《保險(xiǎn)公司》word版

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1、第四編其他金融機(jī)構(gòu)本書(shū)的第四編對(duì)美國(guó)其他主要金融服務(wù)行業(yè)的重要特點(diǎn)和監(jiān)管特征進(jìn)行了分析。本編中我們要介紹的內(nèi)容包括：保險(xiǎn)公司（第15章），證券公司和投資銀行（第16章），金融公司（第17章），共同基金（第18章），以及養(yǎng)老基金（第19章）。本編要點(diǎn)15．保險(xiǎn)公司16．證券公司和投資銀行17．金融公司18．共同基金19．養(yǎng)老基金第15章保險(xiǎn)公司本章導(dǎo)讀1．保險(xiǎn)公司可分為哪兩種類型？2．人壽保險(xiǎn)公司提供哪4種基本業(yè)務(wù)？3．人壽保險(xiǎn)公司主要的資產(chǎn)和負(fù)債分別是什么？4．人壽保險(xiǎn)公司面臨著哪些主要法規(guī)的監(jiān)管？5．財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)公司提供哪幾種主要的業(yè)務(wù)？6．財(cái)產(chǎn)

2、事故保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表中包括哪幾種主要的資產(chǎn)和負(fù)債？7．財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)公司主要的監(jiān)管者是誰(shuí)？8．全球保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的主要趨勢(shì)是什么？本章要點(diǎn)兩種類型的保險(xiǎn)公司——本章概述人壽保險(xiǎn)公司行業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表及其最新發(fā)展趨勢(shì)監(jiān)管財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)公司行業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表及其最新發(fā)展趨勢(shì)監(jiān)管全球性的問(wèn)題1兩種類型的保險(xiǎn)公司——本章概述保險(xiǎn)公司的主要功能是，當(dāng)某種事先規(guī)定的不利事件發(fā)生時(shí)，向個(gè)人和公司（保單持有者）進(jìn)行賠付，以換取保單持有者所支付的保險(xiǎn)費(fèi)。保險(xiǎn)業(yè)可以分為人壽保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)兩大類。人壽保險(xiǎn)承保的內(nèi)容包括意外死亡、疾病和退休。財(cái)產(chǎn)

3、保險(xiǎn)承保的內(nèi)容包括與事故相關(guān)的人身傷害和債務(wù)，盜竊，火災(zāi)以及其他災(zāi)難。21本章集中介紹保險(xiǎn)公司在如下幾方面的主要特征：（1）保險(xiǎn)行業(yè)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和構(gòu)成；（2）保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債及其最新發(fā)展趨勢(shì)；（3）保險(xiǎn)公司的監(jiān)管。人壽保險(xiǎn)公司行業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和構(gòu)成21世紀(jì)初期，美國(guó)擁有1110家人壽保險(xiǎn)公司，而1998年這一數(shù)額為2300家。2002年年底，人壽保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)為31700億美元，但1998年的數(shù)據(jù)為11200億美元。2001年，人壽保險(xiǎn)行業(yè)的承保費(fèi)總收入為5588億美元，其中承保保費(fèi)收入最高的兩家公司（大首會(huì)人壽保險(xiǎn)公司和美國(guó)普天壽保險(xiǎn)公司）占整

4、個(gè)行業(yè)承保保費(fèi)收入的9.8%。盡管市場(chǎng)的集中化程度不如銀行業(yè)，然而，由于行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)以及與其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，最近幾年以來(lái)，人壽保險(xiǎn)公司已經(jīng)經(jīng)歷了幾次大規(guī)模的合并（比如SunAmerica和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)的合并，以及圣保羅保險(xiǎn)公司和USF&G的合并）。與商業(yè)銀行的合并一樣，保險(xiǎn)業(yè)的合并也主要是為了獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)以及其他協(xié)同效應(yīng)（參見(jiàn)第11章）。人壽保險(xiǎn)用于防止死亡或退休事件給投保人本人及其受益人所造成的收入損失。將客戶個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)匯集起來(lái)之后，人壽保險(xiǎn)公司能夠通過(guò)分散化來(lái)化解部分特定的客戶風(fēng)險(xiǎn)；而且它提供保險(xiǎn)服務(wù)時(shí)的成本（保險(xiǎn)費(fèi)）要

5、低于任何人自己積蓄資金時(shí)的成本。因此，人壽保險(xiǎn)公司將個(gè)人的收益風(fēng)險(xiǎn)（比如由于退休所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)）轉(zhuǎn)移給了一群人。盡管現(xiàn)代人壽保險(xiǎn)公司的核心業(yè)務(wù)是人壽保險(xiǎn)，但它們同時(shí)也出售年金保險(xiǎn)合約（主要是一些將來(lái)某一時(shí)期要進(jìn)行資金清償?shù)膬?chǔ)蓄合約），管理養(yǎng)老基金計(jì)劃（稅收遞延儲(chǔ)蓄計(jì)劃），并提供意外事故和健康保險(xiǎn)。圖15-1反映了21世紀(jì)初期各種類型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保保費(fèi)所占的比重。我們將在下面對(duì)這些不同的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行介紹。圖15-1各種人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保保費(fèi)所占的比重圖見(jiàn)P433資料來(lái)源：InsuranceInformationInstitute,FinancialSer

6、vicesFacts,2002.www.iii.org人壽保險(xiǎn)公司（以及財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)公司）必然面臨著逆向選擇問(wèn)題（adverseselectionproblem）。逆向選擇問(wèn)題是指投保的客戶更有可能是那些非常需要保險(xiǎn)的人（比如，患慢性疾病的人購(gòu)買人壽保險(xiǎn)的可能性要大于健康的人）。因此，在計(jì)算保險(xiǎn)合約的賠付概率以及決定應(yīng)收取的保費(fèi)時(shí)，保險(xiǎn)公司使用與總?cè)丝谙嚓P(guān)的健康（或其他）數(shù)據(jù)的做法不一定是恰當(dāng)?shù)模ㄒ驗(yàn)榕c總?cè)丝谙啾?，保險(xiǎn)公司的客戶群患病的機(jī)會(huì)更大）。為了解決逆向選擇問(wèn)題，保險(xiǎn)公司根據(jù)健康特征和相關(guān)特征（比如收入）將人口分解成了不同的群體。通過(guò)對(duì)決定某

7、位客戶健康損失概率的客戶群進(jìn)行調(diào)整，保險(xiǎn)公司就能夠更加準(zhǔn)確地決定保單的賠付率，并對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。當(dāng)我們?cè)谙旅娼榻B各種類型的保單和保險(xiǎn)服務(wù)時(shí)，請(qǐng)注意這樣的一個(gè)事實(shí)：某些保單（比如萬(wàn)能人壽保單和年金保單）不僅具有保險(xiǎn)的特征，而且還具有儲(chǔ)蓄的特征。比如，萬(wàn)能人壽保單的賠付額取決于保單持有者保險(xiǎn)費(fèi)投資所獲取的利息收益。同樣的，年金保單的持有者能夠終生或者是在將來(lái)某一確定的期限內(nèi)獲取固定或不固定的周期性（比如每個(gè)月的）收益。212人壽保險(xiǎn)。四種基本的人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是根據(jù)保險(xiǎn)購(gòu)買者購(gòu)買保險(xiǎn)的方式來(lái)區(qū)分的。它們包括：普通人壽保險(xiǎn)；團(tuán)體人壽保險(xiǎn)；信用人壽保險(xiǎn)

8、和其他人壽保險(xiǎn)。美國(guó)現(xiàn)有人壽保單合約的規(guī)模在23萬(wàn)億美元以上，其中普通人壽保險(xiǎn)賬戶大約占62%，團(tuán)體壽險(xiǎn)所占的比重低于32