外匯分析+早盤分析(3)

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1、2015/3/19基本面分析:美國(guó)方面：昨晚美聯(lián)儲(chǔ)利率決議召開，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，剔除了耐心的措辭，并下調(diào)了利率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，整體來看決議偏鴿派。在此后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫再度放出鴿派言論。美元指數(shù)大幅走軟，而非美貨幣飆升。決議中美聯(lián)儲(chǔ)維持利率0-0.25%不變，聲明中剔除了對(duì)于加息保持耐心的字眼，但聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期未來加息的進(jìn)程將會(huì)放緩，同時(shí)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期和利率預(yù)期。決議中剔除關(guān)于加息保持“耐心”的字眼。新說辭與此前聲明內(nèi)容一致，強(qiáng)調(diào)4月加息是不可能的。就業(yè)市場(chǎng)有進(jìn)一步改善、有理由充分相信通脹重返2

2、%的時(shí)候?qū)⑦M(jìn)行加息。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期未來加息進(jìn)程將會(huì)放緩，經(jīng)濟(jì)增速和通脹都有放緩，但就業(yè)繼續(xù)會(huì)增長(zhǎng)。上次1月政策會(huì)議以來經(jīng)濟(jì)增速有所緩和，指向房市和出口增速疲弱。經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)依然接近均衡。通脹依然疲弱的主要原因是能源價(jià)格下滑，市場(chǎng)為依據(jù)的預(yù)期依然低迷。聯(lián)儲(chǔ)重申就業(yè)閑置問題將會(huì)消退。重申繼續(xù)緊密監(jiān)察通脹走勢(shì)。此次決議是一致通過的。調(diào)查中的長(zhǎng)期通常預(yù)期穩(wěn)定。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還公布了最新一期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)估報(bào)告，下調(diào)2015-2017年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速、失業(yè)率和核心通脹率預(yù)估區(qū)間，下調(diào)同期聯(lián)邦基金利率預(yù)期，

3、但維持長(zhǎng)期性預(yù)期不變。美聯(lián)儲(chǔ)將2015年底GDP增速預(yù)期從2.6-3.0%下調(diào)至2.3-2.7%，將2016年底GDP增速預(yù)期從2.5-3.0%下調(diào)至2.3-2.7%。美聯(lián)儲(chǔ)將2015年底利率預(yù)期下調(diào)至0.625，12月預(yù)期1.125；美聯(lián)儲(chǔ)將2016年底的利率預(yù)期下調(diào)至1.875，12月預(yù)期2.50。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布決議之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在新聞發(fā)布會(huì)上再度發(fā)表了鴿派的言論，在其鴿派言論的打壓下，美元指數(shù)延續(xù)日內(nèi)跌勢(shì)，其他非美貨幣也持續(xù)大幅飆升。耶倫在新聞發(fā)布會(huì)上指出。對(duì)于加息問題。耶倫表示今天的利率決議重申將保持

4、政策利率不變，并不排除未來會(huì)議加息的可能，加息的節(jié)點(diǎn)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定，今天剔除“耐心”一詞并不代表我們已經(jīng)失去耐心，就算是首次加息之后我們的政策依然會(huì)保持高度寬松。耶倫稱，經(jīng)濟(jì)條件使得4月加息依然不可能。剔除“耐心”不代表我們會(huì)在6月加息，但我們也不排除會(huì)在6月加息。當(dāng)就業(yè)市場(chǎng)有進(jìn)一步改善時(shí)加息將會(huì)是合適的。在薪資和就業(yè)問題上。耶倫表示，就業(yè)增幅依然強(qiáng)勁，充分就業(yè)依然在實(shí)現(xiàn)進(jìn)程之中。薪資增幅依然疲弱，就業(yè)市場(chǎng)依然有進(jìn)一步改善的空間。美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面。耶倫稱，第一季度GDP增速有所放緩。房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇受抑。她預(yù)

5、期GDP增速將趨于溫和，強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)和能源價(jià)格走低將提振家庭支出。關(guān)于通脹問題。耶倫表示，進(jìn)口價(jià)格下滑抑制了通脹上揚(yáng)。將繼續(xù)謹(jǐn)慎監(jiān)控通脹走勢(shì)。預(yù)期今年通脹率將非常之低。當(dāng)通脹回到2%的目標(biāo)時(shí)加息將會(huì)是合適的。耶倫還特別強(qiáng)調(diào)了美元走強(qiáng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響。今年增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)的一個(gè)原因是美元走強(qiáng)。美元走強(qiáng)也反映了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁。美元走強(qiáng)是進(jìn)口價(jià)格下滑的一個(gè)因素。歐洲方面希臘談判仍然受到市場(chǎng)關(guān)注。6月30日將是希臘與歐洲伙伴之間達(dá)成協(xié)議的最后期限，周四歐盟領(lǐng)導(dǎo)將在布魯塞爾會(huì)面。齊普拉斯周一將在柏林與默克爾就希臘問題舉行會(huì)談

6、，希臘尋求與國(guó)際債權(quán)人進(jìn)行談判，以獲得2400億歐元的救助。繼英國(guó)后，法意德國(guó)宣布申請(qǐng)加入由中國(guó)牽頭成立的亞投行，無疑將進(jìn)一步提升中國(guó)的國(guó)際影響力；可以預(yù)見在此背景下中國(guó)會(huì)努力促進(jìn)人民幣國(guó)際化，包括爭(zhēng)取將人民幣納入SDR；而倡導(dǎo)成立亞投行，振興區(qū)域經(jīng)濟(jì)及走出去戰(zhàn)略，會(huì)進(jìn)一步提升人民幣在國(guó)際市場(chǎng)的使用，有利人民幣匯價(jià)。中國(guó)方面“央行昨日主動(dòng)調(diào)降7天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率10個(gè)基點(diǎn)，有著較強(qiáng)的政策信號(hào)。”一家國(guó)有商業(yè)銀行的交易員稱，這說明2月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款仍處于收縮狀態(tài)，央行需要采取措施來增加貨幣供應(yīng)，由此市場(chǎng)增強(qiáng)了

7、對(duì)降準(zhǔn)、降息的預(yù)期。人民幣短期有下行壓力。相關(guān)市場(chǎng)情況:現(xiàn)貨金價(jià)大漲逾2%，錄得1月來最大單日升幅；原油價(jià)格勁升5%，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)放慢升息步伐。今日重點(diǎn)數(shù)據(jù):15:00瑞士2月貿(mào)易帳；16:30瑞士三個(gè)月瑞郎Libor利率目標(biāo)區(qū)間上限；20:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、第四季度經(jīng)常帳；22:00美國(guó)2月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率；技術(shù)分析:英鎊兌人民幣歐元兌人民幣