戰(zhàn)略新興板首家掛牌企業(yè)花落誰家？

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1、戰(zhàn)略新興板首家掛牌企業(yè)花落誰家?備受關(guān)注的戰(zhàn)略新興板，具體推出時間盡管還沒有對外公布，但各方正緊鑼密鼓地進(jìn)行著“備戰(zhàn)”：這邊廂，監(jiān)管機構(gòu)忙著完善制度、技術(shù)等層面的建設(shè)工作；那邊廂，欲率先分享制度創(chuàng)新紅利的中概股等企業(yè)，與機構(gòu)摩拳擦掌等待監(jiān)管機構(gòu)的發(fā)令槍響，到底哪家企業(yè)會成為第一家掛牌的企業(yè)？按照決策層和監(jiān)管層透露的信號，戰(zhàn)略新興板已經(jīng)漸行漸近。但是，在監(jiān)管層快馬加鞭、大步推進(jìn)戰(zhàn)略新興板落地，尤其是在基本制度沒有做好的時候，建立戰(zhàn)略新興板切忌操之過急，否則，改革代價讓投資者買單則過于殘忍。何吋推出？“戰(zhàn)略新興板究競什么時候能夠推出？”這是當(dāng)前業(yè)內(nèi)和企業(yè)界普遍關(guān)注的焦點話

2、題。從決策者和監(jiān)管層在多個場合的表述來看，戰(zhàn)略新興板在今年推出應(yīng)該是板上釘釘?shù)氖虑椋⑶矣锌赡芘c注冊制同步推出。年12月23日，國務(wù)院常務(wù)會議確定建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。上一次國務(wù)院提及戰(zhàn)略新興板是在印發(fā)《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》時，當(dāng)時的提法是“推動在上海證券交易所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”。而此次的措辭直接只提“建立”，較上次“推動”“建立”的措辭更為直接，意味著戰(zhàn)略新興板正式建立或己為期不遠(yuǎn)。果不其然，2015年12月25円，中國證監(jiān)會副主席方星海在國務(wù)院政策吹風(fēng)會上透露，推出戰(zhàn)略新興板為2016年發(fā)展資本市場的

3、五項重點工作屮的首要任務(wù)，“建立戰(zhàn)略新興板，明年一定要推出”。月18日，上海證券交易所召開由全所中層以上干部參加的黨委（擴大）會議，傳達(dá)學(xué)習(xí)2016年全國證券期貨監(jiān)管工作會議精神。上交所黨委提出，要精心籌備戰(zhàn)略新興板，做好規(guī)則、技術(shù)、市場等各方面工作。據(jù)了解，目前上交所正在緊張有序地推進(jìn)戰(zhàn)略新興板，加緊完善戰(zhàn)略新興板具體建設(shè)方案，草擬各項業(yè)務(wù)規(guī)則，同時進(jìn)行相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)的開發(fā)工作；已經(jīng)成立了專門的新興產(chǎn)業(yè)板注冊中心，人員和設(shè)備都已到位，今年7月前有望推出。分析人士稱，戰(zhàn)略新興板正靜待證券法、上市規(guī)則、信息披露等規(guī)則修訂完畢。企業(yè)備戰(zhàn)忙從國家明確戰(zhàn)略新興板的建設(shè)，尤其是推

4、出時間點漸行漸近之后，不少企業(yè)相繼將上市目標(biāo)精準(zhǔn)鎖定過來。月12円，百度發(fā)布公告稱，董事會最近收到了來自百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏和愛奇藝首席執(zhí)行官龔宇的非約束性提議。該提議指出，將在愛奇藝億美元估值（不含現(xiàn)金和債務(wù)）的基礎(chǔ)上，收購百度持有的愛奇藝80.5%（在轉(zhuǎn)換和充分?jǐn)偙〉幕A(chǔ)上計算）的全部已發(fā)行股份。愛奇藝董事會成員向人股東百度提出收購要約，旨在拆除此前的VIE架構(gòu)，為回歸國內(nèi)資本市場掃平道路。但此次愛奇藝28億美元的MBO(管理層收購)價格僅為優(yōu)酷土豆(NYSE：YOKU)的一半，估計最大的原因是為大陸投資者留足獲利空間。龔宇稱：“收購?fù)瓿芍?，愛奇藝將在?/p>

5、適的時機尋求國內(nèi)上市。”分析人士預(yù)計，愛奇藝“回歸”之后，或?qū)⑽嗟木矨人民幣資本，并將未來鎖定在了即將登場的戰(zhàn)略新興板上。雖然愛奇藝一直對何時上市三緘其口，但資木市場己經(jīng)認(rèn)可它是登陸A股戰(zhàn)略新興板的種子選手。據(jù)媒體報道，即將推出的戰(zhàn)略新興板首批掛牌企業(yè)經(jīng)過初步篩選，其中就有愛奇藝。龔宇在接受記者采訪時也表示：“新三板和戰(zhàn)略新興板都是不錯的選擇?！憋@然，只要戰(zhàn)略新興板不久拖不決，考慮到現(xiàn)在新三板的流動性，以及戰(zhàn)略新興板的定位和吸引力，選擇戰(zhàn)略新興板則是愛奇藝的上策。這也難怪有媒體在分析時表示：“愛奇藝帶來了新年戰(zhàn)略新興板第一波消息?！逼鋵?，愛奇藝只是眾多欲飲戰(zhàn)略新

6、興板“頭啖湯”的一個縮影。普華永道的一份調(diào)查顯示，80%的受訪企業(yè)正考慮進(jìn)駐國內(nèi)資木市場，戰(zhàn)略新興板是受訪企業(yè)的首選上市路徑，其次為新三板和創(chuàng)業(yè)板。企業(yè)希望即將實施的注冊制及即將推出的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，能夠打消上市審核時間無法預(yù)期、上市過程及上市要求不夠透明、盈利及其他財務(wù)條件可能導(dǎo)致企業(yè)削足適履等顧慮。幾類可掛牌對象未來能夠掛牌戰(zhàn)略新興板的企業(yè)，可以人致歸納為以下幾類:首先是一批優(yōu)質(zhì)中概股，紛紛拆除VIE（可變利益實體）架構(gòu)，為在A股上市做準(zhǔn)備。這其中就包括奇虎360、陌陌、愛奇藝、盛大游戲、完美世界、世紀(jì)佳緣、久邦數(shù)碼、學(xué)大教育等30多家中概股企業(yè)（其中一些己經(jīng)借殼

7、主板）。盡管戰(zhàn)略新興板被認(rèn)為是屮概股回歸的第一選擇，市場也紛紛認(rèn)為2016年戰(zhàn)略新興板的推出將大大加快中概股的軟著陸，但實際情況并非完全如此。以奇虎360和陌陌進(jìn)行分析。其中奇虎360今年月與收購方達(dá)成私有化協(xié)議，交易規(guī)模預(yù)計93億美元，創(chuàng)中概股私有化規(guī)模之最。據(jù)悉，奇虎360私有化項冃資金將?丁?3月屮旬全部到位，完成私有化并準(zhǔn)備紅籌架構(gòu)。但是，考慮到戰(zhàn)略新興板推出的時間尚不確定，以及企業(yè)木身也面臨資金退出和業(yè)績持續(xù)提升的壓力，加上己有屮概股接二連三回歸的案例了，因此，奇虎360目前主要謀求在A股借殼上市，并將戰(zhàn)略新興板放在第二選擇位。至于有“約炮