對沖基金解析

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1、一、全球?qū)_基金規(guī)模二、全球?qū)_基金構(gòu)成三、對沖基金運作方式和成本構(gòu)成四、對沖基金的威力和作用??很多人叫我寫國內(nèi)的東西，說實在的，比較難下筆，一寫就是敏感的東西，下一篇寫一部分吧，以大框架為主。題目：投資心態(tài)解析其實前面也寫過一些國內(nèi)的博弈的，比如前面幾個月說后面會從新聞里面看到很對對立的東西，其實就是各方利益的代表在博弈，只是我寫得比較隱晦。對于最近朝鮮問題中方態(tài)度的分析：中國的這種做法的結(jié)果就是后面沒有朋友會真正和我們合作，因為看出來了嗎，美國是老大，只有跟著美國走才有肉吃，跟著中國走就是被挨打。這種做法讓巴基斯坦、緬甸等很寒心，看看為何中國在外面沒有朋友了，就是這個原因，別人一對我

2、們施壓，我們就對朝鮮施壓，克制克制再克制，人家都把你拔光了，還克制？我從做銷售代表－銷售總監(jiān)，我得出一個結(jié)論，做事情一定要強勢，強勢不等于翻臉，但是強勢一定做好翻臉的心理準備和物資準備，只有強勢了才會贏得別人的尊重，你的利益才會得到保證，才會最后盡量不走到翻臉的地步。還記得我前面講的2個劍客狹路相逢的故事嗎？一味忍讓的結(jié)果就是象清朝一樣被八國聯(lián)軍打趴下。我們做好了戰(zhàn)斗的準備，才會真正避免戰(zhàn)爭?？纯炊砹_斯為何能夠贏得尊敬，為何日本看到俄羅斯就不敢大聲說話，因為他們夠強勢。我們現(xiàn)在的很多御用學者就怕斗爭，因為一旦產(chǎn)生斗爭，他不知道站在哪邊好（他們的小孩都已經(jīng)深入敵后，解放美國去了）。??序：美

3、國經(jīng)濟決策層是戰(zhàn)略的制定者，高盛等是戰(zhàn)略的實施、反饋和協(xié)調(diào)者，4大糧商、各大高科技企業(yè)負責布局（比如他們控制了很多土地，可以決定今年多種什么少種什么），而對沖基金則是排頭兵（他們可以根據(jù)高盛反饋給他們的信息：今年多種什么來做空頭，少種什么來做多頭），是美國對外經(jīng)濟侵略的一把利劍，是一劍斃命的利刃。（可以參見對沖基金攻擊英國、東南亞、香港、俄羅斯等等）.全球?qū)_基金大部分資金來源是美國、日本和歐盟，所以美國的利率波動和日本的加息手段將對全球市場有很大的影響，特別是要研究假如日本加息對于全球?qū)_基金的資金成本和資金杠桿的影響。中國研究全球?qū)_基金的很少很少，了解對沖基金成本結(jié)構(gòu)的就更少了，對沖

4、基金的成本和美國的國債的發(fā)行利率和收益率密切相關(guān)，和全球大宗期貨的價格和股市密切相關(guān)。了解了對沖基金的成本結(jié)構(gòu)和他的運作模式，才能知道什么才會真正影響這個世界的價格，他的源頭在哪邊。現(xiàn)在是一個資本社會，不是原來的商品社會，商品社會由供需決定價格，現(xiàn)在是資本決定中短期價格，而對沖基金可以有200倍甚至更高的杠桿，再加上他巨大的融資能力，基本上全球呼風喚雨?？梢怨粲畲蟮你y行，可以攻擊象泰國等這樣的國家?，F(xiàn)在大宗的短期走勢和供需基本已經(jīng)脫節(jié)，供需只是成為資本大鄂們控制價格的手段了，中短期來說已經(jīng)不是根本原因了，我們要通過現(xiàn)象來看本質(zhì)，就像我們的新聞聯(lián)播一樣。高盛和4大糧商等如何控制供需來制

5、造概念來協(xié)助對沖基金炒做，比如糧食是否豐收是可以控制的，現(xiàn)在的資本大鄂基本已經(jīng)控制了很多農(nóng)田，包括巴西、阿根廷、南美、非洲等等，他們來決定今年種什么，有空看一下有本書，叫糧食戰(zhàn)爭，里面數(shù)據(jù)比較多，現(xiàn)在全球的農(nóng)作物，他們幾個大公司基本控制了生產(chǎn)、流通、加工和銷售環(huán)節(jié)。他們不是一個人在戰(zhàn)斗，他們分工明確，商品市場上面、流通市場上面、生產(chǎn)平臺、資本市場，各個場所都有他們的身影。劉說未來20年糧食要漲瘋，我覺得可能性很大，為何？因為美元的支撐是什么？原來叫石油美元，美國為什么過去大量補貼農(nóng)業(yè)，但是你看看石油的成本和庫存和產(chǎn)量，就知道長期來說是供大于求的，另外后面經(jīng)濟蕭條后對其的需求會減少，對沖基金

6、可以短期內(nèi)把這些品種炒高后再做空。美國的兩大基礎(chǔ)：農(nóng)業(yè)和科技，兩大攻擊矛，軍事和金融，所以后面支撐美元地位的將是糧食，石油暴漲后，在中國泡沫破滅后，結(jié)果就是暴跌。前面叫石油美元，后面20年可能就叫糧食美元，你可以少用石油（少開車），但是你不能不吃飯。而資本市場上面幫助美國實現(xiàn)這個夢想的排頭兵就是對沖基金。??一、全球?qū)_基金規(guī)模全球?qū)_基金在經(jīng)歷了2007年、2008年的大規(guī)模贖回后，資金流入在2009年逐漸形成趨勢。從2007年美國次貸危機發(fā)生以來，國際對沖基金經(jīng)歷了一段慘淡時期。業(yè)績大幅下滑，相當數(shù)量的對沖基金無法承受巨額贖回壓力而關(guān)門大吉。在2008年極端事件發(fā)生時，絕大多數(shù)策略型對

7、沖基金都出現(xiàn)不同程度的虧損，雖然都戰(zhàn)勝指數(shù)，但離其宣稱的絕對價值相距甚遠。而從2008年初至2010年4月，絕大多數(shù)對沖基金已彌補了2008年的損失，恢復到1元凈值附近。今年10月末，全球?qū)_基金管理資產(chǎn)的總規(guī)模（AUM）維持在1.49萬億美元的水平，環(huán)比增長2.4%，同比則下降1.7%；其中對沖基金規(guī)模達8933億美元，而組合對沖基金FOF則有6654億美元。從2000年以來，對沖基金行業(yè)一直發(fā)展迅猛，AUM維持著40