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《全球碳減排市場(chǎng)中的低碳金融創(chuàng)新》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、全球碳減排市場(chǎng)中的低碳金融創(chuàng)新在金融危機(jī)及后危機(jī)時(shí)代，世界各大經(jīng)濟(jì)體都不約而同地把發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，而面臨諸多制約和挑戰(zhàn)的傳統(tǒng)金融業(yè)更是將致力于溫室氣體減排的碳交易市場(chǎng)作為自我創(chuàng)新的領(lǐng)域，并稱之為低碳金融。盡管低碳金融對(duì)不少人來說還是一個(gè)陌生的字眼，但是早在2005年《京都議定書》正式生效之后它就開始在全球碳減排市場(chǎng)發(fā)揮重要作用?？梢哉f，低碳金融是隨著國(guó)際氣候政策的變化應(yīng)運(yùn)而生的，它的發(fā)展基礎(chǔ)就是全球碳排放權(quán)交易市場(chǎng)?！毒┒甲h定書》確立了三個(gè)減排機(jī)制——國(guó)際排放交易機(jī)制、聯(lián)合履約機(jī)制和清潔發(fā)展機(jī)制，它們使排放權(quán)利和額度有了商品的屬性及交易的可
2、能，從而催生出世界范圍以二氧化碳排放權(quán)交易為主的碳市場(chǎng)。歐美碳市場(chǎng)的率先出現(xiàn)讓當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)看到了新的商機(jī)，最初它們的作用只是扮演企業(yè)間排放權(quán)交易的中介角色，賺取略高于1%的手續(xù)費(fèi)。然而隨著碳市場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)張（2008年全球碳交易總額是2005年的10倍多，預(yù)計(jì)這一數(shù)額在2012年將達(dá)到1500億以及在2020年將達(dá)到3.5萬億美元），碳排放信用額度開始成為稀缺的有價(jià)資源并進(jìn)一步成為具有極大投資價(jià)值和較強(qiáng)流動(dòng)性的碳資產(chǎn)。由此，發(fā)達(dá)國(guó)家圍繞碳排放權(quán)交易開始形成以直接投融資、銀行貸款、碳排放配額和項(xiàng)目減排量交易及期權(quán)期貨等一系列金融工具為支撐的低碳金融體系，它包
3、含著市場(chǎng)、工具、服務(wù)和制度等要素，為全球溫室氣體減排行動(dòng)提供了適當(dāng)?shù)慕鹑谥贫劝才藕徒鹑诮灰壮绦?，其中既包括碳排放?quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資，也包括銀行綠色信貸及相關(guān)的金融中介活動(dòng)。在全球低碳革命的大潮中，低碳金融作為傳統(tǒng)金融應(yīng)對(duì)氣候變化的重要機(jī)制創(chuàng)新，其關(guān)鍵性作用不可小覷。第一，在碳交易機(jī)制的運(yùn)行中，碳排放權(quán)的商品屬性和價(jià)格信號(hào)會(huì)引導(dǎo)企業(yè)把排放成本視為投資決策的重要因素之一，進(jìn)而促進(jìn)其環(huán)境外部成本的內(nèi)部化；同時(shí)碳減排市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大也使碳資產(chǎn)的有效管理成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)中碳成本向碳收益轉(zhuǎn)化的積極手段。第二，低碳金融的相關(guān)工具和制度可以對(duì)企業(yè)節(jié)能減
4、排責(zé)任進(jìn)行監(jiān)督和約束，例如在對(duì)間接融資的銀行信貸審批時(shí)，除了用企業(yè)的固定資產(chǎn)進(jìn)行抵押，還可將企業(yè)的碳減排額度作為還款；在直接融資方面，可以將能耗標(biāo)準(zhǔn)和排放標(biāo)準(zhǔn)列為企業(yè)發(fā)放債券和公司上市的強(qiáng)制性指標(biāo)。第三，隨著企業(yè)減排行動(dòng)的快速推進(jìn)，融資渠道的多方拓展如項(xiàng)目投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金等產(chǎn)生的金融支持能力，將促進(jìn)企業(yè)依托于項(xiàng)目和技術(shù)使能源鏈從高碳向低碳轉(zhuǎn)移。第四，企業(yè)可以利用國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)間的聯(lián)動(dòng)和互動(dòng)機(jī)制，通過低碳項(xiàng)目投資加快技術(shù)創(chuàng)新，加快生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。低碳金融主要服務(wù)于全球限制和減少溫室氣體的市場(chǎng)交易活動(dòng)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，低碳金融的參與主體非常廣
5、泛，包括政府、企業(yè)、國(guó)際組織、商業(yè)和投資銀行、保險(xiǎn)和證券機(jī)構(gòu)、私人投資者等。在此，政府的作用主要是協(xié)助交易制度的設(shè)定和交易平臺(tái)的搭建，同時(shí)以設(shè)立政府碳基金的形式直接參與。企業(yè)是低碳金融最龐大的參與主體，它們的介入完全是基于強(qiáng)制性減排的壓力和市場(chǎng)利益的驅(qū)動(dòng)，根據(jù)自身的減排情況追逐著碳排放額度購(gòu)入或售出的利益最大化。像世界銀行這類國(guó)際組織則一直是推動(dòng)全球碳減排的先行者，早在2000年它就發(fā)行了全球首只投資減排項(xiàng)目的碳原型基金，后來又發(fā)行了一系列促進(jìn)低碳發(fā)展的基金，如生物碳基金、社區(qū)開發(fā)基金、傘型碳基金等。隨著碳減排市場(chǎng)的快速擴(kuò)張，銀行等金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)不滿足于小額手
6、續(xù)費(fèi)的收入，也開始大舉進(jìn)軍低碳金融市場(chǎng)，例如巴克萊銀行于2006年率先推出的低碳金融產(chǎn)品是標(biāo)準(zhǔn)化核證減排量期貨合約；荷蘭銀行和德累斯頓銀行也隨后推出了歐盟減排配額期貨的零售產(chǎn)品；摩根士丹利則除了宣布向碳減排市場(chǎng)投資30億美元，還參股清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的開發(fā)并成立碳銀行，為企業(yè)減排提供融資和咨詢服務(wù)。目前，以碳減排項(xiàng)目和配額為主的碳資產(chǎn)的管理是歐美金融業(yè)中成長(zhǎng)最為迅速的業(yè)務(wù)之一，當(dāng)然它們也是對(duì)沖基金和私募基金追逐的熱點(diǎn)，私人投資者一般用私募股權(quán)的方式介入各類減排項(xiàng)目并期待著高額回報(bào)，僅至2005年年底歐洲私人資本的投資總額就超過了政府主導(dǎo)的投資資本，并在2007
7、年達(dá)到70多億歐元。發(fā)達(dá)國(guó)家低碳金融參與主體的廣泛性使得其低碳金融市場(chǎng)的容量不斷擴(kuò)大、流動(dòng)性逐步增強(qiáng)、投資形式更加多樣化，而一個(gè)逐漸成熟的市場(chǎng)反過來又吸引更多的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和私人投資者參與其中，形成了良性循環(huán)，同時(shí)為低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展積聚了大量的資金和奠定了堅(jiān)實(shí)的資本基礎(chǔ)。你可能會(huì)感興趣：電監(jiān)會(huì)并入能源局電改再啟動(dòng)遏制中國(guó)光伏國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展的三大障礙陸啟洲:三方面表現(xiàn)電企面臨市場(chǎng)化改革不到位閆少俊代表:電力裝機(jī)總量將達(dá)12億千瓦能源局：前2月電源裝機(jī)新增648萬千瓦證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)大商所開展焦煤期貨交易免費(fèi)(.mFFanwEN.)：環(huán)保論文收集或原創(chuàng)低碳金融產(chǎn)品的種類
8、在發(fā)達(dá)國(guó)家呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。在碳減排市場(chǎng)，減排
