淺析商業(yè)銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)

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1、淺析商業(yè)銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)央行發(fā)布《2015年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》報(bào)告稱：2015年，債券市場(chǎng)全年發(fā)行各類債券規(guī)模達(dá)22.3萬億元，較去年同期增長(zhǎng)87.5%，增速較去年同期上升55.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券21萬億元，同比增長(zhǎng)81.3%。截至2015年12月末，債券市場(chǎng)托管余額為47.9萬億元，其中銀行間債券市場(chǎng)托管余額為43.9萬億元。債券市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具規(guī)模不斷增長(zhǎng)。作為非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商的主力軍的商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，再加上券商進(jìn)入該市場(chǎng)，

2、商業(yè)銀行在非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)中面臨著業(yè)務(wù)越來越多的挑戰(zhàn)?！　∫弧ⅰ　\析商業(yè)銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)央行發(fā)布《2015年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》報(bào)告稱：2015年，債券市場(chǎng)全年發(fā)行各類債券規(guī)模達(dá)22.3萬億元，較去年同期增長(zhǎng)87.5%，增速較去年同期上升55.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券21萬億元，同比增長(zhǎng)81.3%。截至2015年12月末，債券市場(chǎng)托管余額為47.9萬億元，其中銀行間債券市場(chǎng)托管余額為43.9萬億元。債券市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具規(guī)模不斷增長(zhǎng)。作為非金融

3、企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商的主力軍的商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，再加上券商進(jìn)入該市場(chǎng)，商業(yè)銀行在非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)中面臨著業(yè)務(wù)越來越多的挑戰(zhàn)?！　∫?、　　淺析商業(yè)銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)央行發(fā)布《2015年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》報(bào)告稱：2015年，債券市場(chǎng)全年發(fā)行各類債券規(guī)模達(dá)22.3萬億元，較去年同期增長(zhǎng)87.5%，增速較去年同期上升55.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券21萬億元，同比增長(zhǎng)81.3%。截至2015年12月末，債券市場(chǎng)托管余額為47.9萬億元，其中銀行間債券市場(chǎng)托管余額為43.9萬億元

4、。債券市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具規(guī)模不斷增長(zhǎng)。作為非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商的主力軍的商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，再加上券商進(jìn)入該市場(chǎng)，商業(yè)銀行在非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)中面臨著業(yè)務(wù)越來越多的挑戰(zhàn)?！　∫?、債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)情況　　非金融企業(yè)債務(wù)融資工具指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。債務(wù)融資工具審批機(jī)制為注冊(cè)制，一般采取一次注冊(cè)、分期發(fā)行、注冊(cè)有效期兩年。債務(wù)融資工具多采取信用發(fā)行方式發(fā)行。票面利率一般采取固定利率。以下對(duì)主要債務(wù)融資工

5、具產(chǎn)品進(jìn)行介紹：　　短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。　　超短期融資券是指具有法人資格、信用評(píng)級(jí)較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，期限在270天（含）以內(nèi)的短期債務(wù)融資工具?！　≈衅谄睋?jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)（1年以上）還本付息的債務(wù)融資工具。　　非公開定向債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)向累計(jì)不超過特定數(shù)量的銀行間債券市場(chǎng)特定機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息，并在特定機(jī)構(gòu)投資者范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)

6、讓的債務(wù)融資工具。　　永續(xù)票據(jù)是非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的一種，即非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，無固定到期日的債務(wù)融資工具，為債務(wù)融資工具項(xiàng)下的無固定到期日的含權(quán)產(chǎn)品?！　≈行∑髽I(yè)集合票據(jù)是指2個(gè)（含）以上、10個(gè)（含）以下具有法人資格的企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)方式發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具?！　≠Y產(chǎn)支持票據(jù)是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。基礎(chǔ)資產(chǎn)是指符合法律法規(guī)

7、規(guī)定的、權(quán)屬清晰、能夠產(chǎn)生可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利或財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的組合。基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制?！　№?xiàng)目收益票據(jù)主要是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，募集資金用于項(xiàng)目建設(shè)且以項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)營性現(xiàn)金流為主要償債的債務(wù)融資工具。項(xiàng)目收益票據(jù)實(shí)現(xiàn)與地方政府或城建類企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隔離、減少地方政府隱性債務(wù)負(fù)擔(dān)。一般注冊(cè)發(fā)行期限較上，可以與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營周期完全匹配。　　并購工具并未找到嚴(yán)格定義，主要是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的用于支付并購價(jià)款的債務(wù)融資工具，并購工具支持控制型并購。并購工具適用

8、于有兼并重組需求的企業(yè)。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)，淘汰落后產(chǎn)能的大背景下，并購工具的需求會(huì)不斷擴(kuò)大?！　”Ｕ闲宰》總鶆?wù)融資工具是指非銀行金融企業(yè)、項(xiàng)目納入政府保障房建設(shè)計(jì)劃的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。保障性住房債務(wù)融資工具對(duì)發(fā)行人資質(zhì)要求為具有法人資格的國有控股房地產(chǎn)