證券投資學(xué)課程論文

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1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方證券投資學(xué)課程論文班級(jí)：2班姓名：左斌學(xué)號(hào)：20080101048評(píng)分：經(jīng)本人查閱大量資料，對(duì)廣州藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司進(jìn)行詳細(xì)分析后寫下本次報(bào)告，具體內(nèi)容如下：一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（一）我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)央行發(fā)布的2010年四季度《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，“2010，城鎮(zhèn)新增開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資19.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.6%，增速處于較高水平”?！?011年是十二五開局之年，各地發(fā)展熱情較高，投資動(dòng)力較強(qiáng)，前期出臺(tái)的振興戰(zhàn)略

2、性新興產(chǎn)業(yè)，加快保障房建設(shè)和棚戶區(qū)改造，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資等政策措施和各項(xiàng)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略正在發(fā)揮作用，加之國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力巨大，消費(fèi)升級(jí)和城鎮(zhèn)化都在發(fā)展過程中，收入分配改革力度加大，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)步伐加快，總體看經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能較為充足”。??受十二五規(guī)劃開局年的影響，國(guó)內(nèi)今年的投資整體上將延續(xù)去年的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，投資沖動(dòng)依然持續(xù)。從地方兩會(huì)的情況看，雖然少數(shù)以北京為代表的發(fā)達(dá)省（市）提出了較低的增長(zhǎng)目標(biāo)，但大部分中西部地區(qū)普遍仍然提出了10%以上的增速目標(biāo)，其中不少?。ㄊ校└翘岢隽宋迥攴环哪繕?biāo)，即年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)15%

3、左右。盡管政府已將通貨膨脹作為2011年宏觀調(diào)控的最重要目標(biāo)，而且調(diào)控力度空前，但2011年CPI漲幅可能仍難以控制在4%目標(biāo)以內(nèi)。主要原因是：??一是食品類價(jià)格上漲壓力依然較大。主要體現(xiàn)在糧食收購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)至少上漲5%-10%；肉禽類價(jià)格繼續(xù)上漲。??二是非食品面臨較大的上漲壓力。主要來(lái)自于人力成本上漲、資金成本上漲、生產(chǎn)資料成本上漲。??如果本輪通脹屬于成本推動(dòng)型，那么其持續(xù)的時(shí)間將明顯較長(zhǎng)，初步判斷本輪通脹可能持續(xù)2-3年。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最

4、佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方??十二五規(guī)劃建議中明確要求十二五期間“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進(jìn)展”，改變?cè)械慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式將對(duì)我國(guó)維持30年的高增長(zhǎng)提出挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)速度將出現(xiàn)下降。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，與投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相比，消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)較慢，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕上M(fèi)推動(dòng)后，經(jīng)濟(jì)增速自然也就不可能保持原有的高水平。??對(duì)于2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望??2011年消費(fèi)有望加速。我國(guó)大道中等收入國(guó)家水平、各地最低工資水平提升、農(nóng)

5、村居民現(xiàn)金收入提高和稅收體制改革的推進(jìn)都將提升消費(fèi)能力；城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，醫(yī)療、養(yǎng)老等社保體系完善將提升消費(fèi)意愿；大力發(fā)展旅游業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)將擴(kuò)大消費(fèi)熱點(diǎn)。??2011年投資將主力轉(zhuǎn)換。轉(zhuǎn)型性投資將成為投資增長(zhǎng)的新動(dòng)力，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資、民間投資、保障民生投資、高鐵投資將接替房地產(chǎn)投資成為2011年固定資產(chǎn)投資的主力。2011年投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)都將得到進(jìn)一步優(yōu)化。2011年貿(mào)易將實(shí)現(xiàn)平衡發(fā)展。2011年人民幣實(shí)際匯率升值幅度預(yù)計(jì)會(huì)更大，從而會(huì)給一部分出口企業(yè)帶來(lái)較大壓力。從政策因素來(lái)看，十二五期間將改變此前單純追求出口和

6、順差的政策導(dǎo)向，轉(zhuǎn)而實(shí)施擴(kuò)大消費(fèi)需求、出口和進(jìn)口并重的平衡發(fā)展政策。（二）我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)測(cè)??2011年的貨幣政策從“適度寬松”回歸到“穩(wěn)健”，其緊縮程度將大于2010年。??從利率政策來(lái)看，雖然近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)多次處于負(fù)利率狀態(tài)，但根據(jù)以往數(shù)據(jù)，當(dāng)期1年期加權(quán)平均利率一般不會(huì)比CPI累積增速低1.5個(gè)百分點(diǎn)，考慮到2011年CPI增速將在4.3%左右，上半年高點(diǎn)累積增速可能在5%左右，在此推算，央行可能會(huì)將利率調(diào)整到5%-1.5%=3.5%，綜合考慮加息政策受到的各種限制，2011年全年加息2-3次的可能性較大，整體加息幅

7、度在50-75個(gè)基點(diǎn)之間。??從以往經(jīng)驗(yàn)看，穩(wěn)健或者適度寬松貨幣政策基調(diào)下，M2增速目標(biāo)在16-17%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，法定存款準(zhǔn)備金率尚需上調(diào)3-5次，共計(jì)150-250基點(diǎn)。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方??匯率方面，人民幣整體升值方向不會(huì)改變，預(yù)計(jì)2011年人民幣對(duì)美元升值4-6%。財(cái)政方面，2000以來(lái)，我國(guó)財(cái)政赤字占GDP的比重一直

8、在3%以下，根據(jù)這個(gè)比重，預(yù)計(jì)2011年財(cái)政赤字規(guī)模在1萬(wàn)億左右。二、醫(yī)藥行業(yè)分析2010年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀分析及2011年展望2010年以來(lái)，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，特別是國(guó)內(nèi)對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的利好政策出臺(tái)頻繁，為醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)造了有利的外部條件，極大地拉