中國(guó)股引領(lǐng)全球反彈

《中國(guó)股引領(lǐng)全球反彈》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、中國(guó)股引領(lǐng)全球反彈　　農(nóng)歷牛年的首周交易，A股市場(chǎng)一派牛氣，連連攻克上證指數(shù)2100、2200點(diǎn)。追蹤滬深300指數(shù)的嘉實(shí)300基金，一周漲幅高達(dá)8％以上，給牛年的行情開了一個(gè)好局。放眼全球市場(chǎng)，一周的A股反彈行情，強(qiáng)于其他各大市場(chǎng)。這是否表明今年的投資布局，就可以專內(nèi)棄外?其實(shí)不然。中國(guó)股強(qiáng)于全球其他市場(chǎng)確是不爭(zhēng)的事實(shí)，但A股市場(chǎng)并不是中國(guó)股的唯一市場(chǎng)，相比B股和海外的H股、S股以及ADR，A股的反彈明顯呈滯后性，且力度也弱。因此，在今年全球經(jīng)濟(jì)一片看淡中，看好中國(guó)，投資中國(guó)，主戰(zhàn)場(chǎng)未必在A股市場(chǎng)，而是中國(guó)股的海外市場(chǎng)。下載論文網(wǎng)　　行情勝于分析師的判斷。關(guān)心全球基金的投資者一

2、定會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)事實(shí)，追蹤全球3000多只基金的亞洲晨星3個(gè)月榮譽(yù)榜(截至2月6日)，一至十名的基金，6只是中國(guó)基金，4只是黃金基金，名列冠亞軍的領(lǐng)先中國(guó)三喜基金、恒生中國(guó)B股精選基金，3個(gè)月的收益率分別達(dá)％、％。跑贏同期的嘉實(shí)300基金。　　這也應(yīng)驗(yàn)了一直看好中國(guó)的商品投資大師羅杰斯投資中國(guó)股的做法，從不買入A股，而是買入B股、H股或在海外上市的中國(guó)股票。假如內(nèi)地投資者也能像羅杰斯一樣，可以買入其他市場(chǎng)的中國(guó)股票，收益不是比僅買入A股更高嗎?所有這一切，與內(nèi)地的股評(píng)家、分析師、專家學(xué)者和基金經(jīng)理的判斷和分析均無(wú)關(guān)，這僅僅是一個(gè)市場(chǎng)的選擇問題。因此，對(duì)中國(guó)股票的分析和研究以及投資

3、，僅有A股是不夠的，也是不全面的，甚至?xí)ゴ笮星?。　　領(lǐng)先中國(guó)三喜、恒生中國(guó)B股精選等基金之所以能跑贏嘉實(shí)300基金，就是它的股票池不拘泥于A股。如領(lǐng)先中國(guó)三喜基金，是跟蹤投資H股指數(shù)的保證型封閉式基金；恒生中國(guó)B股精選基金，是投資B股和海外其他市場(chǎng)中國(guó)股票的基金。還有名列十位之中、跑贏嘉實(shí)300的享茂大中華、標(biāo)智滬深300中國(guó)指數(shù)等基金，均不是它們的經(jīng)理人、分析師一定強(qiáng)于內(nèi)地，而是可選擇的市場(chǎng)不局限于A股而已?！　∞r(nóng)歷牛年第一周的A股好兆頭，似乎給投資人帶來信心和希望。但是，A股的大小非、大小限，將制約行情由熊轉(zhuǎn)牛。因?yàn)?，從A股不足20年的歷史看，宏觀經(jīng)濟(jì)、企業(yè)盈利并不與A股

4、行情呈密切的正相關(guān)，大多是與股票的供給相關(guān)。幾乎每次令人振奮的大牛行情，均與股票的供應(yīng)小于當(dāng)時(shí)的貨幣量相關(guān)聯(lián)。相比之下，在海外市場(chǎng)的中國(guó)股票，就沒有這樣一個(gè)供需問題。因此，看好中國(guó)，投資中國(guó)，豈能作繭于A股?　　盡管全球市場(chǎng)尚沒有由熊轉(zhuǎn)牛，成熟市場(chǎng)似乎還有第二波金融海嘯的沖擊，但已有海外投資界明確提出了股市長(zhǎng)期投資價(jià)值的時(shí)點(diǎn)正在浮現(xiàn)，因?yàn)樵诿绹?guó)8000億美元、中國(guó)4萬(wàn)億元人民幣等天文數(shù)字的大救市政策下，中美經(jīng)濟(jì)在這些強(qiáng)刺激政策下，3至6個(gè)月必有反應(yīng)，從而再度引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)擺脫衰退。　　此外，危機(jī)策源地的美國(guó)市場(chǎng)也出現(xiàn)早衰退、早復(fù)蘇的兆頭。美股市值相對(duì)GDP已處于相對(duì)低點(diǎn)，以美國(guó)標(biāo)普

5、500占比2000年GDP為基準(zhǔn)，超過1000％以上，顯示市值趨偏高；而去年11月底已降至70％左右，已處于相對(duì)低位。全球股票市盈率已調(diào)整至1980年代的低點(diǎn)，僅為10倍以下?！　〗冢拦墒杏实陀?0倍的比重創(chuàng)出歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期股利率已大于美國(guó)10年期公債的收益率，這意味著股票相對(duì)債券更便宜。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，這些都是長(zhǎng)期投資的買入信號(hào)。