淺談如何完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制

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1、淺談如何完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制論文關(guān)鍵詞：證劵監(jiān)管體制證劵會(huì)證劵法論文摘要：本文分析了目前影響證券監(jiān)管效率發(fā)揮的幾大主要問(wèn)題，并有針對(duì)性的提出了我國(guó)如何多方面完善證劵監(jiān)管體制的建議。一、從監(jiān)管體制內(nèi)部著手(一)建立對(duì)證監(jiān)會(huì)有效的監(jiān)督約束機(jī)制。建議中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接對(duì)全國(guó)人大負(fù)責(zé)，并接受其相應(yīng)職能部門，如財(cái)經(jīng)委員會(huì)、法制委員會(huì)以及專家學(xué)者等組成的非常設(shè)議事小組的定期考核與監(jiān)督。此外，還可以設(shè)立證監(jiān)會(huì)“執(zhí)法投訴中心”，并將投訴意見(jiàn)及反饋信息透明化。(二)樹立科學(xué)的監(jiān)管理念。國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織指出:保護(hù)投資者，確保公正、有效、透明的市場(chǎng)以及減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是

2、證券業(yè)監(jiān)管的三大目標(biāo)。我國(guó)的證券監(jiān)管也應(yīng)以此為戰(zhàn)略性目標(biāo)，有所為有所不為。尊重市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，減少政府動(dòng)用行政力量對(duì)市場(chǎng)日常運(yùn)行給予過(guò)多干預(yù)，重視對(duì)市場(chǎng)行為的合法性規(guī)制，致力于創(chuàng)造與維護(hù)一個(gè)公正、有效、透明的投資環(huán)境，切實(shí)保護(hù)投資者尤其是中小投資者的利益。(三)發(fā)揮自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)。1.證券交易所最貼近市場(chǎng)，能夠?qū)ψC券交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控;具有較強(qiáng)的靈活性和高效性，較低的監(jiān)管成本。2.證券業(yè)協(xié)會(huì)是在行業(yè)與社會(huì)之間以及行業(yè)內(nèi)部起到橋梁作用的自律組織。它在加強(qiáng)會(huì)員的道德約束與誠(chéng)信建設(shè)，防范、化解風(fēng)險(xiǎn)，防止惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)業(yè)內(nèi)秩序，提高行業(yè)規(guī)范程度

3、和社會(huì)聲譽(yù)等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。(四)充分發(fā)揮證券中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督功能。證券中介機(jī)構(gòu)實(shí)際上是保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的第一道屏障，是保護(hù)投資者利益的“守夜人”，對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用。lOcalhOST依法加強(qiáng)對(duì)從事證券業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理，加強(qiáng)對(duì)其從業(yè)人員的職業(yè)道德教育，要求其履行勤勉誠(chéng)信的職責(zé)，明確規(guī)定其虛假陳述給他人造成損失時(shí)所適用的嚴(yán)格的舉證規(guī)則與應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任，即是促使其發(fā)揮對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)督作用的有效途徑。二、重視證券監(jiān)管的外部環(huán)境

4、(一)健全公眾監(jiān)督機(jī)制。1.壯大公眾投資者的監(jiān)督力量。首先，加強(qiáng)對(duì)公眾投資者證券專業(yè)知識(shí)以及正確投資理念的教育，培養(yǎng)其對(duì)市場(chǎng)行為監(jiān)督、積極維護(hù)自身權(quán)益的主人翁意識(shí)。建議證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)都能以專門力量將其作為一項(xiàng)長(zhǎng)期性的戰(zhàn)略規(guī)劃布署。其次，還要進(jìn)一步完善證券民事訴訟制度，為投資者通過(guò)法律途徑糾正證券市場(chǎng)中各種損害其利益的行為提供便利。第三，重視群眾投訴舉報(bào)工作，有意識(shí)地鼓勵(lì)民間維權(quán)團(tuán)體的建立與運(yùn)作，加強(qiáng)為中小投資者提供此類訴訟的法律援助工作。2.鼓勵(lì)輿論的監(jiān)督力量。要利用媒體傳播信息迅速、廣泛且影響力大的優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)其對(duì)證券市場(chǎng)上從

5、事違法違規(guī)行為的機(jī)構(gòu)、主要責(zé)任人及其行為予以曝光，通過(guò)輿論降低其信譽(yù)度，為公眾投資者敲響警鐘。但同時(shí)也應(yīng)警惕部分媒體對(duì)于證券市場(chǎng)行情的虛假、夸大報(bào)道，防止其誤導(dǎo)中小投資者，擾亂證券市場(chǎng)秩序。(二)強(qiáng)化法律監(jiān)管，改善立法、司法環(huán)節(jié)。首先要結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展需要而不斷完善證券監(jiān)管的法律制度，細(xì)化相關(guān)規(guī)則的具體操作，并注意法律、法規(guī)之間的協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管體系的系統(tǒng)性。其次，克服傳統(tǒng)監(jiān)管行為中重立法、輕執(zhí)法的做法，加大執(zhí)法力度，完善執(zhí)法手段，嚴(yán)查各種證券違法違規(guī)行為，保護(hù)投資者利益，維護(hù)監(jiān)管權(quán)威。最后，還應(yīng)加強(qiáng)證券監(jiān)管部門與其他相關(guān)部門如公安、工商、司法、財(cái)

6、政、審計(jì)等的溝通與配合，統(tǒng)籌部署，有效打擊證券違法犯罪活動(dòng)。(三)加強(qiáng)上市公司的治理，增強(qiáng)市場(chǎng)微觀主體的約束機(jī)制。1.要制定上市公司治理的基本準(zhǔn)則，規(guī)范股東大會(huì)、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)的運(yùn)作，引導(dǎo)、督促上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化其內(nèi)控制度。尤其是要優(yōu)化大型國(guó)有上市公司的質(zhì)量，通過(guò)國(guó)有股減持、合理分散股權(quán)等手段改變其目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)。2.嚴(yán)格信息披露制度。新《證券法》第63條將信息披露的范圍由原來(lái)第59條規(guī)定的“公司公告的股票或者公司債券的發(fā)行和上市文件”，擴(kuò)大為“依法披露的信息”。第66條在上市公司年度報(bào)告所應(yīng)披露的內(nèi)容中增加了“公司的實(shí)際控制人”一項(xiàng)

7、。這些規(guī)定都有助于進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范發(fā)行人、上市公司的信息披露行為，緩解證券市場(chǎng)信息不對(duì)稱現(xiàn)象，增強(qiáng)其透明度。3.規(guī)定保薦人制度。新《證券法》第11條、第49條分別規(guī)定了發(fā)行人采取承銷方式公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者法定的其他證券以及申請(qǐng)其上市交易時(shí)，都應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人，向證券交易所報(bào)送保薦人出具的上市保薦書，，并同時(shí)規(guī)定了保薦人誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的職責(zé)。該制度旨在加強(qiáng)對(duì)公開發(fā)行證券及證券上市交易的監(jiān)管力度，從源頭上保證上市公司質(zhì)量，維護(hù)公眾投資者利益。4.完善公司獨(dú)立董事制度。首先，由證監(jiān)會(huì)通過(guò)考核、接受社會(huì)反饋

8、信息等方式對(duì)獨(dú)立董事的任職資格統(tǒng)一予以認(rèn)定。再由各上市公司根據(jù)自身發(fā)展需要，從具有任職資格的獨(dú)立董事侯選人中進(jìn)行初步挑選并召開股東大會(huì)投票最終選定任職者。此過(guò)程旨在