融機(jī)構(gòu)的管理與監(jiān)督。這些措施促進(jìn)了戰(zhàn)后國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，但也使金融部門由于過分管制而失去了活力。于是各主要發(fā)達(dá)國家于20世紀(jì)60年代后期開始金融自由化改革，并在20世紀(jì)80年代中后期達(dá)到高潮。　　發(fā)展中國家的貨幣金融制度大都是在戰(zhàn)后建立的。由于生產(chǎn)力落后的一致性規(guī)定了發(fā)展中國家的貨幣金融制度具有經(jīng)濟(jì)貨幣化程度低下、金融體系欠發(fā)達(dá)、金融資源極為有限的特點(diǎn)。另一

3、方面，政治上取得獨(dú)立的新興國家，在當(dāng)時的發(fā)展經(jīng)濟(jì)理論的影響下，把工業(yè)化看成減少進(jìn)口，減輕外匯約束并積極擴(kuò)大外匯儲蓄，改變二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的必由之路。政府為了把稀缺的資本導(dǎo)向工業(yè)部門，除了減免稅收外，對貨幣金融系統(tǒng)進(jìn)行了嚴(yán)格管制。其結(jié)果是發(fā)展中國家普遍建立起以抑制為特征的貨幣金融制度。這種制度對這些國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期集中利用國內(nèi)儲蓄資源、保持金融體系的穩(wěn)定發(fā)揮過積極作用，也在一定程度上支撐了進(jìn)口替代發(fā)展戰(zhàn)略的實施。但是，政府信貸配給金融資源也導(dǎo)致投資效率低下，效率高的小企業(yè)和私營經(jīng)濟(jì)部門無法得到資金，只能從地下市場以較高

4、的利率獲取資金，或進(jìn)行內(nèi)源融資。匯率實行嚴(yán)格管制，造成對本幣的高估，抑制了出口，影響國外資本的利用。因此，抑制型金融體系妨礙了發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改變政府干預(yù)的內(nèi)向型發(fā)展模式，實施金融探化發(fā)展戰(zhàn)略成為促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要環(huán)節(jié)。　　金融自由化動因的國際比較　　從第二次世界大戰(zhàn)到20世紀(jì)70年代，西方資本主義國家普遍經(jīng)歷了一個經(jīng)濟(jì)高速增長的“黃金時期”，各主要工業(yè)國家的GDP平均增速為7%-10%。因此，較之發(fā)展中國家，發(fā)達(dá)國家金融自由化主要是為了解決市場深化進(jìn)程中出現(xiàn)的金融結(jié)構(gòu)與金融管理體制的矛盾與沖

5、突，即以金融創(chuàng)新為特點(diǎn)，本質(zhì)是市場深化進(jìn)程中的金融重構(gòu)?！　“l(fā)展中國家推行金融深化發(fā)展戰(zhàn)略之前，普遍存在金融抑制，如低匯率、低利率、信貸配給、貿(mào)易保護(hù)等。在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，“金融壓抑”似乎有一定的合理性，因為它能使政府有效地控制資源配置，為經(jīng)濟(jì)起飛創(chuàng)造條件。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加快和市場體制的日益健全，其弊端則越來越明顯，其中最大的弊端就是金融機(jī)構(gòu)的效益得不到提高，從而限制了金融部門的發(fā)展，對經(jīng)濟(jì)起飛構(gòu)成了“瓶頸”。因此，它決定了發(fā)展中國家實施金融自由化的目標(biāo)有別于發(fā)達(dá)國家。它是為了調(diào)動國內(nèi)私人儲蓄，增加金融儲蓄對

6、國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例，保證投資更有效以及通過更多的金融儲蓄減少對財政儲蓄、外援和通貨膨脹的依賴。其本質(zhì)是為了消除“金融抑制”，解決落后的金融制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的矛盾，以解除金融抑制為特征。　　金融自由化動力的國際比較　　從金融自由化的動力看，大多數(shù)工業(yè)化國家的金融自由化是其經(jīng)濟(jì)自由化發(fā)展的組成部分，源自經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)部力量的推動。隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展與完善，金融業(yè)本身的市場化、自由化成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。尤其是像美國這類具有完善市場條件的國家，金融自由化主要由市場力量推動，由微觀經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)，而不是政府主導(dǎo)。政府

7、在金融自由化進(jìn)程中的作用主要是進(jìn)行法律法規(guī)的重建，為自由化提供制度支持。從金融微觀主體角度看，動力來自競爭壓力下的創(chuàng)新。在工業(yè)化國家，由于市場競爭非常激烈，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提升競爭力顯得非常迫切，而提升競爭力的重要途徑是創(chuàng)新，創(chuàng)新就要突破已有的規(guī)則和束縛，獲得更大的自由發(fā)展空間。活躍的金融創(chuàng)新成為金融自由化的直接動力。在金融創(chuàng)新發(fā)展過程中，政府在信貸和利率方面的控制程度越來越松，逐步解除了對金融機(jī)構(gòu)的各種束縛，讓市場機(jī)制充分發(fā)揮作用，同時也去積極應(yīng)對創(chuàng)新帶來的金融風(fēng)險，完善金融監(jiān)管體制，確保金融穩(wěn)定。　　發(fā)展中

8、國家金融自由化改革的動力與發(fā)達(dá)國家有所區(qū)別，這類國家經(jīng)濟(jì)市場化程度低于發(fā)達(dá)國家，市場機(jī)制并不完善，金融自由化的動力外部競爭力和內(nèi)部追求效率的需要。從外部力量看，20世紀(jì)70年代以來，國際資本流動和金融一體化發(fā)展程度的加深，原來的金融管制難以達(dá)到有效配置金融資源、實現(xiàn)貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策的目標(biāo)，從而導(dǎo)致本國資本的外流和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。從內(nèi)部力量看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在市場化進(jìn)程中