私募基金的法律規(guī)制簡介

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1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方私募股權(quán)基金的法律規(guī)制簡介一私募股權(quán)基金的概念及運作方式（一）私募股權(quán)基金的概念私募股權(quán)基金是指通過非公開的形式，向特定投資者募集較大規(guī)模的資金，形成基金資產(chǎn)，交由基金托管人托管和基金管理人管理，基金管理人以“專家理財”方式，對非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資。投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險。我國理論上的私募股權(quán)基金有廣義和狹義之分。廣義的私募股權(quán)基金為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）前各階段（從種子期到成熟期）的權(quán)益投資基金。狹義的私募

2、股權(quán)基金指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要處于創(chuàng)業(yè)投資后期。在實踐中，私募股權(quán)投資多指后者。（二）私募股權(quán)基金的運作1、私募股權(quán)基金的運作方式。私募股權(quán)基金的運作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。股權(quán)投資的特點包括：（1）股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點的孳息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-

3、------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方（2）股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因為投資于發(fā)展期或成長期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收場，私募股權(quán)基金也可能血本無歸。（3）股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時候，也注入了先進的管理經(jīng)驗和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營管理能力，

4、拓展采購或銷售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點和競爭力所在。2、私募股權(quán)基金的運作結(jié)構(gòu)。從整個私募基金的運作結(jié)構(gòu)看,主要涉及合伙人(有限合伙人和普通合伙人)、基金管理人(基金發(fā)起人)、托管人、擔(dān)保人、融資人等主體,各個主體的分別扮演不同的角色,承擔(dān)不同的義務(wù)。(1)合伙人:指普通合伙人和有限合伙人。?普通合伙人:指負(fù)責(zé)發(fā)起和認(rèn)繳部分基金出資,與有限合伙人共同簽署合伙協(xié)議組建有限合伙企業(yè)(私募基金)的合伙人。普通合伙人承擔(dān)對有限合伙企業(yè)(私募基金)投資、管理、退出的責(zé)任,因而對合伙企業(yè)的債

5、務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。?有限合伙人:指認(rèn)繳基金出資并被普通合伙人接受,與普通合伙人共同簽署合伙協(xié)議組建有限合伙企業(yè)(私募基金)的合伙人。對于私募基金的投資、管理和退出一般委托普通合伙人負(fù)責(zé),因而對合伙企業(yè)只承擔(dān)有限責(zé)任,按照合伙協(xié)議的約定在基金中享有固定權(quán)益。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方(2)基金管理人:指接受委托管理基金日常事務(wù)的機構(gòu),一般為承擔(dān)無限連帶責(zé)任的私募基金的

6、普通合伙人。(3)托管人:指受基金委托,對基金賬戶內(nèi)的全部現(xiàn)金資產(chǎn)進行托(監(jiān))管的具有相應(yīng)資格的商業(yè)銀行。?(4)擔(dān)保人:基金將資金投資于某一項目時,都需要第三方對私募基金投資的收益提供擔(dān)保,并對基金投資這個項目的本金返還和收益附有連帶責(zé)任,該第三方就是擔(dān)保人。一般來說,擔(dān)保人可以是公司企業(yè)也可以是自然人,可以為項目發(fā)起者的母公司,實際控制人,也可以是專門的第三方擔(dān)保機構(gòu),等等。(5)融資人:是指符合發(fā)起私募基金投資標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)公司。3、私募股權(quán)投資基運作過程。私募股權(quán)投資基金涉及募資、投資、管理、退出等四大環(huán)節(jié):?募資:即有限合伙人與普通合伙人共同組建有限合

7、伙企業(yè)的過程,雙方均按承諾的資金進行出資。投資:在基金設(shè)立之后,即進入投資階段。也就是私募股權(quán)基金的資金以股權(quán)形式提供給融資企業(yè)的過程。管理:私募股權(quán)基金投資之后,對于融資企業(yè)在資金使用、參與日常經(jīng)營、參與重大決策以及本金返還過程中的管理。退出:私募股權(quán)基金在存續(xù)期限屆滿基金解散,投資者應(yīng)得到的本金返還和收益支付。投資退出渠道有IPO、售出、兼并收購、標(biāo)的公司管理層回購等等。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-----

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