論cfo 在ipo 中的作用和地位

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1、論CFO在IPO中的作用和地位隋玉明（哈爾濱欣榮園林綠化有限公司　150080）【摘要】CFO是IPO階段中企業(yè)在財(cái)務(wù)方面的第一負(fù)責(zé)人，不僅對(duì)公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)清算等問題要全面負(fù)責(zé)，還要對(duì)外的聯(lián)絡(luò)溝通問題負(fù)責(zé)，最后還要協(xié)助整個(gè)企業(yè)內(nèi)部的資金募集與路演推銷等各方面的工作。因此，CFO已經(jīng)成為企業(yè)資本募集過程中的有力推手。然而，由于國內(nèi)市場環(huán)境有待完善以及國內(nèi)企業(yè)的運(yùn)營機(jī)制和層級(jí)權(quán)力結(jié)構(gòu)的滯后性，使得國內(nèi)企業(yè)IPO過程中存在諸多問題有待改善?！娟P(guān)鍵詞】CFO　IPO　上市融資　社會(huì)責(zé)任　獨(dú)立性　關(guān)聯(lián)交易一、引言CFO制度是企業(yè)規(guī)模經(jīng)營的必然結(jié)果。財(cái)

2、務(wù)總監(jiān)即首席財(cái)務(wù)官是由企業(yè)的所有者或全體所有者代表決定的，全面負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)活動(dòng)資產(chǎn)以及稅務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面監(jiān)管與控制的高級(jí)管理人員。CFO不同于一般的會(huì)計(jì)人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理，它必須是公司財(cái)務(wù)資源調(diào)配的第一人，特別是對(duì)現(xiàn)金流和中長期投資握有集中的控制權(quán)，必須能主導(dǎo)公司的會(huì)計(jì)及其組織體系，其工作是相對(duì)獨(dú)立的。一方面，優(yōu)秀的CFO能夠保持企業(yè)的持續(xù)盈利能力以及資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范。擬改制上市企業(yè)，特別是民營企業(yè)，由于存在融資、稅務(wù)等多方面需求，營業(yè)收入反映了公司創(chuàng)造利潤和現(xiàn)金流量的能力。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理是企業(yè)上市的一項(xiàng)要求

3、。另一方面，也能夠維持企業(yè)的成本費(fèi)用及稅務(wù)規(guī)范合法。成本費(fèi)用方面，優(yōu)秀的CFO能夠保持企業(yè)的成本費(fèi)用核算方法規(guī)范，政策一致。相關(guān)管理制度健全，票據(jù)取得合理。稅務(wù)問題是企業(yè)改制IPO過程中的重點(diǎn)問題。在稅務(wù)方面，優(yōu)秀的CFO能夠保證企業(yè)依法納稅，企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)，這樣才能使企業(yè)上市過程中一直受到法律的保護(hù)。然而事實(shí)上，大部分國內(nèi)企業(yè)公司對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)（CFO）的認(rèn)識(shí)僅限于他們本職工作會(huì)計(jì)核算與報(bào)告，以及風(fēng)險(xiǎn)、成本、財(cái)務(wù)控制方面的作用，而忽略了CFO在未來企業(yè)發(fā)展融資上市方面的關(guān)鍵性作用和重要地位，以至于對(duì)高級(jí)人才尤其是CFO的選取管

4、理和運(yùn)用上往往毫無章法，人才選拔標(biāo)準(zhǔn)以及選拔重點(diǎn)也模糊不清。要想讓財(cái)務(wù)總監(jiān)（CFO）在企業(yè)上市（IPO）過程中更好地發(fā)揮作用，我們首先要了解好CFO、IPO各自在企業(yè)中的作用以及CFO在企業(yè)IPO過程中的作用和重要地位，處理好兩者之間的關(guān)系。二、當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)IPO過程中存在的常見問題及原因分析（一）國內(nèi)企業(yè)IPO過程中的財(cái)務(wù)相關(guān)問題1.國內(nèi)IPO的企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題處理不夠規(guī)范。相關(guān)資料表明，國內(nèi)企業(yè)近年來在IPO過程中被否決的諸多原因中，財(cái)務(wù)問題應(yīng)該是最重要的了。多數(shù)被否決的都是因?yàn)槠髽I(yè)所處經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了重大變化導(dǎo)致財(cái)務(wù)問題也顯得模糊不清，

5、像這種由于企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常并且無法向相關(guān)單位作出合理的解釋而在IPO過程中遭到否決的數(shù)不勝數(shù)。比如國內(nèi)的園林企業(yè)，很多這種行業(yè)的從業(yè)人員，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展往往是依靠國家政府的相關(guān)部門給出的大的相關(guān)項(xiàng)目來取得主要的盈利收入。但是由于政府的大項(xiàng)目并不像市場上正常的企業(yè)盈利項(xiàng)目那樣有規(guī)律，也就必然導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)問題呈現(xiàn)出營業(yè)收入、凈利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)不穩(wěn)定的異?，F(xiàn)象，如果這些指標(biāo)沒有合理的解釋，就必然存在問題。那么企業(yè)IPO過程也勢必會(huì)因此而遭受挫折。除了這種現(xiàn)象，有的企業(yè)在IPO過程中變化盈利方式，如由開始的主要靠代理盈利而變?yōu)橹铝τ?/p>

6、生產(chǎn)某種產(chǎn)品來獲取營業(yè)利潤的模式，由于沒有對(duì)這種模式變化的合理性以及可行性作出明確的解釋而被否決。2.國內(nèi)擬IPO企業(yè)持續(xù)盈利能力受到嚴(yán)重質(zhì)疑。比如有的企業(yè)在申請IPO時(shí)雖然資金目前狀況良好，但是由于主營產(chǎn)品已經(jīng)屬于相對(duì)過時(shí)落后的一類，盡管企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到并且也以實(shí)際行動(dòng)開始將資金投入到新的高端產(chǎn)品的開始和擴(kuò)展中，但是由于目前新型產(chǎn)品的規(guī)模極小且持續(xù)盈利能力也不明顯，那么必然導(dǎo)致相關(guān)單位對(duì)該企業(yè)的未來持續(xù)盈利能力產(chǎn)生懷疑。3.國內(nèi)擬IPO企業(yè)相關(guān)信息披露質(zhì)量不高。根據(jù)近兩年的研究資料表明，相當(dāng)一部分企業(yè)IPO被否決是由于企業(yè)在幾次的申報(bào)IPO

7、過程中出現(xiàn)了前后申報(bào)不一致的現(xiàn)象進(jìn)而產(chǎn)生信息披露問題。如北京的某公司由于第一次申報(bào)時(shí)沒有披露所有的關(guān)聯(lián)方被定性為重大遺漏，然而在進(jìn)行第二次申報(bào)時(shí)又遺漏了某一重大關(guān)聯(lián)方，或者說第二次申報(bào)時(shí)又出現(xiàn)第一次沒有被申報(bào)的某一關(guān)聯(lián)方，從而產(chǎn)生信息披露問題，即在招股說明書和審計(jì)報(bào)告中不一致。（二）國內(nèi)擬IPO企業(yè)中存在的非財(cái)務(wù)問題分析1.國內(nèi)擬上市企業(yè)主體資格有瑕疵，擬上市企業(yè)規(guī)范運(yùn)作不到位。綜觀當(dāng)今國內(nèi)企業(yè)的IPO過程可以發(fā)現(xiàn)，IPO的企業(yè)大多是新型的知識(shí)技術(shù)密集型的企業(yè)，這種企業(yè)與傳統(tǒng)的企業(yè)相比，需要相當(dāng)高的人力資源培訓(xùn)投入和科學(xué)技術(shù)研究成本投入，生

8、產(chǎn)出來的產(chǎn)品科技附加值相對(duì)較高，與國際的接軌能力也相對(duì)較高，應(yīng)用范圍較傳統(tǒng)的產(chǎn)品更為廣泛。但目前，由于外企進(jìn)入中國市場僅僅帶動(dòng)小部分企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作的相對(duì)規(guī)范化，大部分國內(nèi)企業(yè)運(yùn)作并