企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因及防范措施研究

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1、Abstract第1章緒論1.1研究目的和意義1.1.1研究@的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受經(jīng)濟損失的可能。w樹立財務(wù)風(fēng)險防范意識是市場經(jīng)濟的必然要求，正確防范、識別和衡量財務(wù)風(fēng)險，形成正確的風(fēng)險觀是紐個企業(yè)都必須高度重視的問題。財務(wù)風(fēng)險防范不僅可以識別企業(yè)是否存在財務(wù)危機，而且還可以反映企業(yè)的財務(wù)狀況，幫助介業(yè)建立居安思危的風(fēng)險意識。因此，在每個階段，企業(yè)應(yīng)不斷加強和改進財務(wù)風(fēng)險防范工作，根裾企業(yè)際情況構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險防范體系，從而達到科#防范和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，提高經(jīng)濟

2、效益的預(yù)期M的。1.1.2研究意義財務(wù)風(fēng)險是各種風(fēng)險在財務(wù)上的集屮體現(xiàn)，是一種客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。財務(wù)風(fēng)險的積累和加劇會嚴重影響到企業(yè)的生存和健康發(fā)展。在風(fēng)險機制與盈利機制M吋存在的市場經(jīng)濟下，財務(wù)風(fēng)險已成為企業(yè)獲得高報酬，進而實現(xiàn)介業(yè)價值最人化的主要障礙。岡此，深入了解財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵，研究各類財務(wù)風(fēng)險，分析財務(wù)風(fēng)險的成閃，并采取有效的方法識別、防范和控制財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的迫切要求。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀我M是從20世紀80年代末開始的對財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究。1987年淸華大學(xué)郭仲偉教授撰寫的《風(fēng)險分析與決策》

3、一書，系統(tǒng)科學(xué)地對風(fēng)險分析與決策的方法進行了研究。杜芳修通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化，編寫了《上市公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警研究》，對上市公司的危機起到預(yù)警作用。文章以財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財務(wù)危機的誘發(fā)源，對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進行探討。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及內(nèi)部控制》一文屮，從內(nèi)部控制的角度分析并討論企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險。文章認為，財務(wù)風(fēng)險防范與內(nèi)部控制息息相關(guān)。二者是M—事物的兩個方而，前者是目的，后者是手段。企業(yè)通過建立完善的PJ部控制系統(tǒng)，保證法律法規(guī)的遵循性，財

4、務(wù)報告的可靠性和企業(yè)經(jīng)營活動的效益性，從而規(guī)范和調(diào)整企業(yè)N部經(jīng)營活動，最終實現(xiàn)防范和控制財務(wù)風(fēng)險的0的。郭敏在《我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范研究》一書屮，從企業(yè)資本運動過程的角度米界定和劃分企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企、Ik融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、股利分妃風(fēng)險以及企業(yè)資木運動過程中的“人木風(fēng)險”的防范進行了較為詳細的研究。趙斯秋在《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范》一文中，提出了財務(wù)風(fēng)險分析的概率分析法、杠桿分析法和財務(wù)報表分析法。其中，財務(wù)報表分析法是以資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等資料為依裾，通過比率分析、比例分析、

5、比較分析、趨勢分析等手段，對企業(yè)的資產(chǎn)怙況進行風(fēng)險分析。在對財務(wù)風(fēng)險的防范上，作者主耍是從制度上進行探討，通過建立各種控制制度達到防范財務(wù)風(fēng)險的目的。1.2.2國外研究現(xiàn)狀19世紀工業(yè)革命時期，法國的亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》一書中只是提出了把風(fēng)險管理思想引入企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的想法，但長期以來并沒有形成完整的制度和體系。直到20世紀50年代美國學(xué)者莫布雷等符次提出并使用“風(fēng)險管理”一詞，人們對企業(yè)風(fēng)險管理的研究才正式啟動，丼逐漸形成一門學(xué)科。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務(wù)風(fēng)險理論的研究做出重要貢獻，這三位學(xué)

6、者的理論也是一脈相承。他們提岀了證券組合的效率邊界風(fēng)險理論、公司價值與資木結(jié)構(gòu)關(guān)系的MM理論、計算股票系統(tǒng)風(fēng)險的方法和通過系統(tǒng)風(fēng)險計算股票預(yù)期收益的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)等，這后米成為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究的棊礎(chǔ)理論。20世紀90年代，美國學(xué)者把風(fēng)險管理的對象局只限于純粹風(fēng)險，重點放在風(fēng)險處理上，這一觀點較為狹義。美國的特瑞斯普雷切特等四人合著的《風(fēng)險管理與保險》一書中將風(fēng)險定義為“未來結(jié)果的變化性”，這個定義強調(diào)不確定性這一風(fēng)險的特征。英國學(xué)者對風(fēng)險管理的定義的重點則在于對經(jīng)濟的控制和處理程序方時。然而，國外對于財務(wù)風(fēng)險的研究內(nèi)容側(cè)重

7、于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生后如何應(yīng)對和化解財務(wù)風(fēng)險的策略問題，而關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的形成原因、發(fā)展過程的機理性分析和實證研究則仍有待繼續(xù)深入。1.3本文研究思路和方法1.3.1研究思路1.3.2研究方法(1)文獻研究法。文獻研究法是根據(jù)?一定的研究課題或目的，通過查閱文獻來獲將信息，進而全面地、準(zhǔn)確地了解掌握所要研究問題的一種方法。文獻研究法被子廣泛用于各種學(xué)科研究中。猶作用存：①能了解有關(guān)問題的歷史和現(xiàn)狀，幫助確定研究課題。②能形成關(guān)于研究對象的一般印象，有助于觀察和訪問。③能得到現(xiàn)實資料的比較資料。④有助于了解事物的全貌。⑵描述性研究法。描述性研

8、究法是一種簡單的研究方法，它將己有的現(xiàn)象、規(guī)律和理論通過內(nèi)己的理解和驗證，給予敘述并解釋出來。它是對各種理論的一般敘述，更多的是解釋別人的論證，但在科學(xué)研究屮是必不可少的。它能定A地提出問題，揭示不足，描述