ｃｐｉ和ｐｐｉ解讀

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1、ＣＰＩ和ＰＰＩ解讀【摘要】本文分析了CPI與PPI的指標(biāo)內(nèi)涵以及兩者間的傳導(dǎo)關(guān)系,認(rèn)為CPI與PPI密切相關(guān),在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段,兩者間存在正向傳導(dǎo)和逆向傳導(dǎo)。2009年,在大力刺激內(nèi)需以及政府進(jìn)行資源價(jià)格改革的宏觀背景下,CPI與PPI將在下滑后逐步乞穩(wěn)并回升?！　　娟P(guān)鍵詞】CPI;PPI;傳導(dǎo)機(jī)制　　　　CPI與PPI是我國物價(jià)測度指標(biāo)體系的核心組成部分,為判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的重要指標(biāo)。CPI是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的簡稱,它反映一定時(shí)期城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費(fèi)品和服務(wù)的價(jià)格變動趨勢和程度。PPI是工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的簡稱,用來反

2、映一定時(shí)期全部工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格總水平的變動趨勢和程度?！　　　∫?、CPI與PPI的指標(biāo)內(nèi)涵　　　?。茫校珊停校校山庾x【摘要】本文分析了CPI與PPI的指標(biāo)內(nèi)涵以及兩者間的傳導(dǎo)關(guān)系,認(rèn)為CPI與PPI密切相關(guān),在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段,兩者間存在正向傳導(dǎo)和逆向傳導(dǎo)。2009年,在大力刺激內(nèi)需以及政府進(jìn)行資源價(jià)格改革的宏觀背景下,CPI與PPI將在下滑后逐步乞穩(wěn)并回升?！　　娟P(guān)鍵詞】CPI;PPI;傳導(dǎo)機(jī)制　　　　CPI與PPI是我國物價(jià)測度指標(biāo)體系的核心組成部分,為判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的重要指標(biāo)。CPI是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的簡稱,它反映一定

3、時(shí)期城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費(fèi)品和服務(wù)的價(jià)格變動趨勢和程度。PPI是工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的簡稱,用來反映一定時(shí)期全部工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格總水平的變動趨勢和程度?！　　　∫弧PI與PPI的指標(biāo)內(nèi)涵　　　　目前,我國CPI的統(tǒng)計(jì)范圍包括8大類263個(gè)基本分類,約700個(gè)規(guī)格品種的商品和服務(wù)項(xiàng)目。其中,8個(gè)大類包括:食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務(wù)、居住。該指數(shù)的調(diào)查范圍涵蓋了居民日常生活需要的各類消費(fèi)品和與人民生活密切相關(guān)的多種服務(wù)項(xiàng)目,較全面地反映了當(dāng)前消費(fèi)領(lǐng)域的物價(jià)總水

4、平?！　τ贑PI的項(xiàng)目構(gòu)成,有兩個(gè)問題需要注意:第一,在居住消費(fèi)大類中共包括建房及裝修材料、租房、自有住房和水電燃料4個(gè)小類,備受關(guān)注的居民購房消費(fèi)并不在其中。這有兩方面的原因,一是在國民經(jīng)濟(jì)核算中,居民購房屬于投資范疇而不屬于消費(fèi)范疇;二是居民購房與當(dāng)期消費(fèi)不同步,購房支出與當(dāng)期消費(fèi)不對等。因此,對自有住房者,其居住價(jià)格的變動是通過虛擬租金這一替代指標(biāo)的變動來體現(xiàn)的。第二,CPI由各類商品加權(quán)平均計(jì)算而來,食品類商品的權(quán)重一枝獨(dú)秀,對指標(biāo)影響明顯。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最近一次(2006年)公布的數(shù)據(jù)顯示,8大類商品中,食品、娛樂教

5、育文化用品及服務(wù)、居住的權(quán)重居前三位,分別為33.2%、14.2%和13.2%。目前,相關(guān)部門對各類商品的權(quán)重每年進(jìn)行微調(diào),五年進(jìn)行一次大調(diào)整。　　PPI的調(diào)查范圍是工業(yè)企業(yè)出售給本企業(yè)以外所有單位的各種生產(chǎn)資料和直接出售給居民用于生活消費(fèi)的各種生活資料。其中,生產(chǎn)資料包括采掘工業(yè)、原材料工業(yè)和加工工業(yè)3類;生活資料包括食品、衣著、一般日用品和耐用消費(fèi)品4類。在PPI的結(jié)構(gòu)中,生產(chǎn)資料所占的權(quán)重較大,超過了70%;生活資料所占的權(quán)重只有不到30%①,因此,PPI在很大程度上反映的是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本的高低。目前,我國計(jì)算PPI的商

6、品籃子中覆蓋了全部39個(gè)工業(yè)行業(yè)大類,涉及186個(gè)種類,4000多種產(chǎn)品(9500多個(gè)規(guī)格),較全面地反映了當(dāng)前工業(yè)品的價(jià)格總水平?！　　　《PI與CPI的相關(guān)性　　　　(一)PPI與CPI之間相互傳導(dǎo)　　PPI主要反映工業(yè)產(chǎn)品第一次進(jìn)入流通環(huán)節(jié)的價(jià)格變化,是生產(chǎn)企業(yè)之間或生產(chǎn)企業(yè)與商業(yè)企業(yè)之間進(jìn)行商品交易的價(jià)格變化;而CPI主要跟蹤消費(fèi)市場上進(jìn)入最終消費(fèi)者手中的消費(fèi)品和服務(wù)的價(jià)格,因此,從生產(chǎn)流通消費(fèi)的價(jià)值鏈來看,PPI是CPI的上游,并形成PPI上升推動CPI上升,PPI下降拉動CPI下降的傳導(dǎo)關(guān)系。通常稱之為正向傳導(dǎo)。

7、由于價(jià)格機(jī)制在信號傳導(dǎo)上的時(shí)滯,PPI的變化要領(lǐng)先于CPI的變化?！　PI對CPI的影響主要通過兩條路徑。一條是生活資料出廠價(jià)格直接影響CPI變化。不過,由于生活資料在PPI中所占權(quán)重較低,所以PPI中生活資料部分對CPI的影響并非決定性的。另一條是生產(chǎn)資料出廠價(jià)格的變化,引起生產(chǎn)消費(fèi)品的企業(yè)生產(chǎn)成本的變化,導(dǎo)致消費(fèi)品出廠價(jià)格變化,間接導(dǎo)致CPI變化。這條傳導(dǎo)路徑大致分為兩類,一類是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn),體現(xiàn)為原材料→生產(chǎn)資料→生活資料的傳導(dǎo);另一類是以農(nóng)產(chǎn)品為原材料的生產(chǎn),體現(xiàn)為農(nóng)產(chǎn)品→生產(chǎn)資

8、料→食品的傳導(dǎo)。由于生產(chǎn)資料在PPI中所占權(quán)重相當(dāng)大,它的變化將對CPI產(chǎn)生顯著影響?！　〔贿^,PPI通過傳導(dǎo)機(jī)制影響CPI的程度和時(shí)效還要受市場環(huán)境、定價(jià)機(jī)制等因素的制約。一般來說,在賣方市場下,企業(yè)具有較強(qiáng)的定價(jià)權(quán),成本上升將直接導(dǎo)致商品漲價(jià),PP