傳媒行業(yè)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)系列報(bào)告之一：電競(jìng)“出圈”，直播先行

《傳媒行業(yè)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)系列報(bào)告之一：電競(jìng)“出圈”，直播先行》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、內(nèi)容目錄1.IG奪冠昭示電競(jìng)煥發(fā)生機(jī)，當(dāng)前游戲廠商+直播平臺(tái)收割產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值51.1重獲官方支持電競(jìng)迎來轉(zhuǎn)機(jī)，IG奪冠預(yù)示春天到來51.2電競(jìng)是門好生意，受眾年輕，增長(zhǎng)潛力大，預(yù)計(jì)2018年產(chǎn)業(yè)規(guī)模887億71.3電競(jìng)賺錢效應(yīng)如何？游戲廠商+直播平臺(tái)收入占比超過98%82.游戲直播：預(yù)計(jì)18年用戶規(guī)模3億，虎魚頭部?jī)蓮?qiáng)格局成型102.1受益于游戲競(jìng)技化與電競(jìng)賽事的繁榮，游戲直播流量仍在增長(zhǎng)102.2千播大戰(zhàn)落幕，斗魚、虎牙位列游戲直播全平臺(tái)滲透率TOP2122.3虎魚雙寡頭格局形成原因：先發(fā)優(yōu)勢(shì)帶來的流量+資本+賽事良性循環(huán)132.3.1原因一：游戲直播對(duì)資本依

2、賴大，頭部平臺(tái)資本支持與規(guī)模效應(yīng)良性循環(huán)132.3.2原因二：游戲直播賽事資源競(jìng)爭(zhēng)激烈，頭部平臺(tái)擁有優(yōu)勢(shì)142.4兩強(qiáng)之爭(zhēng)勝負(fù)未決：虎牙重心在頸部主播以及賽事，斗魚重心在頭部主播及向泛娛樂拓展154.游戲直播VS娛樂直播：粉絲經(jīng)濟(jì)VS陪伴經(jīng)濟(jì)的較量184.1從平臺(tái)定位看，游戲直播是粉絲經(jīng)濟(jì)，娛樂直播是面向大齡男性的陪伴經(jīng)濟(jì)184.2從引流模式來看，稀缺性游戲主播帶來高粘性粉絲，而娛樂直播壁壘低，可替代性強(qiáng)214.3產(chǎn)品屬性決定盈利能力，當(dāng)前游戲直播創(chuàng)收能力更弱、主播分成及內(nèi)容成本率更高，但推廣費(fèi)用率較低234.4游戲直播未來能否復(fù)制娛樂直播的公會(huì)體系，提高平臺(tái)

3、議價(jià)能力？255.游戲直播盈利拐點(diǎn)：付費(fèi)指標(biāo)增長(zhǎng)，平臺(tái)議價(jià)能力提升295.1從虎牙看游戲直播平臺(tái)盈利能力改善信號(hào)295.2收入端：MAU增速放緩，直播業(yè)務(wù)深挖付費(fèi)潛力，廣告單用戶價(jià)值有較大空間，游戲聯(lián)運(yùn)尚需拓展305.2.1直播業(yè)務(wù)：MAU增速放緩、付費(fèi)率和ARPPU將成為主要驅(qū)動(dòng)力305.2.2廣告業(yè)務(wù)：?jiǎn)斡脩魞r(jià)值仍有提升空間315.2.3游戲聯(lián)運(yùn)：潛在的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，收入占比有望提升315.2.4當(dāng)前付費(fèi)指標(biāo)改善的兩個(gè)主要方向：活動(dòng)特權(quán)增強(qiáng)付費(fèi)粘性+引入強(qiáng)變現(xiàn)內(nèi)容325.3成本端：帶寬成本有優(yōu)化空間，主播分成成本率有望降低335.3.1帶寬成本：杠桿效應(yīng)帶動(dòng)

4、成本率降低，帶寬資費(fèi)下降+云計(jì)算有望優(yōu)化單用戶成本335.3.2分成成本：主播供給端規(guī)模擴(kuò)大，配合公會(huì)綁定，有效降低主播議價(jià)能力346.他山之石：Twitch成功在于良好的付費(fèi)習(xí)慣+較弱的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境+亞馬遜全力支持347.以虎牙為例，探討游戲直播平臺(tái)估值417.1遠(yuǎn)期盈利指標(biāo)展望說明417.2當(dāng)前階段市場(chǎng)對(duì)虎牙單用戶價(jià)值預(yù)期較高，采用P/S估值，成熟期后采用P/E估值42風(fēng)險(xiǎn)提示44圖表目錄圖表1：英雄聯(lián)盟全球總決賽歷屆冠亞軍6圖表2：IG戰(zhàn)隊(duì)在2018英雄聯(lián)盟全球總決賽中奪冠6圖表3：中國(guó)電子競(jìng)技重要政策節(jié)點(diǎn)7圖表4：電競(jìng)游戲首次入選亞運(yùn)會(huì)比賽項(xiàng)目7圖表5：美

5、國(guó)各項(xiàng)體育賽事觀眾年齡中位數(shù)8圖表6：2017年中國(guó)電競(jìng)用戶年齡分布（%）8圖表7：中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模及增長(zhǎng)率（億元，%）9圖表8：中國(guó)電子競(jìng)技用戶規(guī)模及增長(zhǎng)率（億人，%）9圖表9：移動(dòng)電競(jìng)規(guī)模迅速擴(kuò)張9圖表10：電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜10圖表11：2018年中國(guó)電競(jìng)收入結(jié)構(gòu)（%）10圖表12：2016-2017電競(jìng)端游收入變化及行業(yè)占比（億元，%）11圖表13：2016-2017電競(jìng)手游收入變化及行業(yè)占比（億元，%）11圖表14：2013-2016美國(guó)電競(jìng)觀眾滲透率抽樣調(diào)查（%）11圖表15：2016年中國(guó)民眾觀看體育賽事的滲透率（%）12圖表16：《絕地求生2018

6、全球邀請(qǐng)賽》7月25-29日全球各直播平臺(tái)峰值觀看人數(shù)及占比（人，%）12圖表17：《絕地求生2018全球邀請(qǐng)賽》7月25-29日海外平臺(tái)峰值觀看人數(shù)占比（%）12圖表18：游戲直播用戶規(guī)模及增速（億人，%）13圖表19：2014-2020游戲直播收入規(guī)模及增速（億元，%）13圖表20：2018年9月直播平臺(tái)滲透率及環(huán)比變化13圖表21：2018年6月、9月直播AppDAU均值（百萬）13圖表22：2018年10月游戲直播平臺(tái)開播數(shù)Top1014圖表23：斗魚和虎牙融資歷程14圖表24：2018重要電子競(jìng)技賽事歸屬不完全統(tǒng)計(jì)15圖表25：各大直播平臺(tái)發(fā)力《絕地

7、求生》自有賽事內(nèi)容15圖表26：2016-1Q18虎牙斗魚移動(dòng)端月活用戶規(guī)模對(duì)比（萬）16圖表27：騰訊為斗魚虎牙導(dǎo)流16圖表28：YY中的虎牙直播入口16圖表29：2018年4/6/8/10月虎牙禮物價(jià)值榜TOP100占比（%）17圖表30：2018年4/6/8/10月斗魚禮物價(jià)值榜TOP100占比（%）17圖表31：2018年4月-10月斗魚/虎牙TOP100主播及其禮物情況17圖表32：2018年10月各直播平臺(tái)進(jìn)入收入榜TOP50主播數(shù)量18圖表33：直播平臺(tái)的多元化拓展18圖表34：直播行業(yè)發(fā)展歷程19圖表35：娛樂直播和游戲直播對(duì)比20圖表36：娛

8、樂直播核心用戶畫像20圖表37：游戲直