淺析我國(guó)股市現(xiàn)狀

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1、題目淺析我國(guó)股市現(xiàn)狀學(xué)生姓名***專業(yè)班級(jí)0*投資與理財(cái)學(xué)號(hào)0*02030***所在系財(cái)經(jīng)系指導(dǎo)老師**完成時(shí)間201*年6月1日淺析我國(guó)股市現(xiàn)狀摘要[近年來(lái)，我國(guó)股市不斷發(fā)展壯大，同時(shí)，許多缺陷也暴露出來(lái)，這些缺陷削弱了股市的功能，阻礙了股市的進(jìn)一步發(fā)展，為引發(fā)金融危機(jī)埋下了隱患,本文試圖通過(guò)分析這些現(xiàn)狀及其成因，找出改善對(duì)策?！　∥覈?guó)股市自建立以來(lái)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了不小的貢獻(xiàn)。但同時(shí)，股市現(xiàn)狀也不容樂(lè)觀，主要表現(xiàn)為：自我平衡和自我調(diào)節(jié)的能力弱，穩(wěn)定性差，股價(jià)容易暴漲暴跌，市盈率高。這些缺陷削弱了股市籌集資金，宏觀調(diào)控，合理配置資源，價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，為引發(fā)金融危機(jī)埋下了隱患。[關(guān)鍵詞]股

2、市現(xiàn)狀成因?qū)Σ叽笮》墙饨夸浺晃覈?guó)股市現(xiàn)狀二我國(guó)股市現(xiàn)狀的成因、三改變我國(guó)股市現(xiàn)狀的對(duì)策、四結(jié)束語(yǔ)五致謝、六參考文獻(xiàn)1我國(guó)股市的現(xiàn)狀經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，我國(guó)股票市場(chǎng)已形成了與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的特色道路，規(guī)模不斷擴(kuò)大，上市公司數(shù)量不斷增加，投資者積極性不斷提高，制度性建設(shè)日趨完善。但股票市場(chǎng)在諸多方面的不完善性仍較為明顯。2007年股票市場(chǎng)看似迎來(lái)了發(fā)展契機(jī)，股權(quán)分置改革初具效力，但2008年隨后進(jìn)入蟄伏期，股市發(fā)展陷入困境。當(dāng)前我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析如何呢？1.1投資者形為、投資能力較弱，存在投機(jī)行為過(guò)度現(xiàn)象目前股票市場(chǎng)參與者在進(jìn)行投資時(shí)，往往不會(huì)考慮長(zhǎng)期價(jià)值投資，市場(chǎng)上短線投資行為較

3、普遍，主要體現(xiàn)在股票換手率較高，與西方國(guó)家相比，2004—2007年我國(guó)股票換手率普遍高出5—10倍。投機(jī)行為盛行往往是股市出現(xiàn)動(dòng)蕩的直接原因之一，滬深股指從2003年開(kāi)始反復(fù)漲停，上證指數(shù)在2007年創(chuàng)下了歷史最高的6124.04點(diǎn)，隨即開(kāi)始下行，一度跌至近期最低點(diǎn)1664.93點(diǎn)。至2008年12月，上證指數(shù)較長(zhǎng)時(shí)期在2000點(diǎn)左右徘徊。股市參與者對(duì)股市的預(yù)期和上市公司是否盈利不存在直接關(guān)系，而是主要看參與者在消息市中的信息捕捉能力。1.2融資者行為1.21、融資者融資能力不強(qiáng)，融資手段不多相比而言，國(guó)內(nèi)股市融資能力普遍不強(qiáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2005年我國(guó)69家境外上市公司籌資額就達(dá)206.

4、5億美元，為滬深兩市2003年、2004年首發(fā)募資總額800多億元人民幣的約2倍。2007年11月以來(lái)，國(guó)內(nèi)上市公司融資水平更是急劇下降。從2008年新股發(fā)行情況來(lái)看，新股從價(jià)格到數(shù)量都沒(méi)有達(dá)到預(yù)期籌資的目的，甚至從2008年下半年起，新股發(fā)行變得較為困難。而且，我國(guó)上市公司融資手段不多，除了從銀行貸款和直接獲取發(fā)行資格而獲得直接融資以外，沒(méi)有更多其他的融資手段，這進(jìn)一步加劇了融資能力的弱化。1.22、“企業(yè)圈錢”行為未得到有效控制，私利行為妨害了股市的公正性上市公司通過(guò)包裝、公關(guān)實(shí)現(xiàn)上市，是目前股市結(jié)構(gòu)中存在的最大痼疾。由于地方政府的利益，上市公司成為一方政府獲得稅收利益的主要保證，這一

5、點(diǎn)對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)來(lái)說(shuō)尤為重要。以這種標(biāo)準(zhǔn)上市的公司普遍存在質(zhì)量不高等問(wèn)題，上市不以盈利多少為準(zhǔn)繩，而是以利益為出發(fā)點(diǎn)，企業(yè)圈錢行為嚴(yán)重，各種虛假行為、不誠(chéng)信行為成為股票市場(chǎng)的主要公害，而且我國(guó)沒(méi)有對(duì)這些行為進(jìn)行嚴(yán)厲的制裁。近年來(lái)，企業(yè)圈錢行為被屢屢曝光，從上世紀(jì)90年代的銀廣夏、瓊民源事件到最近的國(guó)美事件，企業(yè)利用上市之便謀取私利的行為一直未得到有效遏制。1.23是股權(quán)分置造成股市參與者利益嚴(yán)重不均衡，股市長(zhǎng)期偏離正常價(jià)值。由于存在流通股東和非流通股東，股市參與者的風(fēng)險(xiǎn)和收益存在嚴(yán)重不對(duì)等的局面，集中表現(xiàn)在同股不同利現(xiàn)象。同時(shí)由于流通股所占比例過(guò)大，影響股票價(jià)格的真實(shí)性。雖然2005年已經(jīng)開(kāi)

6、始進(jìn)行了股權(quán)分置改革，但目前來(lái)看，大小非的減持力度和價(jià)值定位都未能達(dá)到預(yù)想的結(jié)果，同時(shí)，減持過(guò)程中也存在著損害公眾投資者利益的現(xiàn)象。1.3機(jī)構(gòu)行為機(jī)構(gòu)投資者坐莊行為加劇了股市的混亂局面。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行有效管理會(huì)減少股市的震蕩。而我國(guó)由于管理在一定程度上存在漏洞，機(jī)構(gòu)投資者常常利用資金優(yōu)勢(shì)對(duì)股市進(jìn)行操縱。以基金公司為代表的機(jī)構(gòu)投資者迅速培育和壯大，股市投資資金已轉(zhuǎn)變?yōu)橐詸C(jī)構(gòu)投資者為主，機(jī)構(gòu)的投資動(dòng)向直接引導(dǎo)著市場(chǎng)走勢(shì)。由于我國(guó)目前價(jià)值欠缺的基本模式?jīng)]有得到有效改善，機(jī)構(gòu)投資者奉行的以（本欄目策劃、編輯：曹敏）價(jià)值來(lái)定盈利的思想難以行得通。因此，機(jī)構(gòu)投資者往往會(huì)采取操縱信息、操

7、縱交易等手段來(lái)獲取高額回報(bào)，更有甚者，還會(huì)與企業(yè)相互串通，通過(guò)獲得內(nèi)幕消息共同汲取散戶的經(jīng)濟(jì)利益。1.4制度和政策導(dǎo)向1.41股市內(nèi)部環(huán)境惡化，制度缺失現(xiàn)象嚴(yán)重首先建設(shè)目標(biāo)導(dǎo)向存在誤區(qū)，造成股票市場(chǎng)環(huán)境惡化追溯到股市初期的建立過(guò)程，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)成立股票市場(chǎng)是為解決國(guó)有企業(yè)體制改革的一種權(quán)宜之計(jì)，這種定位造成股市發(fā)展要服務(wù)于國(guó)有企業(yè)改革。因此，那些質(zhì)量不高的上市公司成為了股市主體，為了扶持這些國(guó)有企業(yè)，股市的投資功能和融資