瀘州老窖投資分析報(bào)告

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1、天津商務(wù)職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）瀘州老窖（000568）股票投資分析報(bào)告專業(yè)班級(jí)：國際金融學(xué)生姓名：孟凡浩學(xué)生學(xué)號(hào)：0301120315指導(dǎo)教師：靳晶2015年3月天津商務(wù)職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）【摘要】本論文通過分析瀘州老窖股票，論述對(duì)采取多種股票的分析方法，并對(duì)股票的投資問題進(jìn)行了深入的研究。本文首先論述了公司的形成及基礎(chǔ)介紹，總結(jié)近幾年的股票發(fā)展的歷程、經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn)。從以下幾大方面重點(diǎn)論述分析股票，一是公司介紹，財(cái)務(wù)分析，從股票本身入手，其次根據(jù)其以往的股票投資收益來分析，第三根據(jù)行業(yè)的現(xiàn)狀研究其地位，第四公司所屬行業(yè)分析，

2、最后對(duì)瀘州老窖公司總分析和評(píng)價(jià)。據(jù)以上幾點(diǎn)來給出投資建議。【關(guān)鍵詞】瀘州老窖股票投資分析一、公司簡介第10頁共10頁天津商務(wù)職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）瀘州老窖股份有限公司（以下簡稱公司或本公司）前身為瀘州老窖酒廠，始建于1950年3月，1993年9月20日經(jīng)四川省經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)川體改(1993)105號(hào)文批準(zhǔn)，由瀘州老窖酒廠以其經(jīng)營性資產(chǎn)獨(dú)家發(fā)起以募集方式設(shè)立的股份有限公司。1993年10月25日經(jīng)四川省人民政府川府函（1993）673號(hào)文和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)審字（1993）108號(hào)文批準(zhǔn)公開發(fā)行股票，于1994年5

3、月9日在深交所掛牌交易。2005年10月27日公司股東大會(huì)審議通過了《瀘州老窖股份有限公司股權(quán)分置改革方案》，于2005年11月3日辦妥股份變更登記手續(xù)。變更后，公司股本總數(shù)未發(fā)生變化，仍為841,399,673.00股，其中，控股股東瀘州市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱瀘州市國資委）持有的本公司國家股由585,280,800.00股下降到508,445,139.00股，占公司總股本的比例由69.56%下降到60.43%。2012年6月6日，公司股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第一期行權(quán)，142名激勵(lì)對(duì)象在第一個(gè)行權(quán)期統(tǒng)一行權(quán)，可行權(quán)股票期權(quán)

4、數(shù)量為402.9萬份，行權(quán)價(jià)格為12.78元；本次行權(quán)占已授予權(quán)益總量的30%；行權(quán)后，公司股本變更為1,398,268,476.00股，其中，老窖集團(tuán)、興瀘集團(tuán)、瀘州市國資委分別持有本公司股權(quán)30,000萬股、28,197.11萬股、16,620.025萬股，持股比例下降為21.46%、20.17%、11.89%，老窖集團(tuán)仍為本公司第一大股東。2013年6月21日，公司股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第二期行權(quán)除張順澤、劉淼先生外，其余138名激勵(lì)對(duì)象共計(jì)行權(quán)373.8萬份股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為12.78元；2013年11月20日，劉淼、張順澤

5、先生共計(jì)行權(quán)24.6萬份股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為12.78元/股；本期兩次實(shí)際行權(quán)股票合計(jì)398.40萬股，行權(quán)后，公司股本變更為1,402,252,476.00股，其中，老窖集團(tuán)、興瀘集團(tuán)、瀘州市國資委分別持有本公司股權(quán)30,000萬股、28,197.11萬股、16,620.025萬股，持股比例下降為21.39%、20.11%、11.85%，老窖集團(tuán)仍為本公司第一大股東。2014年4月10日公司獲得中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司《證券過戶登記確認(rèn)書》，瀘州市國資委將所持6,000萬股國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給老窖集團(tuán)，將所持5,0

6、00萬股國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給興瀘集團(tuán)，已辦完過戶登記手續(xù)。除此，老窖集團(tuán)另購買本公司股份59.5456萬股。至此，公司股本仍為1,402,252,476.00股，其中，老窖集團(tuán)、興瀘集團(tuán)、瀘州市國資委分別持有本公司股權(quán)36,059.5456萬股、33,197.11萬股、5,620.025萬股，持股比例分別為25.72%、23.67%、4.01%，老窖集團(tuán)仍為本公司第一大股東。二、基礎(chǔ)分析（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析1.國民經(jīng)濟(jì)總體狀況國民經(jīng)濟(jì)總體分析與去年比今年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長腳步放緩但是任然保持了7.40%的增長率。第一產(chǎn)業(yè)同比增

7、長3.90%，第二產(chǎn)業(yè)同比增長7.40%，相比之下第三產(chǎn)業(yè)增長8.00%如下表：第10頁共10頁天津商務(wù)職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）我們大體可以看出上半年一級(jí)下半年的幾個(gè)月我國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所緩解，經(jīng)濟(jì)向好的方向發(fā)展，這是我國調(diào)控的結(jié)果得到充分的肯定。從去年第四季度開始出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象的中國經(jīng)濟(jì)，在今年第一季度確認(rèn)了復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。招商證券認(rèn)為2014年全年通脹水平將略高于2013年，整體呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)，通脹水平在春節(jié)期間可能短暫高企，年度高點(diǎn)大概率出現(xiàn)在二季度。招商證券預(yù)計(jì)2014年CPI同比增長3.1%，各季同比增速分別為3.2%、3

8、.4%、2.9%、2.7%。2014年券商宏觀經(jīng)濟(jì)展望中的關(guān)鍵詞，無疑是“改革”。而券商的文章標(biāo)題不乏“苦寒”將去，“黎明之前”、“冬去春來”的字眼，在宏觀分析師們看來，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型預(yù)期和改革措施加碼直接掛鉤，改革紅利將進(jìn)一步釋放。2.宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)白酒行業(yè)產(chǎn)生的影響（