資源描述：
《企業(yè)理論、公司治理與利益相關者治理機制》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在應用文檔-天天文庫。
1、企業(yè)理論、公司治理與利益相關者治理機制南開大學國際商學院王輝隨著網(wǎng)絡經(jīng)濟的興起以及對公司社會責任的日益強調(diào)，利益相關者在公司治理中得到了越來越多的關注，利益相關者理論已經(jīng)成為公司治理理論的重要組成部分。本文從企業(yè)理論入手，通過分析利益相關者在公司治理中的地位和作用，并在借鑒國外其他公司治理原則基礎上，提出了符合國情的利益相關者治理機制。一、利益相關者的基本定義自1963年斯坦福大學研究小組定義利益相關者以來，至今已有近30種定義。按照米切爾（Mitchell,AgleandWood,1997）等人的歸納，利益相關者定義可以分為三個層次。第一層次，泛指所有受公司經(jīng)營活動影響或者影
2、響公司經(jīng)營活動的自然人或社會團體，如弗里曼的定義：“利益相關者是能夠影響一個組織目標的實現(xiàn)或者能夠被組織實現(xiàn)目標過程影響的人”。第二層次，專指那些與公司有直接關系的自然人或社會團體，這樣排除了政府、社會團體等，如納斯的定義：“利益相關者是與企業(yè)有關系的人，他們使企業(yè)運營成為可能”。第三層次，特指在公司下了“賭注”，其利益于公司利益緊密相關的自然人或社會團體，典型的如布萊爾的定義：“利益相關者是所有那些向企業(yè)貢獻了專用性資產(chǎn)，以及作為既成結(jié)果已經(jīng)處于風險投資狀況的人或集團”。這些概念從不同角度揭示了利益相關者的含義，我們認為，可以將利益相關者分為直接利益相關者和間接利益相關者，直
3、接利益相關者如布萊爾所說，是那些對公司投入了專用性資產(chǎn)而這些資產(chǎn)又在企業(yè)中處于風險狀態(tài)的自然人或法人，沒有他們的參與，公司就不能作為一個經(jīng)營主體存在下去，如股東、經(jīng)營者、職工、債權(quán)人、客戶、供應商等；間接利益相關者指雖然不與公司發(fā)生直接商事關系，但客觀上影響公司或受到公司影響，公司必須對其承擔一定社會責任的利益主體，如社區(qū)、政府、社會團體、新聞媒介等。二、公司治理中的利益相關者：企業(yè)理論的角度越來越多的理論和實踐證明，公司治理中不僅應該關注股東的利益最大化，同時也應該更多考慮到利益相關者的利益。為什么公司治理中要考慮利益相關者的利益呢？首先，一個重要原因是利益相關者貢獻了專用性
4、的風險資產(chǎn)，并分擔了公司的剩余風險。新古典企業(yè)理論認為，股東是企業(yè)的所有者，應該享有剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，并承擔相關的剩余風險，因而他們擁有最佳的激勵去監(jiān)督企業(yè)，最大化股東的利益就等于最大化公司的利益。從這一點說，公司存在的目的就是追求股東利益最大化。然而，這一結(jié)論隱含著重要的假設條件，即市場是沒有缺陷的，不存在市場失靈現(xiàn)象，“看不見的手”能夠?qū)е伦顑?yōu)的資源配置；而且，在企業(yè)內(nèi)部，股東也必須是獲得全部收益并承擔全部風險。只有這樣，股東利益的最大化才等同于企業(yè)利益的最大化。但問題在于，現(xiàn)實世界市場機制并非萬能，還存在著外部性、壟斷、公用品、信息不完全等市場失靈現(xiàn)象；股東也不是承
5、擔了企業(yè)經(jīng)營的全部風險，“有限責任”和合約的不完備性決定了股東已經(jīng)將一部分剩余風險轉(zhuǎn)嫁給了債權(quán)人等公司的利益相關者，職工、供應商等很可能因為其專用性的投資而承擔了很大的風險，同時股東完全可以通過投資組合的方式將自身風險降到最小，他們比其他利益相關者擁有更多的“退出”選擇。在這樣的條件下，股東利益的最大化就可能偏離企業(yè)利益最大化以及社會財富最大化的最終目標，單純強調(diào)股東的利益而忽視其他利益相關者的利益就是不合時宜的了。其次，技術創(chuàng)新的持續(xù)發(fā)展，改變了市場交易的組織形式，企業(yè)外部網(wǎng)絡化組織成為界于企業(yè)科層組織和市場之外的一種新的資源配置方式。伴隨著這種企業(yè)內(nèi)外部資源的整合，必然結(jié)果
6、就是傳統(tǒng)企業(yè)邊界的模糊，企業(yè)內(nèi)外部資源者的信任、合作共同構(gòu)筑了企業(yè)發(fā)展的基礎。在這種情況下，片面強調(diào)企業(yè)內(nèi)部股東、職工的利益，而忽視了外部債權(quán)人、供應商、客戶的利益，不但不利于企業(yè)的發(fā)展壯大，也違背了市場公平的原則。另外，越來越多的人從公司社會責任角度主張，公司不僅僅是一個追求利益最大化的商事主體，而是社會經(jīng)濟運行的基本“細胞”，除了股東之外，公司還與其他利益相關者編制著一張利益關系的網(wǎng)，他們雖然有不同的利益追求，但在社會進步、經(jīng)濟發(fā)展、環(huán)境保護等方面有著共同的利益和要求，共同推動了公司長期繁榮和發(fā)展，公司如果僅僅保護股東利益，而忽視了對其他利益相關者的適度保護，不僅不合乎社會
7、利益，也是對社會生產(chǎn)力的極大破壞。因此，公司應該注意保護利益相關者的利益，重視其社會責任。在明確了利益相關者的基本涵義、論述了公司應該考慮利益相關者利益的原因之后，我們有必要進一步探討利益相關者參與公司治理的必要性，即利益相關者在公司治理中能夠起到的作用。首先，利益相關者參與公司治理有利于公司內(nèi)部制衡的實現(xiàn)，有利于對經(jīng)營者形成有效的監(jiān)督約束機制，有利于降低“代理成本”?，F(xiàn)代公司所有權(quán)與控制權(quán)的分離使公司的控制權(quán)逐漸落到了職業(yè)經(jīng)理人員手中，在股東與經(jīng)理人員之間形成了一種委托—代理關系。但是，由
