消費(fèi)結(jié)構(gòu)演變

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1、消費(fèi)結(jié)構(gòu)演變、公共投資增長與經(jīng)濟(jì)波動1劉國亮臧旭恒山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院（山東濟(jì)南，250100）摘j要本文主要分析了公共品供給以及公共投資增長對經(jīng)濟(jì)波動的放大效應(yīng)機(jī)理，包括三個方Ifib—是公共品供給存在供給過度的機(jī)制；二是在公共品需求的邊際消費(fèi)傾向隨收入增長而增大的背景下，政府公共投資增長會加重產(chǎn)生對GDP增長的乘數(shù)效應(yīng)；三是公共投資以及公共品供給增長過程的“平臺”特性，產(chǎn)生對GDP波動的“放大”和“熨平”效應(yīng)，在公共品存量小，公共品需求的邊際消費(fèi)傾向增大背景下，公共投資增長只會表現(xiàn)出對GDP波動的“放大”效應(yīng)。由此政策選擇必須在抑制同定資產(chǎn)投資和擴(kuò)人消費(fèi)需求之間做出慎重選擇

2、。關(guān)鍵詞公共品消費(fèi)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)波動2002年末以來出現(xiàn)的新一輪經(jīng)濟(jì)膨脹引起了學(xué)術(shù)界和政策制定者的廣泛關(guān)注，與此之前出現(xiàn)的因消費(fèi)和投資雙膨脹導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)膨脹不同，木輪經(jīng)濟(jì)膨脹被認(rèn)為主要與投資膨脹有關(guān)。對于為什么會產(chǎn)生投資膨脹的解釋，大體上被歸結(jié)為三個方面，其一，在投資效率低下、資本產(chǎn)山比山現(xiàn)降低趨勢的背景下，為維持基本的GDP增長率必須擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資規(guī)模（張軍，2002）；其二，地方政府之間以及地方政府與巾央政府之間的利益博弈格局，造成了地方政府的投資沖動；其三，低利率水平的長期維持導(dǎo)致低投資成本引致了投資膨脹；其四，原材料能源等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的價格上升，不僅造成了相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的投資沖

3、動，也帶來了其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資成本上升。由此政策選擇的方向表現(xiàn)為通過緊縮的貨幣政策抑制過快的同定資產(chǎn)投資增長趨勢，這種政策實(shí)施的結(jié)果難以避免造成對消費(fèi)需求和投資需求的雙重制約，從而在投資謠求回落到平穩(wěn)狀態(tài)后，出現(xiàn)1998年以來因最終消費(fèi)耑求低迷導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)萎縮。本文強(qiáng)調(diào)因消費(fèi)結(jié)構(gòu)演變過程屮，對公共品和準(zhǔn)公共品的需求增長超過對私人物品的需求增長，導(dǎo)致了投資增長的階段膨脹性特征，這種經(jīng)濟(jì)的總體膨脹，可以在消費(fèi)需求總:W:保持平穩(wěn)狀態(tài)下，因需求結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生對投資增長的拉動實(shí)現(xiàn)。這種解釋有助于對0前出現(xiàn)的投資膨脹保持一些冷靜的認(rèn)識，不至于因過度關(guān)注投資膨脹而采収過激的緊縮政策，從而使

4、宏觀經(jīng)濟(jì)重新進(jìn)入因消費(fèi)需求總量擴(kuò)張不足導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)萎縮。一、投資增長及其低效率投資需求作為一種引致性需求，只有在最終產(chǎn)品市場繁榮的背景下才會產(chǎn)生對投資需求擴(kuò)展的支撐，本質(zhì)上是由于最終需求的供給缺門導(dǎo)致了投資的膨脹。但是，2002年以來山現(xiàn)的膨脹態(tài)勢的背后并沒有消費(fèi)高速增長的支撐，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)表明，自2002年以來，居民消費(fèi)需求基本上保持6.2%左右的增長率。許多學(xué)者關(guān)注到高速增長的固定資產(chǎn)投資和GDP保持在10%以下的增長率背后隱藏的問題，認(rèn)為投資效率低下是主要的癥結(jié)所在。在投資效率降低背景下出現(xiàn)投資規(guī)模的擴(kuò)大，是因?yàn)榇嬖谫Y本供給鏈條上的非理性行為主體，由他們背負(fù)了投

5、資擴(kuò)張產(chǎn)生的虧損，這些非理性行為主體主要有兩部分：一是地方政府，二是與政府有緊密聯(lián)系的融資主體一一銀行。地方政府的債務(wù)增加和國有商業(yè)銀行的呆賬、壞賬是投資在效率下降背景丁擴(kuò)張的支撐主體。但是上述判斷與我們所觀察到的用收入法衡量的GDP結(jié)構(gòu)變動相矛盾。根據(jù)國家統(tǒng)計'本文是M家社科駐金項(xiàng)H《市場開放條件下消費(fèi)需求擴(kuò)張政策的選擇與有效搭配一一新吋期擴(kuò)大內(nèi)需的政策研宄》的階段性成果，項(xiàng)B負(fù)責(zé)人，臧旭W，批準(zhǔn)號：03BJY004.局的數(shù)據(jù)，向90年代屮期以來，勞動者報酬在GDP屮所占的份額保持在50%左右，并呈現(xiàn)略有降低的趨勢，同定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余所占比重保持在34%左右，呈現(xiàn)略有

6、增加的趨勢(見表1)。并且我們的研究還發(fā)現(xiàn)，越是人均GDP水平高的地區(qū)，勞動報酬所占份額越小，資本報酬所占份額越大。在發(fā)達(dá)國家，勞動報酬在GDP巾所占比重一般為70%左右，資本報酬低于30%。對上述現(xiàn)象的解釋之一是，我國是勞動力供給充裕而資本供給短缺的國家，因此要素報酬的分配格局必然反映出對稀缺資源的商回報；解釋之二是存在要素市場的結(jié)構(gòu)性扭曲，外在力量約束了資本對勞動的替代過程，在保持低勞動力成本狀態(tài)下，通過擴(kuò)大勞動力的使用以解決嚴(yán)重的就業(yè)問題；解釋之三是，相對于勞動力而言，在大多數(shù)地區(qū)資本較勞動力有更高的流動性，為阻止資本的外流，必須給資本以較高的回報。但是無論是哪一種解

7、釋，我們所能看到的是從總體上存在投資擴(kuò)張而不是勞動力使用擴(kuò)張的內(nèi)在沖動。表1收入法衡量的GDP結(jié)構(gòu)變動時間勞動者報酬生產(chǎn)稅凈額固定資產(chǎn)折舊及營業(yè)盈余19940.5120.1360.35119960.5340.1260.3401998().5310.1340.33519990.5240.1350.34120000.5140.1420.34520010.5150.1410.34520020.5090.1410.34920030.4960.143().361資料來源：本表根據(jù)國家統(tǒng)計局《屮國統(tǒng)計年鑒》相應(yīng)各年數(shù)據(jù)計算。二