供應(yīng)鏈金融主要融資模式研究

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1、2015年9月技術(shù)總結(jié)一一供應(yīng)鏈金融主要融資模式研究互聯(lián)網(wǎng)評(píng)級(jí)技術(shù)小組劉希騰供應(yīng)鏈金融的含義供應(yīng)鏈金融，是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域，也是中小企業(yè)的一種新的融資渠道。商業(yè)銀行為中小企業(yè)融資提供了一種新的模式，依托十核心企業(yè)的信用，從供應(yīng)鏈整體的角度來考慮，對(duì)整個(gè)鏈條進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析。針對(duì)核心企業(yè)和上下游的中小企業(yè)的整體設(shè)計(jì)融資方案，而不是針對(duì)單個(gè)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方式有助十提升整條供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。供應(yīng)鏈金融在原來企業(yè)與物流的產(chǎn)業(yè)鏈條上融入了金融機(jī)構(gòu)，形成了封閉的鏈條。以核心企業(yè)作為擔(dān)保，中小企業(yè)獲得銀行的授信，得到的貸款用于組織生產(chǎn)，向核心企業(yè)供貨，核心企業(yè)之后再把資金支付

2、給銀行，形成了一個(gè)封閉的模式。銀行的加入促進(jìn)了供應(yīng)鏈的發(fā)展，穩(wěn)定了中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的合作關(guān)系。一般來說，供應(yīng)鏈從原料釆購到制成中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品，最后到達(dá)消費(fèi)者手中是一個(gè)整體鏈條，在這個(gè)鏈條上，核心企業(yè)在規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力方面處十強(qiáng)勢(shì)地位，對(duì)上下游的企業(yè)要求嚴(yán)苛，對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較差的中小企業(yè)造成了很大壓力。而中小企業(yè)很難通過傳統(tǒng)的方式獲得銀行的資金支持，造成了供應(yīng)鏈的失衡。供應(yīng)鏈金融的目的是為中小企業(yè)提供融資難的解決方案，特點(diǎn)是以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)鏈條上的參與者共贏，持續(xù)發(fā)展。企業(yè)一旦獲得信貸資金，就可以保證整條鏈條的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，提升了整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)，增強(qiáng)了中小企業(yè)的

3、商業(yè)信用，為中小企業(yè)贏得了更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。供應(yīng)鏈金融主要有三種融合類型：一，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式，即銀企合作觸網(wǎng)，如中信銀行+海爾，交行+生意寶等；二，擁有完整供應(yīng)鏈企業(yè)資源的傳統(tǒng)電商自建P2P，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供金融服務(wù)，如京東、阿里巴巴等；三，“電商+P2P”模式，P2P平臺(tái)通過合作、收購的方式對(duì)借貸的資源進(jìn)行整合，為有融資需求的中小企業(yè)和個(gè)人服務(wù)，如網(wǎng)信?第一P2P、工商貸、甬商貸和積木盒子等。銀企合作模式的資金來源于銀行，電商企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小;電商自建P2P則對(duì)電商本身規(guī)模、團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控等要求較高；電商與P2P合作模式有利于雙方資源共享形成抱團(tuán)。因?yàn)槿?銀行、電商、

4、P2P)的經(jīng)驗(yàn)不同，各自在風(fēng)控、需求、運(yùn)作上各自占有一定的優(yōu)勢(shì)。二、供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)(1)供應(yīng)鏈金融不同于傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是信貸文化的轉(zhuǎn)變。著眼十靈活運(yùn)用金融產(chǎn)品和服務(wù)，從核心企業(yè)入手研究整個(gè)供應(yīng)鏈。核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)在信貸市場(chǎng)上處十劣勢(shì)地位，銀行的介入，為其注入資金，在某種意義上擴(kuò)大了核心企業(yè)的銷售，同時(shí)解決了中小企業(yè)融資的問題。另外，還增加了中小企業(yè)的商業(yè)信用，提升了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，改善了供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。(2)供應(yīng)鏈金融建立的基礎(chǔ)是真實(shí)的貿(mào)易背景，貿(mào)易的連續(xù)性和可持續(xù)性有助于銀行更好的為企業(yè)制定融資方案，達(dá)到資金使用的效率最大化。供應(yīng)鏈融資的顯著特點(diǎn)是封閉性和自償性

5、，企業(yè)不需要再提供額外的擔(dān)保，在整個(gè)鏈條中通過貿(mào)易獲得的銷售收入已經(jīng)可以償還貸款。(3)供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了核心企業(yè)與中小企業(yè)之間的信用鏈接。其方式改變了銀行針對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，主要關(guān)注企業(yè)間的貿(mào)易行為，通過及時(shí)掌握貿(mào)易的真實(shí)性和連續(xù)性，供應(yīng)鏈中企業(yè)的穩(wěn)定性，去判斷和控制風(fēng)險(xiǎn)。三、傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的主要融資模式根據(jù)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周期特點(diǎn)，以提高供應(yīng)鏈的資金效率為目的，將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的基本模式分為以下三類:基于應(yīng)收賬款的融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于預(yù)付賬款的保兌倉融資模式。(1)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞

6、務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購買單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)由購買單位或接受勞務(wù)單位負(fù)擔(dān)的稅金、代購買方墊付的各種運(yùn)雜費(fèi)等。它代表的是一種債權(quán)。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式是指中小企業(yè)在交易過程中將產(chǎn)生的應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)(通常是商業(yè)銀行)，從而向其申請(qǐng)授信，當(dāng)企業(yè)取得了回籠資金后再歸還借款。在實(shí)際交易中，中小企業(yè)具有未到期的應(yīng)收賬款是很常見的事,資金未回籠，導(dǎo)致下一步的生產(chǎn)無法實(shí)現(xiàn)。因此這種模式在中小企業(yè)中得到了廣泛地應(yīng)用。如圖1所示，是應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式的示意圖1應(yīng)收賬款融資模式這種模式下的運(yùn)作流程大致是以下步驟：①中小企業(yè)（賣方）與核心企業(yè)（買方）達(dá)成協(xié)議，簽訂買賣合同；②賣方向買方發(fā)貨，

7、買方驗(yàn)收貨物，給賣方開具應(yīng)收賬款單據(jù);③賣方將應(yīng)收賬款單據(jù)以及發(fā)貨單等證明交易背景真實(shí)性的文件交給銀行；同時(shí)買方將貨物入庫憑證、應(yīng)收賬款確認(rèn)單據(jù)提供給銀行，并以自身信用擔(dān)保付款;④銀行審核單據(jù)的真實(shí)性，通常會(huì)按照應(yīng)收賬款金融的一定比例收取賣方的保障金后，借款給賣方；⑤賣方在收到買方的應(yīng)收賬款后，歸還銀行借款。從模式圖上可以看出，該模式涉及到的另一主體:物流企業(yè),在這個(gè)過程中發(fā)揮的作用一是為買賣雙方提供物流服務(wù)，同時(shí)也為賣方的借款提供擔(dān)保信用。銀行里有一項(xiàng)業(yè)務(wù)叫保理，是這種模式的另