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《a股雪崩基金看空多過看多》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。
1、A股雪崩基金看空多過看多 端午節(jié)后的行情表現(xiàn)，徹底打碎了投資者對(duì)印花稅下調(diào)而反彈的期望。大盤的連續(xù)暴跌再次重挫了投資者的信心，大盤在前期低點(diǎn)2990點(diǎn)附近雖幾經(jīng)掙扎，但仍被輕易擊破，投資者充滿了疑慮和恐懼。而自印花稅下調(diào)政策出臺(tái)后，對(duì)后市保持謹(jǐn)慎樂觀的機(jī)構(gòu)投資者――公募基金面對(duì)暴跌紛紛改口對(duì)后市表示出極端的悲觀。而一向唱空的私幕基金則變本加厲地宣稱：再跌1000點(diǎn)也不進(jìn)場(chǎng)。只有新發(fā)基金和低倉(cāng)位基金對(duì)暴跌則表示價(jià)值投資的機(jī)會(huì)來了。下載論文網(wǎng) 3000點(diǎn)再被刺破 在市場(chǎng)普遍預(yù)期5月CPI比4月環(huán)比下降的情況下，6月7日，央行突然出臺(tái)了提高1％存款準(zhǔn)備金率的政策。此次貨幣決策者的嚴(yán)
2、厲行動(dòng)，使得不少投資者對(duì)市場(chǎng)看多的信心為之動(dòng)搖?！ ?月10日，在上調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)和油價(jià)大漲、美股大跌、亞太股市也持續(xù)下滑等諸多利空因素的打擊下，A股雪崩，上證指數(shù)大跌％，深證成指大跌％，市場(chǎng)不僅回補(bǔ)了“4?24”缺口，向下突破了3200、3100點(diǎn)兩個(gè)整數(shù)關(guān)口，而3000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口也岌岌可危。6月11日，大盤繼續(xù)慣性下行，盤中多方絲毫無抵抗能力，輕而易舉地再破3000點(diǎn)，并且盤中最低點(diǎn)離前期的低點(diǎn)2990點(diǎn)僅差2點(diǎn)，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。6月12日，在美股大跌的影響下，A股繼續(xù)重挫，截止發(fā)稿時(shí)的上午收盤，股指收于2925點(diǎn)，再創(chuàng)調(diào)整以來新低?！ ≡谑袌?chǎng)的一片蕭條聲中，中國(guó)A股痛苦
3、地“硬著陸”。 私募基金全面看空 私募基金雖然普遍跑贏大盤，但排名靠前的基金經(jīng)理對(duì)后市并不樂觀。掌管著“深國(guó)投?武當(dāng)1期”的明星私募基金經(jīng)理田榮華近6個(gè)月的收益率為％，排在所有私募證券基金的第11位。他表示，今年、明年的經(jīng)濟(jì)不樂觀，肯定不是牛市，肯定是偏弱的市場(chǎng)，他看好那些能對(duì)抗市場(chǎng)的高估值的稀缺自然資源等資源類企業(yè)，另外主張買一些投資拉動(dòng)型的行業(yè)或者企業(yè)?！ 《硪晃慌琶?0位的明星私募基金經(jīng)理中國(guó)龍精選基金經(jīng)理王慶華干脆決定等待休息?！拔矣X得不要從熊市到牛市賺這個(gè)價(jià)差，這個(gè)是很難做的，我們現(xiàn)在只有等待休息，再等待下一次的大買賣?！边@位私募基金經(jīng)理告誡說，“熊市的最大原則就
4、是別看股市，越折騰越慘，通貨膨脹時(shí)期的最好辦法是存銀行，盡管貶值，但絕對(duì)比折騰好，熊市最好放棄一切幻想?！薄 ∷侥蓟鸾?jīng)理的悲觀之情于6月10日到達(dá)頂峰。幾位堅(jiān)持價(jià)值投資的私募基金經(jīng)理稱其所管理的資金都已空倉(cāng)。還有個(gè)別仍有倉(cāng)位的私募基金經(jīng)理則明確表示，倉(cāng)位已經(jīng)非常低，正在擇日出“貨”。一位私募基金經(jīng)理甚至透露，“再跌1000點(diǎn)我都未必進(jìn)場(chǎng)”?！ √煜嗤顿Y首席策略分析師仇彥英表示，把握市場(chǎng)趨勢(shì)，主要是看哪些因素在支撐市場(chǎng)走勢(shì)。去年之所以出現(xiàn)大牛市，是有股改和人民幣升值作為支撐，而今年出現(xiàn)大幅調(diào)整，則是因?yàn)槿蚝暧^經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，以及不可預(yù)期因素如雪災(zāi)、地震的出現(xiàn)。他用了“混沌”一詞來形容當(dāng)前的
5、市場(chǎng)局勢(shì)，當(dāng)前利空消息居多，因此“后市下跌的可能性最大”，如果再出現(xiàn)什么預(yù)期外的因素，甚至有可能加速下跌。 公募基金主流相當(dāng)悲觀 不斷調(diào)整的資本市場(chǎng)，讓只能靠做多賺錢的公募基金經(jīng)理們痛苦萬分。在尋找通貨膨脹受益的地產(chǎn)股、低估值的銀行股、高成長(zhǎng)的中小盤股、防御型的醫(yī)藥股等眾多投資“熱點(diǎn)”后，面對(duì)市場(chǎng)的再次大跌，基金經(jīng)理們?cè)诒硎颈┑徽５耐瑫r(shí)，對(duì)未來市場(chǎng)繼續(xù)看空?！澳陜?nèi)可能不會(huì)再有投資機(jī)會(huì)”的觀點(diǎn)在公募基金界越來越占據(jù)主流地位，而2500點(diǎn)以內(nèi)也成為公募基金新的“值得投資的價(jià)值區(qū)間”?！ ?duì)于連續(xù)大跌的直接原因，交銀施羅德分析指出，由于前期四川地震災(zāi)害原因，部分機(jī)構(gòu)投資者有意無意
6、地推遲了賣出的時(shí)間。相關(guān)信息導(dǎo)致市場(chǎng)投資人形成對(duì)市場(chǎng)不切實(shí)際的階段性樂觀情緒。這種樂觀情緒在央行突然大幅提高存款準(zhǔn)備金率的情況下，形成集中效應(yīng)。交銀施羅德提出，央行新的貨幣政策讓大家對(duì)前期央行可能放松銀根的預(yù)期落空，導(dǎo)致A股和H股同時(shí)暴跌?！肮墒械墓乐祻腜E與PB兩方面來看都沒有上升空間，但都有下降空間，盤整時(shí)間長(zhǎng)了必然會(huì)下跌”?！ 《鴮?duì)于回落的CPI數(shù)據(jù)，不少基金經(jīng)理盡管持“理解”態(tài)度，卻保持謹(jǐn)慎?！皬奈覀冋鎸?shí)感受到的實(shí)際情況，CPI增幅可能未必這么低。但通脹往往跟預(yù)期有關(guān)，如果統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)太高了，會(huì)增加人們的預(yù)期，進(jìn)一步推高CPI，因此調(diào)整有關(guān)數(shù)據(jù)，降低市場(chǎng)預(yù)期的手段非常有必要?！币晃换?/p>
7、公司投資總監(jiān)的觀點(diǎn)在基金公司中具有代表性?！ ≈劣趥涫芡饨珀P(guān)注的越南金融危機(jī)一事，博時(shí)基金公司裕隆基金經(jīng)理孫占軍稱，從市場(chǎng)未來走勢(shì)看，宏觀基本面的不利因素有待逐步消化，越南已經(jīng)步入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的邊緣，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)具有警示作用。 海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理康賽波也持相同觀點(diǎn)。他認(rèn)為，最近越南出現(xiàn)的金融危機(jī)，使得國(guó)內(nèi)投資者產(chǎn)生了對(duì)通脹問題嚴(yán)重性的重新考慮。綜合這些因素，市場(chǎng)出現(xiàn)了調(diào)整走勢(shì)。 因此，對(duì)于越來越不確定的市場(chǎng)，基金開始
