基金研究-一周市場-把握市場輪動(dòng)，關(guān)注中小盤基金.doc

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1、基金研究－一周市場－把握市場輪動(dòng)，關(guān)注中小盤基金基金買賣網(wǎng)任瞳梁紅麗每周視點(diǎn)5只基金獲批拆分：今年以來，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，已有5只基金獲準(zhǔn)拆分，分別為：新世紀(jì)優(yōu)選分紅基金、華寶興業(yè)多策略增長基金、富國天瑞強(qiáng)勢地區(qū)精選基金、銀河穩(wěn)健基金、信誠精萃成長　點(diǎn)評：拆分可以降低凈值，迎合投資者的心理需求，有利于擴(kuò)大規(guī)模，從而增加管理費(fèi)收入，從這個(gè)角度來說，拆分是一種市場營銷手段。這種行為對基金業(yè)績來說又意味著什么呢，一方面，如果拆分?jǐn)U大了的規(guī)模仍然在基金管理者管理能力之內(nèi)，這無疑是一件雙贏的事情，如果超出了管理能力投資者的利益將受到損害，所以申購拆分的基金時(shí)要看它的管理能

2、力；另一方面，在震蕩的市場中，拆分基金吸引新基金進(jìn)入，降低股票倉位，同時(shí)又可以在低點(diǎn)建倉，這相對于倉位已經(jīng)較高的基金來說，具有一定的抗跌性，在低點(diǎn)建倉又使其具有了更大的增長空間，所以說，在震蕩的市場中，購買管理能力強(qiáng)的拆分基金是一種不錯(cuò)的選擇。易方達(dá)月月收益成功轉(zhuǎn)型：記者近日從易方達(dá)基金公司獲悉，該公司旗下月月收益中短債基金在經(jīng)持有人大會(huì)通過后已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)，正式轉(zhuǎn)型為穩(wěn)健收益?zhèn)突稹｜c(diǎn)評?：轉(zhuǎn)型后的易方達(dá)穩(wěn)健收益基金放寬了債券投資范圍，包含了可轉(zhuǎn)債等更加多樣化債券品種，使債券投資更加靈活。此外，該基金不僅可以參與新股網(wǎng)上申購，還能參與網(wǎng)下申購，獲取“打

3、新”收益。雖然市場中由銀行發(fā)行的“打新”產(chǎn)品已有不少，但基金公司的優(yōu)勢在于可以利用自身專業(yè)的投資分析能力，開展深入的基本面和市場分析，能夠在充分研究新發(fā)股票基本面的前提下，積極參與新股申購，之后再根據(jù)其市場價(jià)格相對于其合理內(nèi)在價(jià)值的高低，確定繼續(xù)持有或者賣出?？傊@樣的債券型基金有利于構(gòu)建攻守兼?zhèn)?、穩(wěn)健回報(bào)的投資模式，讓投資者更從容應(yīng)對牛市行情中的波動(dòng)。易方達(dá)月月收益?zhèn)突鸬耐瞥觯瑢?huì)為廣大投資者配置低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、降低組合風(fēng)險(xiǎn)提供新的選擇，為該公司的客戶提供一個(gè)更加穩(wěn)健、具有相對更好的、低風(fēng)險(xiǎn)、合理收益預(yù)期的投資品種。交銀施羅德精選更換基金經(jīng)理：交銀施羅德基金管

4、理有限公司公告：自即日起趙楓先生不再擔(dān)任交銀施羅德精選股票證券投資基金基金經(jīng)理,本基金由現(xiàn)任基金經(jīng)理李立先生管理。點(diǎn)評：該基金成立于2005年9月底，是一只股票型基金，在其成立之初便定為于穩(wěn)健的風(fēng)格，從其成立以來的操作看該基金較好的把握了這一定位，在其操作上保持了較為平衡的行業(yè)配置和股票配置，以及中等的股票倉位，選股上也已穩(wěn)健為主，選擇具有確定成長性的股票，這使其風(fēng)險(xiǎn)長期以來處于同類基金中的較低水平。李立自2007年4月加入該基金，之前是趙楓一人管理，在其單獨(dú)管理期間，該基金取得了不錯(cuò)的成績，考慮紅利再投的凈值增長率為225.85%，在同類基金中排名前20%，在李立

5、加入之后該基金并沒有出現(xiàn)較大波動(dòng)，操作風(fēng)格保持了一致性和連貫性，業(yè)績也也一直穩(wěn)定在中等水平。因此，穩(wěn)健的投資者可以繼續(xù)關(guān)注。市場與基金表現(xiàn)市場表現(xiàn)本周大盤的走勢跟天氣一樣惡劣，不但一舉擊穿4500心理關(guān)口，連年線也最終失守。周一，受上周五美股暴跌的影響，我國股市再次暴跌，滬深兩市均大幅低開，之后一路下行，至收盤，分別創(chuàng)下了4409.08點(diǎn)和16102.92點(diǎn)的新低。周二，由于預(yù)期美聯(lián)儲將在29日降息，大盤小幅反彈；之后的三天大盤連續(xù)震蕩下行，縱觀一周，上證指數(shù)下跌9.26%，深證成指下跌8.77%。行業(yè)方面全線下挫，本周跌幅較小的有餐飲旅游（-3.44%）、房地產(chǎn)（

6、-5.22%）和黑色金屬（-5.85%）；受平安巨額融資和惡劣天氣影響，金融服務(wù)（-11.49%）、采掘（-10.03%）和交通運(yùn)輸（-10.01%）跌幅最大。風(fēng)格方面，申萬風(fēng)格指數(shù)也是無一幸免，其中高市盈率指數(shù)（-7.28%）、低市凈率指數(shù)（-7.37%）、高市凈率指數(shù)（-7.38%）跌幅最??；活躍指數(shù)（-12.32%），績優(yōu)股指數(shù)（-9.68%）和中市凈率指數(shù)（-9.63%）跌幅最大。開放式基金表現(xiàn)股票型基金：本周，股票型基金（不包括QDII）考慮紅利再投資的單位凈值增長率為-7.43%，主動(dòng)型股票基金收益率平均增長率為-7.25%，易方達(dá)科訊、華夏行業(yè)精選和國

7、投瑞銀瑞福優(yōu)先位于榜首，分別為-3.56%、-4.33%和-4.52%。我們發(fā)現(xiàn)漲幅居前的都是07年下半年才成立的新基金，可能由于建倉時(shí)間比較晚，能夠比較好的把握市場投資主線，因此表現(xiàn)出了后來者居上。易方達(dá)科訊是由易方達(dá)旗下封閉式基金科訊于2007年12月18日封轉(zhuǎn)開而來，該基金投資策略靈活有度，以優(yōu)勢企業(yè)策略和成長策略為主，輔以行業(yè)周期策略、絕對價(jià)值策略、突發(fā)事件/收購兼并策略以及新興技術(shù)策略，在多變的市場形勢中有利于穩(wěn)定收益、分散風(fēng)險(xiǎn)，成立時(shí)間不長，卻已經(jīng)在最近的動(dòng)蕩市中嶄露頭角?；鸾?jīng)理侯清濯選股能力突出，對上市公司業(yè)績具有較強(qiáng)的敏感度和把握能力，建議投資