狹義、廣義貨幣詳解

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1、M0、M1、M2、M3貨幣詳解看完這篇文章，幫助你輕松理解、記憶經(jīng)濟(jì)學(xué)中的抽象定義。國(guó)際上大致的劃分是狹義貨幣(M1)=流通中的現(xiàn)金(M0)+支票存款(以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款)廣義貨幣(M2)=M1+儲(chǔ)蓄存款(包括活期、定期儲(chǔ)蓄存款)另外還有M3=M2+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)(如國(guó)庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等)我國(guó)對(duì)貨幣層次的劃分是M0=流通中現(xiàn)金狹義貨幣(M1)=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款廣義貨幣(M2)=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)定期存款+信托類存款+其他存款另外還有M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存

2、單等其中，M2減M1是準(zhǔn)貨幣，M3是根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力；M2不僅反映現(xiàn)實(shí)購買力，還反映潛在購買力。若M1增速較快，則消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍；若M2增速較快，則投資和中間市場(chǎng)活躍。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；M1過高M(jìn)2過低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。M1貨幣量M2貨幣量標(biāo)志意義現(xiàn)實(shí)購買力現(xiàn)實(shí)購買力潛在購買力消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍M1增速快M2增速慢需求旺盛，投資不足M1過高M(jìn)2過低投資和中間市場(chǎng)活躍M1增速慢M2增速快需求萎縮，投機(jī)過度M1過低

3、M2過高貨幣供應(yīng)量，按流動(dòng)性劃分為M0、M1、M2、M3四個(gè)層次；現(xiàn)階段我國(guó)貨幣供應(yīng)量劃分為以下三個(gè)層次：M0流通中的現(xiàn)金M1M0＋企業(yè)單位活期存款＋機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款＋農(nóng)村存款；M2M1＋企業(yè)單位定期存款＋自籌基本建設(shè)存款＋個(gè)人儲(chǔ)蓄存款＋其他存款。M1是狹義貨幣供應(yīng)量，M2是廣義貨幣供應(yīng)量；M1與M2之差是準(zhǔn)貨幣。中美兩國(guó)的區(qū)別：在薩繆爾森的《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》中M1=現(xiàn)鈔+支票；M2=M1+儲(chǔ)蓄存款。而在英國(guó)的銀行體系中還有M0、M3等項(xiàng)目。根據(jù)我們國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的公開資料，我國(guó)是以M0、M1、M2為框架體系。其中貨幣總量：M0、M1、M2。M0=流通中現(xiàn)金M1=

4、M0+非金融性公司的活期存款M2=M1+非金融性公司的定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款。毫無疑問，我們是模仿國(guó)外的所謂現(xiàn)代銀行管理、統(tǒng)計(jì)體系設(shè)立的M系統(tǒng)。但我們多年了的M系統(tǒng)僅僅是模仿，而沒有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義。比如，中美兩國(guó)的M系統(tǒng)，若M1數(shù)值相同，則美國(guó)的有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的現(xiàn)鈔就是M1，而中國(guó)有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的現(xiàn)鈔則要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于M1。這個(gè)差別使中國(guó)經(jīng)濟(jì)單位沒有足夠的流通貨幣，而美國(guó)相對(duì)于中國(guó)則有充裕的貨幣。造成這個(gè)差別的原因在于，中國(guó)的支票不能直接兌換成現(xiàn)鈔，盡管它是貨幣。再比如在M2項(xiàng)目下，若M2相同，則中國(guó)的儲(chǔ)蓄額很大，但流通的、有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的貨幣卻很少，因?yàn)橹?/p>

5、國(guó)的M2被高額儲(chǔ)蓄占掉了，而美國(guó)卻幾乎全部是M1(美國(guó)儲(chǔ)蓄率很低)實(shí)際也就是全是M0，即決大部分是現(xiàn)鈔，市場(chǎng)有經(jīng)濟(jì)意義的貨幣充足。而中國(guó)卻是市場(chǎng)嚴(yán)重缺少有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的貨幣。這就是為什么美國(guó)一直傾向于使用M2來調(diào)控貨幣的原因。中國(guó)金融界無論是理論家還是主管部分一直有一個(gè)非常固執(zhí)和愚蠢的見解，認(rèn)為美國(guó)人不儲(chǔ)蓄。其實(shí)這是一種錯(cuò)誤的見解，美國(guó)人也是人、也需要穿衣、吃飯、養(yǎng)老等支付，這些支付同樣需要持有貨幣存量，那么為什么美國(guó)的儲(chǔ)蓄率很低呢？其實(shí)既不是美國(guó)人不儲(chǔ)蓄，也不是美國(guó)人沒有錢，而是這些貨幣存量不在儲(chǔ)蓄項(xiàng)目下，而是在支票項(xiàng)目下，即在M1項(xiàng)目下。因此，同樣的M

6、2、M1、M0水準(zhǔn)，美國(guó)的M體系有大量的具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的貨幣，而中國(guó)則是嚴(yán)重貨幣短缺。如果中國(guó)金融改革僅僅改變這個(gè)M系統(tǒng)，則中國(guó)實(shí)際有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的貨幣就將增加十萬億以上(儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)成支票，支票可自由兌換現(xiàn)鈔)，而貨幣總量卻不需要任何改變。另外一個(gè)方面，美國(guó)及西方國(guó)家設(shè)立M系統(tǒng)是為了便于統(tǒng)計(jì)和調(diào)控印鈔數(shù)量及觀測(cè)經(jīng)濟(jì)動(dòng)向。其中支票有大額和一般額度，這才是區(qū)分M1和M2的關(guān)鍵，也就是說有多少交易是以大額交易的、有多少交易是以一般額度交易的。大額交易主要發(fā)生在大型公司之間和投資性交易。正如前文所述，無論M1、M2，由于支票的自由兌換性，二者都有實(shí)際的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。在

7、貨幣總量上意義相同，但在資金用途上卻有重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。貨幣總量以M1出現(xiàn)，則消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍；以M2出現(xiàn)，則投資和中間市場(chǎng)活躍。美聯(lián)儲(chǔ)和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定應(yīng)如何判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；M1過高M(jìn)2過低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在貨幣總量則基本保持穩(wěn)定。M0、M1、M2、M3本質(zhì)含義，總結(jié)如下：M0=流通中現(xiàn)金M1=流通中現(xiàn)金+可交易用存款(支票存款轉(zhuǎn)帳信用卡存款)M2=M1+非交易用存款(儲(chǔ)蓄存款定期存款)M3=M2+其他貨幣性短期流動(dòng)資產(chǎn)(國(guó)庫券金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

8、等)M0流通中的現(xiàn)金量作為最窄意義上的貨幣M1反映了社會(huì)的直接購買