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《分析我國(guó)貨幣政策對(duì)a股市場(chǎng)的影響》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。
1、為了確?！敖虒W(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進(jìn)行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點(diǎn)管理人員統(tǒng)一到縣教師進(jìn)修學(xué)校進(jìn)行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護(hù)。分析我國(guó)貨幣政策對(duì)A股市場(chǎng)的影響 【摘要】A股市場(chǎng)的漲跌受到經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中各個(gè)因素的影響。相比國(guó)外證券市場(chǎng)而言，影響我國(guó)證券市場(chǎng)的因素更為復(fù)雜。本文將結(jié)合我國(guó)股市走向及央行采用的貨幣政策工具來(lái)分析貨幣政策對(duì)A股市場(chǎng)的影響?！ 娟P(guān)鍵詞】貨幣政策；A股市場(chǎng)；逆回購(gòu)；傳導(dǎo)機(jī)制；良性互動(dòng)為了充分發(fā)揮“教學(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運(yùn)用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目開(kāi)展課外活動(dòng)，對(duì)學(xué)生進(jìn)
2、行安全教育、健康教育、反邪教教育等豐富學(xué)生的課余文化生活。為了確?！敖虒W(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進(jìn)行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點(diǎn)管理人員統(tǒng)一到縣教師進(jìn)修學(xué)校進(jìn)行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護(hù)?！ ∽鳛橐粋€(gè)新興的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，中國(guó)證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的規(guī)模以及投資者的投資理念、整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行等方面與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的證券市場(chǎng)相比都有較大的差別，影響股指變動(dòng)的因素也更加復(fù)雜。從設(shè)立之初到現(xiàn)在，我國(guó)股市的漲跌與政府的政策導(dǎo)向有著密切聯(lián)系。理論界和公眾都普遍認(rèn)為A股市場(chǎng)受政府干預(yù)過(guò)多，政策影響過(guò)度，并將這種市場(chǎng)特征形象地稱為“政策市”。政府往往會(huì)通過(guò)
3、調(diào)整股市的有關(guān)政策，諸如國(guó)有股的減持、印花稅率的調(diào)整等來(lái)影響股市的交易活動(dòng)，或者通過(guò)輿論來(lái)影響投資者對(duì)股市的預(yù)期。因此我國(guó)股市經(jīng)常受到宏觀政策和政策傳聞的影響，造成我國(guó)股市的價(jià)格波動(dòng)異常劇烈。同時(shí)我國(guó)股票市場(chǎng)屬于資金推動(dòng)型，股票市場(chǎng)中社?；鸬乳L(zhǎng)線投資較少，短線投資居多。貨幣市場(chǎng)和股票市場(chǎng)中兩者的資金性質(zhì)基本一致，貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)影響巨大。從上述內(nèi)容來(lái)看，只有充分了解貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響和兩者之間的相互關(guān)系，投資者才能做出科學(xué)的決策，把握最佳的投資機(jī)會(huì)。 一、貨幣政策對(duì)A股市場(chǎng)影響的理論分析 貨幣政策會(huì)通過(guò)利率、貨幣發(fā)行量來(lái)調(diào)整其對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生的影響?；蛘咄ㄟ^(guò)影響股票市場(chǎng)的基
4、本面從而對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生間接影響?！ ±仕降淖儎?dòng)對(duì)股市行情的影響是最為直接和迅速的。中央銀行對(duì)利率的調(diào)整、投資者或市場(chǎng)的預(yù)測(cè)都會(huì)對(duì)股價(jià)和股市產(chǎn)生一定的影響。但我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)并不靈敏。首先，利率變動(dòng)和股價(jià)變動(dòng)之間通常有一個(gè)時(shí)滯，另外利率調(diào)整一般可以預(yù)測(cè)。這使得我國(guó)利率的調(diào)整對(duì)A股市場(chǎng)的影響力減弱，另外影響股價(jià)的因素很多，利率調(diào)整所帶來(lái)影響可能還會(huì)被其他因素所抵消?！ 《碚撋蟻?lái)說(shuō)，貨幣供應(yīng)量的變化會(huì)通過(guò)一定的傳導(dǎo)機(jī)制影響到股票價(jià)格。例如：貨幣供應(yīng)量的增減引起利率的減增從而作用于股票價(jià)格。而乘數(shù)效應(yīng)又?jǐn)U大了貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的影響?！ 《?、結(jié)合我國(guó)XX年的實(shí)際情況，分析貨
5、幣政策、政策工具與傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)A股市場(chǎng)的影響 穩(wěn)健的貨幣政策為了充分發(fā)揮“教學(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運(yùn)用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目開(kāi)展課外活動(dòng)，對(duì)學(xué)生進(jìn)行安全教育、健康教育、反邪教教育等豐富學(xué)生的課余文化生活。為了確?！敖虒W(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進(jìn)行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點(diǎn)管理人員統(tǒng)一到縣教師進(jìn)修學(xué)校進(jìn)行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護(hù)?！ ∥覈?guó)自XX年以來(lái)連續(xù)實(shí)施“積極一穩(wěn)健”的財(cái)政貨幣政策組合，并減少貨幣量的投入。由貨幣的傳導(dǎo)機(jī)制―托賓Q理論分析貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響，以緊縮的貨幣政策為例：貨幣政
6、策變動(dòng)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)減少、利率上升，這使股票相對(duì)于債券的收益下降，從而引致公眾調(diào)整資產(chǎn)組合并促使股價(jià)相應(yīng)下降，企業(yè)投資支出減少，從而阻礙生產(chǎn)的提高。這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制也可以從另一個(gè)角度來(lái)解釋。企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票來(lái)融資時(shí)，如果股票價(jià)格下降，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資的成本就會(huì)更高，因?yàn)槊恳还芍荒軒?lái)更少的資金，因此，一個(gè)緊縮性的貨幣政策會(huì)使得股票價(jià)格下降，增加資本的成本，從而減少了投資和產(chǎn)出。緊縮和穩(wěn)健的貨幣政策制約了資金的松動(dòng)渠道，供求失衡成為阻礙股市上漲的主要因素。 當(dāng)然，穩(wěn)健的貨幣政策的中性特征對(duì)股市的影響并沒(méi)有理論上所說(shuō)的那么大。而從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹情況還是比較嚴(yán)重的，市場(chǎng)
7、上的資金可能沒(méi)有我們想象中那么短缺。近年來(lái)股票價(jià)格一跌再跌并不是因?yàn)檠胄械呢泿耪呤盏锰o，而是因?yàn)楣墒斜旧淼臋C(jī)制、運(yùn)作等出現(xiàn)了重大的問(wèn)題，使得市場(chǎng)上的資金沒(méi)有進(jìn)入股市的意愿。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中資金并不缺乏，如果股市本身的問(wèn)題沒(méi)有得到解決，那么央行即便實(shí)行寬松的貨幣政策，資金也同樣不會(huì)流入股市?！ ∧婊刭?gòu)為了充分發(fā)揮“教學(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運(yùn)用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目開(kāi)展課外活動(dòng)，對(duì)學(xué)生進(jìn)行安全教育、健康教育、
