益學(xué)堂吳劍：板塊輪動(dòng)規(guī)律解析之周期股的上漲邏輯

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1、益學(xué)堂吳劍：板塊輪動(dòng)規(guī)律解析之周期股的上漲邏輯！益學(xué)堂金牌講師吳劍從板塊輪動(dòng)講解周期股上漲的邏輯，讓學(xué)員輕松理解周期股成長(zhǎng)的秘密！想要學(xué)習(xí)更多股票培訓(xùn)知識(shí)或觀看股市實(shí)時(shí)解盤，請(qǐng)登錄益學(xué)堂官網(wǎng)www.yxcps.cn觀看，或者關(guān)注我們的官微shanghaiyixue市場(chǎng)兩條主線1、第一條主線是政策穩(wěn)增長(zhǎng)、貨幣寬松、房市銷量回暖、投資回升、春季開(kāi)工補(bǔ)庫(kù)需求、供給側(cè)改革預(yù)期、美元階段性走軟等推動(dòng)的周期回升以及企業(yè)盈利環(huán)比邊際改善預(yù)期，表現(xiàn)為大宗周期品價(jià)格上漲；2、第二條主線是注冊(cè)制暫緩、刪除戰(zhàn)略新興板、證金恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)并下調(diào)費(fèi)率等推動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，表現(xiàn)為中小

2、創(chuàng)成長(zhǎng)小票的上漲。這兩天主線先后發(fā)力，推動(dòng)了這一波春季行情。總結(jié)：市場(chǎng)的線索是投資回升預(yù)期推動(dòng)的大宗周期上漲，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)推動(dòng)的成長(zhǎng)小票上漲，未來(lái)看這兩條邏輯的強(qiáng)弱變化。周期OR成長(zhǎng)？？？以人為鑒,可以明得失；以史為鑒,可以知興替歷史——以有色為例1、歷史一（08年11月-09年8月）：四萬(wàn)億（1）、背景：金融危機(jī)；（2）、措施：貨幣政策轉(zhuǎn)向，08年11月9日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了重大調(diào)整，開(kāi)始實(shí)施“積極”的財(cái)政政策和“適度寬松”的貨幣政策，公布了4萬(wàn)億元的龐大投資計(jì)劃；（3）、結(jié)局：政策轉(zhuǎn)向，風(fēng)格輪向消費(fèi)、科技股；2、歷史二（10年7月-11

3、月）：煤飛色舞（1）、背景：經(jīng)濟(jì)疲軟（2）、措施：信貸放量和美國(guó)11月QE2推出（3）、結(jié)局：通脹引發(fā)政策收縮，不如大小齊跌的熊市，10月CPI高達(dá)4.4%，10月20號(hào)加息，并多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率；3、歷史三（12年1月-3月）：量化寬松（1）、背景：經(jīng)濟(jì)下行，CPI下行，通脹有所遏制；（2）、措施：貨幣寬松，央行11年12月三次降準(zhǔn)，12月2號(hào)降準(zhǔn)，房貸款利率9折；（3）、結(jié)局：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇被證偽，主板陰跌、中小創(chuàng)分化，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的歌爾聲學(xué)、安防產(chǎn)業(yè)鏈的大華股份、環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的碧水源走強(qiáng)；4、歷史四（12年12月-13年2月）：量化寬松（1）、背景：12年3

4、季度PMI、工業(yè)增加值等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)見(jiàn)底回升，11月十八大召開(kāi)改革預(yù)期發(fā)酵，盈利預(yù)期改善疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好提升；（2）、措施：2012年6月央行三年來(lái)首次降息+9月13日美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布了第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）（3）、結(jié)局：銀行板塊領(lǐng)漲之后，權(quán)重和題材分化，周期沖高回落，創(chuàng)業(yè)板大漲，開(kāi)始一輪大牛市；總結(jié)：1、長(zhǎng)期看風(fēng)格變化源于產(chǎn)業(yè)周期變化，產(chǎn)業(yè)周期1990年來(lái)A股真正意義的產(chǎn)業(yè)變遷（風(fēng)格切換）就兩次，2001年前后一次，消費(fèi)制造時(shí)代進(jìn)入工業(yè)制造時(shí)代；2010年前后一次產(chǎn)業(yè)；結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向了信息技術(shù)和新興消費(fèi)2、長(zhǎng)期來(lái)看周期性行業(yè)的機(jī)會(huì)源于經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)

5、和改善，周期性行業(yè)往往會(huì)提前與股市表現(xiàn)；3、政策預(yù)期的放松或者實(shí)際放松引發(fā)周期行業(yè)需求的改善，產(chǎn)品價(jià)格的上漲，包括貨幣政策釋放的流動(dòng)性，穩(wěn)增長(zhǎng)政策、基建投資加碼；行業(yè)輪動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系行業(yè)輪動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系1.經(jīng)濟(jì)處于蕭條期，股市基本進(jìn)入筑底階段，此時(shí)適合投資金融板塊。2.經(jīng)濟(jì)處于蕭條后期及恢復(fù)前期，股市基本完成了筑底，并開(kāi)始抬高，此時(shí)可以投資可選消費(fèi)，所謂可選消費(fèi)就是不是生活必需品的消費(fèi)，比如旅游、汽車、電器、家具裝修、服裝等。3.經(jīng)濟(jì)進(jìn)入恢復(fù)期的后期和繁榮期的前期階段，可以投資工業(yè)制造等相關(guān)板塊。4.經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮期，可以開(kāi)始投資資源類股票，包括能源類股

6、。5.經(jīng)濟(jì)處于繁榮期后期，達(dá)到拐點(diǎn)時(shí)，則可以投資公共事業(yè)相關(guān)股票。6.濟(jì)開(kāi)始衰退后，則首先要避免強(qiáng)周期性行業(yè)股票的風(fēng)險(xiǎn)，比如前面所講的工業(yè)制造、資源、能源，包括金融等個(gè)股。原則上最好避開(kāi)股市投資，如果有局部的機(jī)會(huì)可以參與日用消費(fèi)類股票或醫(yī)藥類股票，這類股票被稱為防御型股票。如何確定真正的底部（周線圖）結(jié)論——大處著眼小處著手一、結(jié)論：周期股的未來(lái)依然有待觀察，一旦經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)，該板塊不會(huì)跑輸大盤，所以未來(lái)可以觀察的數(shù)據(jù)有兩點(diǎn)：（1）、周線圖出現(xiàn)不創(chuàng)新低+放量創(chuàng)近期新高的點(diǎn)；（2）、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上比如PMI、新增人民幣貸款、固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額、社會(huì)融資規(guī)模

7、等指標(biāo)；總之目前從結(jié)構(gòu)上股價(jià)在完成周線下跌結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生這種結(jié)構(gòu)是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始調(diào)倉(cāng)，未來(lái)是否有持續(xù)性還有待觀察，按照過(guò)去幾年的習(xí)慣全倉(cāng)壓在成長(zhǎng)上未必是好事；益學(xué)堂簡(jiǎn)介：益學(xué)堂是中央人民廣播電臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲官方合作投資者教育平臺(tái)，是上海益學(xué)企業(yè)管理咨詢有限公司旗下品牌，是一家專注于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為全球華人投資者提供專業(yè)投資能力培訓(xùn)的教育機(jī)構(gòu)。在線學(xué)炒股就上益學(xué)堂。益學(xué)堂始終秉持以結(jié)合實(shí)戰(zhàn)為核心的培訓(xùn)模式，以“易學(xué)、易懂、易掌握”為根本的經(jīng)營(yíng)理念，建立全方位客戶服務(wù)、多渠道培訓(xùn)體系，為投資愛(ài)好者創(chuàng)造更便利、更輕松、更專業(yè)的學(xué)習(xí)服務(wù)體驗(yàn)?！笆谌艘贼~(yú)不如授人以

8、漁”，益學(xué)堂在選時(shí)、選股、買賣、風(fēng)控和心態(tài)等5個(gè)方面，幫助投資者構(gòu)