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1、論美國(guó)金融危機(jī)產(chǎn)生看我國(guó)如何防范金融危機(jī)【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入和市場(chǎng)一體化程度的加深，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩波及的范圍在不斷擴(kuò)展，金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的速度在不斷加快，金融危機(jī)爆發(fā)的周期在縮短、頻率上升，由歷史上的10年左右縮短到現(xiàn)在的2年左右。如何防范金融危機(jī)，成為我國(guó)面臨的重要課題?！娟P(guān)鍵詞】金融危機(jī)防范分析一、美國(guó)金融危機(jī)的成因分析圍繞著美國(guó)創(chuàng)新出的，并滲透到金融機(jī)構(gòu)投資產(chǎn)品組合中的一系列“次級(jí)貸款打包”、“次級(jí)債務(wù)”衍生產(chǎn)品，形成了一個(gè)由全球各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人組成的復(fù)雜資金鏈條，隨著鏈條的不斷拉長(zhǎng)，投行及其他機(jī)構(gòu)用高杠
2、桿的交易，使次級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷向周邊關(guān)聯(lián)者蔓延擴(kuò)散，直到衍生產(chǎn)品價(jià)值與其真實(shí)資產(chǎn)價(jià)值之間的聯(lián)系被完全割斷，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫離而產(chǎn)生了泡沫風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)在金融領(lǐng)域的監(jiān)管缺失是導(dǎo)致危機(jī)的根本原因。隨著資產(chǎn)證券化的盛行，相應(yīng)的金融監(jiān)管并未隨之更新，對(duì)金融工具創(chuàng)新尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)上的金融創(chuàng)新的制約機(jī)制缺失，直接擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。自由放任和缺乏有效監(jiān)管的環(huán)境，激發(fā)了追求高回報(bào)、蘊(yùn)涵高風(fēng)險(xiǎn)的金融品種和投資行為的流行，各種金融衍生產(chǎn)品在基礎(chǔ)金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上衍生再衍生，交易品種迅速增加，且交易各方都持有大量風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸。風(fēng)
3、險(xiǎn)管理系統(tǒng)中的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)與次貸相關(guān)證券和其它復(fù)雜信用產(chǎn)品的評(píng)級(jí)過程中，其獨(dú)立性、透明度以及評(píng)級(jí)結(jié)果的質(zhì)量方面也存在缺陷。全民借貸消費(fèi)模式也是金融危機(jī)的重要原因。大眾消費(fèi)主義在美國(guó)社會(huì)居于支配地位。而美元在二戰(zhàn)后具有的世界貨幣的特殊地位，各國(guó)的外匯儲(chǔ)備出于保值和安全的考慮，不得不又去美國(guó)購(gòu)買國(guó)債和其他金融債券等金融產(chǎn)品。高風(fēng)險(xiǎn)加載在高回報(bào)中，發(fā)散到了全世界。二、我國(guó)金融體制中存在的問題1.流動(dòng)性過剩以我國(guó)目前的情況來說，XX年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為萬億元，同比增長(zhǎng)％。狹義貨幣供應(yīng)量Ml余額為萬億元，同
4、比增長(zhǎng)21%。流通中現(xiàn)金M0余額3萬億元，同比增長(zhǎng)%，全年累計(jì)現(xiàn)金凈投放3303億元，比上年多投放262億元。貨幣的供應(yīng)相對(duì)與需求顯得“過剩”。不受控制的流動(dòng)性過剩，其負(fù)面影響是顯而易見的。大量的流動(dòng)性集中于金融體系，增加了金融企業(yè)多發(fā)放貸款的沖動(dòng)和壓力。1.資產(chǎn)泡沫房地產(chǎn)開發(fā)商的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，對(duì)銀行貸款非常依賴，而且往往通過土地或者房產(chǎn)本身來獲得抵押貸款。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，那么開發(fā)商的資金鏈條將會(huì)發(fā)生斷裂，從而難以償還銀行債務(wù)。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，那么個(gè)人違約率的上升將給商業(yè)銀行的房地產(chǎn)金融部門造成毀
5、滅性打擊。同樣，銀行難以通過變賣貶值的抵押品來收回貸款，從而形成債務(wù)危機(jī)和銀行償債壓力。3.金融體系風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前，中國(guó)銀行業(yè)無論是在產(chǎn)品服務(wù)種類、服務(wù)質(zhì)量方面，還是科技水平、經(jīng)營(yíng)管理能力方面較以前都有很大的提高和改進(jìn)。但是我國(guó)國(guó)有銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理上的差距，給將來與國(guó)外商業(yè)銀行展開全面競(jìng)爭(zhēng)帶來巨大挑戰(zhàn)。另外，雖然股份制改造已基本完成，但是離建立真正的現(xiàn)代金融企業(yè)的目標(biāo)還是存在較大距離，特別是在經(jīng)營(yíng)管理、激勵(lì)約束等機(jī)制上還存在不足。三、我國(guó)防范金融危機(jī)的措施1.繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的變革美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)給我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的
6、穩(wěn)定與發(fā)展增加了更多的不確定性。實(shí)際上，這場(chǎng)金融危機(jī)把中國(guó)更加徹底地推到經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式必須轉(zhuǎn)變的十字路口，中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)主動(dòng)調(diào)整為靠國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資的增長(zhǎng)來帶動(dòng)。我們需采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，研宄、規(guī)劃、落實(shí)以消費(fèi)為主導(dǎo)模式的發(fā)展戰(zhàn)略，出臺(tái)有針對(duì)性的財(cái)稅、信貸、外貿(mào)等政策措施，活躍消費(fèi)，拓展內(nèi)需，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平、改革完善教育和衛(wèi)生以及養(yǎng)老等社會(huì)保險(xiǎn)制度，繼續(xù)深化收入分配體制改革，積極主動(dòng)地采取措施挖掘消費(fèi)的潛力，特別是激活農(nóng)民購(gòu)買力，不斷把潛在消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)市場(chǎng)，就能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)
7、造長(zhǎng)期不竭的動(dòng)力促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)發(fā)展。應(yīng)更好地控制住金融開放的業(yè)務(wù)范圍和節(jié)奏，加強(qiáng)跨境資本的管制，積極干預(yù)和監(jiān)管短期國(guó)際游資的流入。2.理智發(fā)展房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)對(duì)房地產(chǎn)而言，重新審視現(xiàn)行的住房開發(fā)貸款和按揭貸款管理制度，最大限度地估計(jì)房地產(chǎn)泡沫破裂引發(fā)金融危機(jī)的可能性。盡管奧運(yùn)會(huì)后，全國(guó)樓市成交量持續(xù)在低位徘徊但我國(guó)正處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加快發(fā)展階段，政府也提出了加快建設(shè)保障性安居工程的措施。所以，從中長(zhǎng)期的趨勢(shì)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過目前的合理調(diào)整，仍將會(huì)呈現(xiàn)良好的發(fā)展趨勢(shì)。從美國(guó)金融危機(jī)的教訓(xùn)來看，房?jī)r(jià)的快速上
8、漲往往會(huì)掩蓋大量的風(fēng)險(xiǎn)。所以，我國(guó)應(yīng)主動(dòng)擠掉房地產(chǎn)泡沫。銀行一定要重視房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展中的各類金融風(fēng)險(xiǎn)，特別應(yīng)關(guān)注個(gè)人住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)，建立健全抵押保險(xiǎn)和擔(dān)保制度，加強(qiáng)對(duì)房貸市場(chǎng)的監(jiān)管。1.大力開展整頓金融會(huì)計(jì)秩序活動(dòng)針對(duì)目前一些金融機(jī)構(gòu)，借助于會(huì)計(jì)手段，通過亂用會(huì)計(jì)科目、假造賬表、私設(shè)賬外賬等方式進(jìn)行違規(guī)經(jīng)營(yíng)，致使會(huì)計(jì)信息失真較為嚴(yán)重的現(xiàn)象，要在金融會(huì)計(jì)部門開展打“三假”，創(chuàng)“三鐵”活
