影響貨幣需求的因素分析

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1、影響貨幣需求的因素分析影響貨幣需求的因素分析摘要：在量化和加入貸款利率、通脹平減指數(shù)、國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資占GDP的比重，建立中國長期貨幣需求函數(shù)的基礎(chǔ)上，對函數(shù)進行各方面的分析，并進一步分析我國當前經(jīng)濟形勢。關(guān)鍵詞：長期貨幣需求、貸款利率、通脹平減指數(shù)、國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資占GDP的比重一、文獻綜述：1、《貨幣購買力》費雪1911年出版這是貨幣數(shù)量論、現(xiàn)金交易數(shù)量說的代表，該理論揭示了對既定數(shù)量的總收入應(yīng)該持有的貨幣的數(shù)量，并且認為利率對貨幣需求沒有影響。其理論內(nèi)容主要反映在費雪交易方程式

2、中：M×V=P×Y其中M是給定年份的貨幣數(shù)量，V是給定年份貨幣流通速度，P是給定年份的價格水平，Y是給定年份的交易量。如果用貨幣需求量表示M，M×V=P×Y可以變形為：M=1/V×P×Y因為短期內(nèi)，V為常量，名義收入決定了其所引致的貨幣需求量,因此，貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對貨幣需求是沒有影響的。古典學派的經(jīng)濟的“二分法”的觀點就是貨幣是中性的，貨幣只是影響價格水平等名義變量，而不會影響社會實際就業(yè)量和產(chǎn)量。2、馬歇爾和庇古人們持有貨幣是因為貨幣具有交易媒介和價值貯藏功能，他們發(fā)展起來的貨幣需求理論

3、（又稱現(xiàn)金余額數(shù)量論）的內(nèi)容和分析方法主要反映在“劍橋方程式”中，該方程式是M=KPY其中M表示人們手中持有的貨幣數(shù)量，即現(xiàn)金余額，Y代表總產(chǎn)量，P表示一般價格水平，K表示以貨幣形式保持的財富在全部財富中所占的比例，K是常量。如果以K表示費雪方程式中的，那么M=1/V×PY可見，在形式上劍橋方程式和費雪方程式是沒有區(qū)別的，只是在研究方法上有區(qū)別。3、《就業(yè)、利息和貨幣通論》凱恩斯強調(diào)利率的重要性，反對將實物經(jīng)濟和貨幣經(jīng)濟分開的“二分法”，提出了流動性偏好的貨幣需求理論。流動性偏好理論的特點是以人們意愿持

4、有貨幣的動機作為劃分貨幣需求的依據(jù)，對流動性陷阱進行了描述。M=＋=＋表示滿足交易動機和謹慎動機所持有的貨幣數(shù)量，表示滿足投機動機所持有的現(xiàn)款數(shù)量。L1，L2是對應(yīng)于,的兩個流動性偏好函數(shù)，L1主要取決于收入水平Y(jié),L2主要取決于利息率r。如果以P代表一般價格水平，則表示實際貨幣需求量（以不變價格表示貨幣需求量）表示實際收入，貨幣流通速度V寫作4、《貨幣數(shù)量論-一個重新表述》弗里德曼1956年他將貨幣作為構(gòu)成財富資產(chǎn)的一種，通過影響人們選擇資產(chǎn)的種類來保存財富的因素來研究貨幣需求的，實際上是資產(chǎn)需求理論

5、在貨幣需求理論上的應(yīng)用。在弗里德曼看來，貨幣是債券，股票，商品的替代品，貨幣需求是個人擁有的財富及其他資產(chǎn)相對于貨幣預期回報率的函數(shù)。據(jù)此，弗里德曼將他的貨幣需求公式定義如下：其中，表示對真實貨幣余額的需求；表示永久性收入，即理論上的所有未來預期收入的折現(xiàn)值，也可成為長期平均收入；表示貨幣預期回報率；表示債券預期回報率；表示股票預期回報率；表示預期通貨膨脹率5、《貨幣政策傳導過程中的金融媒介的作用》布魯納和梅澤爾1963年該理論視貨幣為一種資產(chǎn)，認為社會大眾會根據(jù)各種資產(chǎn)包括貨幣的相對利率來調(diào)整他們的資

6、產(chǎn)結(jié)構(gòu)，已達到理想的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)平衡。在這一過程中，尤其是對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)實物調(diào)整，會對實際產(chǎn)出產(chǎn)生影響。在解釋長期貨幣需求時，梅澤爾認為財富效果和利率效果同樣重要，財富和利率都是貨幣需求的決定要素，而且加入財富變量使貨幣需求非常穩(wěn)定，這就為穩(wěn)定貨幣政策提供了重要的理論根據(jù)。二、經(jīng)濟理論闡述凱恩斯在傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論和現(xiàn)金余額說的基礎(chǔ)上，考慮了貨幣的交易職能和貨幣的價值貯藏職能，提出了自己的貨幣需求理論。他認為人們之所以持有貨幣是處于三個動機：交易動機，預防動機和投機動機，從而相應(yīng)地形成了貨幣的交易需求，預防需求和

7、投機需求。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，交易與收入和支出往往在時間上不一致，人們?yōu)榱藨?yīng)付日常的購買而持有一定量的貨幣即構(gòu)成了貨幣的交易需求。而人們?yōu)榱藨?yīng)付一些意外開支而持有的貨幣即為貨幣的預防需求。這兩種需求都來源于貨幣的交易媒介職能。在影響交易動機和預防動機的眾多因素中，貨幣收入起著決定作用，并且收入與貨幣的交易需求和預防需求成正方向變化。而貨幣的投機需求則是為了應(yīng)付有價證券市場上價格的變化，從而獲利。這一貨幣需求來源于貨幣的價值貯藏職能。人們總是根據(jù)對利率變動的預期持有一定量的貨幣，以在有利時機購買債券進行投機獲

8、利，因而，貨幣的投機需求與利率成反方向變化。凱恩斯根據(jù)對人們持有貨幣的心理動機的分析，將貨幣需求分為兩個部分：貨幣的交易需求和預防需求L1(Y)和貨幣的投機需求L2(r),從而提出了他的貨幣需求函數(shù)：L=L1(Y)+L2(r),其中，L代表對貨幣的需求，Y代表收入，r代表利率.在凱恩斯的貨幣需求理論的基礎(chǔ)上，后凱恩斯主義對其進行了發(fā)展。美國經(jīng)濟學家漢森將商品市場和貨幣市場結(jié)合起來建立了IS-LM模型，認為貨幣的交易需求不僅受到收入的影響，而