財(cái)務(wù)分析報(bào)告（蘇寧）

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1、財(cái)務(wù)分析報(bào)告蘇寧電器股份有限公司2007-2010年財(cái)務(wù)分析報(bào)告一．公司簡(jiǎn)介蘇寧電器1990年創(chuàng)立于江蘇南京(成立之初因蘇寧位于當(dāng)時(shí)的“江蘇路”和“寧海路”的交叉口，因此，得名蘇寧），是中國(guó)3C（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，注冊(cè)資本699621萬(wàn)，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，現(xiàn)已成為中國(guó)最大的商業(yè)企業(yè)集團(tuán)，品牌價(jià)值508.31億元。2004年7月21日，蘇寧電器（002024）在深圳證券交易所上市。憑借優(yōu)良的業(yè)績(jī)，蘇寧電器得到了投資市場(chǎng)的高度認(rèn)可，是全球家電連鎖零售業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最高的企業(yè)之一。截至2010年，蘇寧電器連鎖網(wǎng)

2、絡(luò)覆蓋中國(guó)大陸300多個(gè)城市，并進(jìn)入中國(guó)香港和日本地區(qū)，擁有近1500家連鎖店，員工15萬(wàn)人，2010年銷售收入近1500億元，名列中國(guó)上市規(guī)模民營(yíng)企業(yè)前三強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第50位，入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)、《福布斯》全球2000大企業(yè)中國(guó)零售企業(yè)第一。2011年3月，蘇寧打破家電行業(yè)潛規(guī)則，首先試水“明碼實(shí)價(jià)”。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率一般等于2比較好。流動(dòng)比率太低，表明企業(yè)缺乏短期償債能力；流動(dòng)比率太高，雖然表明短期償債能力強(qiáng)，但也說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金存貨等流動(dòng)資產(chǎn)有閑置或利用不足的現(xiàn)象。蘇寧2007年—2

3、010年流動(dòng)比率表年份2010200920082007流動(dòng)資產(chǎn)34475586000301962640001718822700013598194000流動(dòng)負(fù)債24534384000207188390001247856500011390645000流動(dòng)比率1.411.461.381.19蘇寧公司的流動(dòng)比率在2009年是最高的，但2010年與2009年相比降低了5個(gè)百分點(diǎn)，但流動(dòng)比率仍屬于正常范圍，企業(yè)償還短期債務(wù)有一定的保障。（2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債一般情況下速動(dòng)比率等于1比較合適。蘇寧2007年—2010年速動(dòng)比率表年份201020092008

4、2007速動(dòng)資產(chǎn)2500113700023869269000122800160009045651000流動(dòng)負(fù)債24534348000207188390001247856500011390645000速動(dòng)比率1.021.150.980.79從數(shù)據(jù)分析上看在2007年－2009年速動(dòng)比率逐年上升，在2010年速動(dòng)比率有所下降，但這4年中基本維持在1左右，說(shuō)明速動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)能力較強(qiáng)。（3）現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率越高，說(shuō)明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越好，反之，則說(shuō)明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力較差。蘇寧2007年—2010年現(xiàn)金流量比率年份20

5、10200920082007經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量3881336000555494200038191410003496476000流動(dòng)負(fù)債24534348000207188390001247856500011390645000現(xiàn)金流量比率0.160.270.310.31從數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，2007年至2010年階段,現(xiàn)金流量比率呈下降趨勢(shì)，尤其在2010年更為突出，說(shuō)明企業(yè)面臨了償債的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，減少并有效控制費(fèi)用成本的支出。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)負(fù)債率反映的是在企業(yè)全部資金中有多大的比例是通過(guò)借債籌集的，這個(gè)指標(biāo)能反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保

6、障程度。蘇寧2007年—2010年資產(chǎn)負(fù)債率年份2010200920082007資產(chǎn)總額43907382000358398320002161852700016229651000負(fù)債總額25061991000209148490001250620700011401771000資產(chǎn)負(fù)債率57.08%58.36%57.85%70.25%由數(shù)據(jù)可知，蘇寧公司2010年度資產(chǎn)負(fù)債率較前3年是最低的，說(shuō)明企業(yè)有較強(qiáng)的償還到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定支出能力分析利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用這一指標(biāo)反映了企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)支付利息

7、費(fèi)用的能力，指標(biāo)越大，支付利息的能力越強(qiáng)；反之，則相反，若該指標(biāo)<1,則說(shuō)明企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)不足以支付當(dāng)期費(fèi)用，企業(yè)將承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。蘇寧2007年—2010年利息保障倍數(shù)年份2010200920082007利息費(fèi)用-360769000-172924000-223290000-88162000稅前利潤(rùn)5402044000392636700029508730002250060000利息保障倍數(shù)-13.97-21.71-12.22-24.52從數(shù)據(jù)上可知，蘇