《豆類油脂早報》ppt課件

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1、豆類油脂早報永安沈陽田甜國際市場基本面格局生物柴油產(chǎn)量增長狀況決定生物柴油產(chǎn)量的因素一是各國的政策，二是原油和植物油之間的比價2009/10年度美國生物柴油產(chǎn)量的增長將放慢，主要原因是歐盟對B20生物柴油征收1美元/加侖的關(guān)稅2009/10年度南美生物柴油產(chǎn)量將提高，巴西生物柴油摻混比例將在2010年1月提高至5%（原為4%）；阿根廷出口歐盟的生物柴油數(shù)量將提高，主要原因是美國退出了歐盟市場和本國生物柴油出口關(guān)稅的優(yōu)惠（生物柴油的出口關(guān)稅為20%，退稅為2.5%；而豆油的出口關(guān)稅為32%）如果原油價格長時間保

2、持在80美元/噸左右，生物柴油生產(chǎn)將獲得較好的收益短期基本面關(guān)注：美豆出口本周三的報告國內(nèi)基本面數(shù)據(jù)進入2010年之后，國內(nèi)進口大豆依然較多，數(shù)據(jù)顯示：1月進口408萬噸，同比增34.65%，2月環(huán)比減少，由于春節(jié)假期，預(yù)計3月達350-370，4月達400，5月高達500，國內(nèi)港口庫存持續(xù)上升CFTC周邊市場：小結(jié)宏觀方面：國內(nèi)資產(chǎn)價格大幅上升、商品價格上漲壓力逐漸加大，2月CPI增長超出預(yù)期，市場國家可能出臺政策以調(diào)控資產(chǎn)價格表示擔憂。國際商品多空因素較為復(fù)雜，目前情況難以對商品趨勢做出明晰預(yù)期。歐元區(qū)債

3、務(wù)、各國貨幣流動性回收時點及經(jīng)濟復(fù)蘇帶來商品需求的樂觀預(yù)期等多空因素交織下，原油、美元高位震蕩。原油我們暫時以一個大的區(qū)間來對待70-85美元，目前暫時站穩(wěn)80，但繼續(xù)上沖動能不足.85一線壓力較大，短期關(guān)注80一線的支撐。但對豆類品種的影響來看，周邊給出利空信號時豆類由于價格較低又有政策支撐將表現(xiàn)出較強的抗跌性，周邊給出利多信號時，豆類由于自身的壓力及缺乏資金關(guān)注上行動力不會太大。原油維持在80一線仍將是生物柴油產(chǎn)量帶來較強支撐。近期歐盟峰會期間美元借機大幅上漲，技術(shù)走出突破之勢，商品受到較大壓力，但歐盟的

4、問題還是比較復(fù)雜，而且美元的走強并未能打壓大宗商品明顯走弱。因此目前來看還不能輕易斷定趨勢。CBOT市場表現(xiàn)國內(nèi)期價回顧小結(jié)CBOT：基本面壓力下美豆短期仍將區(qū)間運行，短期偏弱但900底部仍相對穩(wěn)固，下方空間有限，油脂連續(xù)上漲后出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，但強于其它品種的背景不變，累計風險一定程度得以釋放，不宜過于看空。國內(nèi)大豆、豆粕漲跌兩難，基本面及國內(nèi)現(xiàn)貨背景仍趨勢弱。油脂，美豆油及國際棕櫚油偏好的基本面格局沒有改變，但難以拉動整體豆類的偏弱局面。操作，大豆、豆粕前期多單繼續(xù)持有，另外前低附近還是可以考慮價值型買入

5、的操作，可把止損設(shè)在跌破前期低點。重要階段性底部支撐大豆3750豆粕2700豆油7200。短期區(qū)間震蕩：支撐壓力大豆3800-3900，豆粕2750-2850，豆油7400-7600謝謝！