歐洲金融合作對東亞金融合作的啟示

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1、歐洲金融合作對東亞金融合作的啟示內(nèi)容:1997-1998年亞洲金融危機發(fā)生后,在東亞范圍內(nèi)探討金融合作成為政策層和理論界關注的重點議題。而歐洲是目前最成功的金融合作區(qū)域,本文分析了歐洲金融合作對東亞金融合作的啟示和借鑒?！　￡P鍵詞:東亞;歐洲;金融合作　　:F038.1　　:A　　　　“東亞”是一個泛指,一般指“10+3”國家(地區(qū)),即東盟十國(ASEAN,包括文萊、柬埔寨、印度尼西亞、老撾、馬來西亞、緬甸、菲律賓、新加坡、泰國和越南)加上中國、日本和韓國三國。1997年7月,以泰國貨幣危機為端倪,繼而演變?yōu)闁|亞金融危機,這次危機對東亞幾十年經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)超的“奇跡”給以致命打擊。這些國家

2、匯市暴跌,股價狂泄,利率上揚,外匯供不應求,通貨膨脹大幅上升,金融市場一片混亂,金融體系幾乎崩潰,大量國際投資紛紛外撤,導致一些國家社會秩序混亂,甚至出現(xiàn)政治危機。這次金融危機給東亞各國帶來的不僅是金融、經(jīng)濟和社會動蕩,同時也給東亞區(qū)域經(jīng)濟合作的緩慢進程敲響了警鐘。東亞各國從這次金融危機之中清醒地認識到東亞各國相互依賴的程度越來越高,各個國家的經(jīng)濟事實上已經(jīng)容為一體,依賴的程度越來越高,是必須相互依賴的合作關系。　　另一方面,亞洲金融危機還充分顯示出以國際貨幣基金組織為支柱的當前的國際金融制度安排對于防范和處理東亞地區(qū)的金融危機存在很大的局限性?；谶@樣的共識,所以在新的國際金融機構和新

3、的國際秩序建立之前,東亞地區(qū)應致力于推進地區(qū)性的經(jīng)濟合作和金融合作。歐洲是目前最成功的金融合作區(qū)域,歐洲金融合作對東亞金融合作具有借鑒意義。　　　　一、歐洲金融合作的情況　　　　(一)歐洲的貨幣合作　　歐洲的貨幣合作有兩個背景:　　1.在布雷頓森林體系下,歐共體成員國的貨幣從屬于美元,最初有利于各成員國匯率的相對穩(wěn)定和促進國際貿(mào)易和國際資本的流動?！　〉?布雷頓森林體系的瓦解,導致歐共體成員國貨幣大幅頻繁波動,影響了國際貿(mào)易及結算和國際資本流動的順利進行。所以,歐共體成員國決定建立歐洲貨幣合作體系,以擺脫美元波動的沖擊?！　?.歐共體成員國之間關稅和貿(mào)易限制的取消,加深了成員國之間經(jīng)濟

4、的依賴?！　〔贿^,成員國間計價貨幣的不同,匯率的經(jīng)常波動容易導致經(jīng)濟摩擦,所以,為了發(fā)展共同體內(nèi)部貿(mào)易、鞏固關稅同盟及共同的農(nóng)業(yè)政策,需要各國之間的貨幣合作。在這兩個背景下,歐洲貨幣合作逐步推進:從建立支付同盟到經(jīng)濟、貨幣、匯率政策的協(xié)調(diào),再到一致的匯率安排,共同的貨幣單位,成立貨幣基金,最終以歐元統(tǒng)一歐洲貨幣?！　　　?二)歐洲金融市場合作　　20世紀90年代前,歐共體通過一系列法律、政策,初步消除成員國間資本自由流動的障礙。進入90年代尤其是1991年《歐洲聯(lián)盟條約》簽署后,歐洲金融市場一體化得到進一步發(fā)展,主要表現(xiàn)在歐洲國家間證券市場的結盟合并?！　?998年7月,布魯塞爾、阿姆斯

5、特丹和盧森堡3個證券交易所達成聯(lián)盟協(xié)議。1998年11月27日,倫敦、巴黎、法蘭克福、布魯塞爾、阿姆斯特丹、馬德里、米蘭和蘇黎世等歐洲8個主要股票交易所總裁在巴黎舉行會議,就組建單一的泛歐證券交易市場達成共識。2004年4月,巴黎、阿姆斯特丹和布魯塞爾證券交易所公布結盟計劃,組成歐洲第二大股票市場“Eu.ronext”。同年5月,倫敦和法蘭克福證券交易所宣布聯(lián)盟計劃,組成“國際股票交易所”(ix)。此外,歐盟內(nèi)部的期權與期貨交易所合并不斷;倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)與德國Termin.borse交易所(DTB)合作;法國國際期貨交易所(NATIF)與西班牙巴塞羅那交易所(MEF

6、F)聯(lián)合,組建歐洲交易所(EUREX)?！　≡谡邔用?1999年5月,歐盟制定《金融服務行動計劃》,包括42項改革措施,涵蓋證券、銀行和保險業(yè)所有金融機構。2000年3月歐盟里斯本首腦會議正式批準該“行動計劃”,擬到2005年全部完成,從而消除歐洲金融市場一體化存在的所有障礙。歐洲的金融市場一體化改變了國際金融市場格局,加速形成一個強大的金融證券交易中心。在國際金融市場上,歐洲國家股票市場、債券市場總價值已大大超過美國。隨著證券市場一體化的深化和證券交易所聯(lián)合,考慮到統(tǒng)一貨幣帶來的匯率風險消失和發(fā)行、交易成本下降等因素,歐洲金融市場將發(fā)揮出更強大的整體力量?！　　　《|亞金融合作的啟

7、示　　　　(一)適當選擇利益切合點　　歐洲金融一體化開始于“煤鋼聯(lián)營”,煤和鋼兩者皆是二戰(zhàn)中的重要戰(zhàn)略物資。把煤和鋼統(tǒng)一于“煤鋼聯(lián)營”這樣的框架之中,使得任何一國動用這些戰(zhàn)略物資,都要經(jīng)過國際程序,從而使得當時二戰(zhàn)以后對戰(zhàn)略物資的使用附加了限制?！懊轰撀?lián)營”增加了歐洲各國對未來合作的信心。目前,亞洲各國政治、經(jīng)濟競爭沖突較為激烈,尚無法找到有力的利益結合點來推動區(qū)域一體化?！　　　?二)確立合作的軸心　　歐洲金融一體化之所以能夠成功