金融創(chuàng)新對金融業(yè)的正面影響

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1、金融創(chuàng)新對金融業(yè)的正面影響摘要：金融創(chuàng)新為金融業(yè)注入了巨大活力，但也加大了金融業(yè)的風(fēng)險。從整體看，金融創(chuàng)新的積極作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過它的負(fù)面影響。應(yīng)當(dāng)積極的推進金融創(chuàng)新，并采取有效措施趨利避害。關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新;金融風(fēng)險;金融業(yè)影響金融創(chuàng)新對金融業(yè)的正面影響，可分解為對金融機構(gòu)、金融市場和金融制度的影響三個方面。一、金融創(chuàng)新對金融機構(gòu)的影響金融創(chuàng)新提高了金融機構(gòu)的競爭能力金融組織創(chuàng)新使金融機構(gòu)體系陸續(xù)有新軍加入，造就了多元化金融機構(gòu)并存的格局；金融工具創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新使傳統(tǒng)的金融措施對客戶的吸引力下降，帶來的利潤逐步遞減。所有這些，都強化了金融機構(gòu)的競爭。金融創(chuàng)新提高了金

2、融業(yè)的發(fā)展能力金融創(chuàng)新不僅在業(yè)務(wù)拓展、機構(gòu)放大、就業(yè)人數(shù)增加與素質(zhì)提高等發(fā)面促進了金融業(yè)的發(fā)展，而且由于金融機構(gòu)盈利能力的增強，帶動了金融機構(gòu)資本擴張能力和設(shè)備現(xiàn)代化水平的提高。也許更值得一提的是，金融創(chuàng)新還推動了金融業(yè)產(chǎn)值的快速增長，使之在一國第三產(chǎn)業(yè)和GDP中的比重迅速上升，為第三產(chǎn)業(yè)和GDP的增長做出了重要貢獻。金融創(chuàng)新增強了金融機構(gòu)抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力金融創(chuàng)新對金融機構(gòu)的這種影響，主要是通過金融機構(gòu)對具有風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能金融工具的運用體現(xiàn)出來。比如，浮動利率債券或浮動利率票據(jù)，這種建筑在對傳統(tǒng)金融工具的特征進行重新組合基礎(chǔ)上的金融創(chuàng)新工具，可使金融機構(gòu)減少籌資利率

3、風(fēng)險。二、金融創(chuàng)新對金融市場的影響金融創(chuàng)新提高了金融市場的深度與廣度金融工具創(chuàng)新豐富了金融市場的交易品種，使金融市場容納的金融資產(chǎn)種類不斷增加。各種類型的債券紛紛面世。特別是金融衍生產(chǎn)品的序列不斷延長，種類繁多且各具特色，技術(shù)性也越來越強。從衍生產(chǎn)品技術(shù)的組合設(shè)計看，也算得上是花樣翻新，既有基礎(chǔ)金融工具與衍生工具的嫁接，如外匯期貨、債券期貨、股票期貨等；也有衍生工具之間的搭配，如期貨期權(quán)、換期權(quán)等由兩種衍生工具組合而成的“再衍生工具”。此外，還有對基礎(chǔ)衍生工具的參數(shù)和性質(zhì)進行重新設(shè)計后產(chǎn)生的創(chuàng)新衍生產(chǎn)品。金融創(chuàng)新使國際金融市場融資證券化主要表現(xiàn)在三個方面:一是證券發(fā)

4、行作為融資方式的重要程度大大超過了銀行貸款，具體表現(xiàn)為銀行貸款的數(shù)額下降，國際證券的發(fā)行量急劇上升。二是商業(yè)銀行作為重要的微觀金融主體，資產(chǎn)與負(fù)債日益證券化。商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中有相當(dāng)一部分以證券資產(chǎn)的形式存在，商業(yè)銀行成為國際證券市場上的重要投資者。此外，商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)也實現(xiàn)了證券化。至于負(fù)債證券化，是指銀行更注重通過發(fā)行浮動利率票據(jù)和中長期債券籌資，而傳統(tǒng)的依靠吸收存款的籌資方式的地位下降。三是商業(yè)銀行不僅作為國際證券市場的證券發(fā)行者，而且參與經(jīng)營國際證券業(yè)務(wù)，成為新發(fā)證券及承銷機構(gòu)。金融創(chuàng)新促進了金融市場一體化金融創(chuàng)新對金融市場一體化的影響主要表現(xiàn)在三個方面

5、：一是金融創(chuàng)新加速國際資本流動，促進了國際資本市場規(guī)模迅速擴大、并使其一體化程度加深。一些創(chuàng)新的金融工具在某一國內(nèi)金融市場或國際金融市場面世之后，交易規(guī)模急劇放大并迅速向全球金融市場拓展，而這又在客觀上要求這些金融工具的交易慣例、市場交易價格及投資收益率在不同的金融市場上大體趨同，從而促進了不同金融市場之間的關(guān)聯(lián)度提高。二是金融衍生工具不僅為金融主體規(guī)避風(fēng)險和套期保值提供了有效手段，而且由于同種貨幣的浮動利率與固定利率之間、不同貨幣的利率之間存在差異，進而為金融主體套匯套利賺取投機收益提供了可能。三是有些創(chuàng)新金融工具或衍生性工具的交易，本身就要以多個金融市場做依托，

6、是一種跨市場的國際性金融交易。三、金融創(chuàng)新對金融制度的影響金融創(chuàng)新強烈地沖擊了金融分業(yè)經(jīng)營制度金融創(chuàng)新使金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營由分離型向綜合型轉(zhuǎn)變。以銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)可否兼營作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，金融制度可以劃分為分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理和綜合經(jīng)營、綜合管理兩種模式。美、英、日、加拿大等主要發(fā)達(dá)國家均實行分業(yè)經(jīng)營模式，只有德國、瑞士等少數(shù)歐洲國家采用綜合經(jīng)營模式。20世紀(jì)80年代以來，在金融自由化和金融創(chuàng)新浪潮的推動下，金融機構(gòu)之間的競爭加劇，彼此間的業(yè)務(wù)滲透和交叉越來越廣泛，銀行業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù)之間的界限變得越來越模糊。金融業(yè)務(wù)分工的籬笆被逐步拆除，金融業(yè)從原來分業(yè)經(jīng)營逐步轉(zhuǎn)向綜合

7、化經(jīng)營，反映了資本追求經(jīng)濟利益和自我擴張的欲望，體現(xiàn)了金融機構(gòu)擺脫經(jīng)營約束，改變生存和發(fā)展環(huán)境，獲取更大經(jīng)營空間的內(nèi)在要求。歸根結(jié)底，它是西方市場經(jīng)濟條件下自由企業(yè)制度和競爭性市場與嚴(yán)厲管制型金融制度矛盾運動的結(jié)果。而金融創(chuàng)新在這一轉(zhuǎn)變過程中發(fā)揮了其他因素不可替代的作用，甚至可以說是某種決定性的作用。當(dāng)明顯帶有業(yè)務(wù)交叉特點或規(guī)避分業(yè)管制的金融創(chuàng)新措施已經(jīng)成為現(xiàn)實的金融存在時，政府不得不承認(rèn)由于宏觀經(jīng)濟、金融環(huán)境的變化，原有金融制度已經(jīng)存在明顯缺陷，因而采取了一種較明智的、現(xiàn)實主義的態(tài)度，即對已有的金融創(chuàng)新予以寬容和認(rèn)可，并努力通過規(guī)范化的制度安排放棄原有制度，確