北京中期減產(chǎn)收儲(chǔ)造就棉花超級(jí)牛市

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1、北京中期：減產(chǎn)收儲(chǔ)造就棉花超級(jí)牛市http://news.webtextiles.com/info/2010-2-22@404479_1.htm2009年鄭棉走出超級(jí)牛市行情價(jià)格高低點(diǎn)紀(jì)錄都被刷新　　2008年鄭州棉花期貨走出史無前例的上漲行情，不但自歷史低點(diǎn)震蕩上漲到歷史高點(diǎn)創(chuàng)出單個(gè)年度的最大漲幅，而且牛市行情已整整持續(xù)了一年。造成棉花期貨由熊轉(zhuǎn)牛的重要原因是國(guó)內(nèi)棉花顯著減產(chǎn)造成供應(yīng)緊張，此外政策收儲(chǔ)和整個(gè)商品市場(chǎng)全面走強(qiáng)也給棉市帶來利好支撐。整體來看，鄭棉可以概括為年初反彈、年中盤整以臨近年末加速上漲三個(gè)階段。　　

2、一、年初政策利好支持反彈行情得以持續(xù)　　進(jìn)入2009年以來，政策利好支持棉花價(jià)格，春節(jié)后恢復(fù)國(guó)家收儲(chǔ)且上調(diào)紡織品出口退稅率至15%。3、4月鄭州期棉快速上漲，收儲(chǔ)超額完成令國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)緊張，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高。主要棉區(qū)陸續(xù)進(jìn)入播種季節(jié)，市場(chǎng)預(yù)期政策會(huì)支持棉價(jià)堅(jiān)挺，而放儲(chǔ)和增發(fā)進(jìn)口棉花配額等增加供應(yīng)的措施自然要推遲，故此期棉價(jià)格突破13000元，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也回升到國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)格之上。政策利多毋庸置疑，但紡織行業(yè)的恢復(fù)還需要一定時(shí)間，在利好題材集中出臺(tái)之后，4月后期棉價(jià)繼續(xù)上漲乏力，逐漸進(jìn)入盤整走勢(shì)。　　二、供應(yīng)缺口擴(kuò)大造成拋儲(chǔ)

3、必要性增加政策轉(zhuǎn)換造成棉價(jià)震蕩盤整5月鄭州期棉走勢(shì)先揚(yáng)后抑，拋儲(chǔ)題材是左右行情的關(guān)鍵因素。前期由于國(guó)家大量收儲(chǔ)，棉價(jià)得以從萬元左右低點(diǎn)回升到一萬三千元左右。不過，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)存在明顯缺口的事實(shí)使得拋儲(chǔ)勢(shì)在必行，為了保證棉花種植面積穩(wěn)定，5月初有關(guān)部門宣布暫無拋儲(chǔ)計(jì)劃，這使得棉價(jià)逐漸走高。后來廣交會(huì)上訂單減少加上價(jià)格下降對(duì)于紡織行業(yè)構(gòu)成較大壓力，此時(shí)棉花種植基本完成，為了照顧紡織企業(yè)的利益，有關(guān)部門在不打壓棉價(jià)的承諾下開始實(shí)施拋儲(chǔ)。這樣，棉花供應(yīng)緊張的顧慮被解除，棉花價(jià)格也相應(yīng)出現(xiàn)調(diào)整。不過，預(yù)計(jì)12600元的收儲(chǔ)價(jià)格可

4、能成為棉價(jià)回調(diào)的政策底線。6、7月鄭州期棉先揚(yáng)后抑，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，后來國(guó)家拋儲(chǔ)力度加大，每日投放數(shù)量增加至四萬噸以上，超過市場(chǎng)的正常需求。這樣，期棉多頭主力被迫放棄逼空，快速減倉，棉價(jià)有所回落?！　?月鄭州期棉基本延續(xù)整理走勢(shì)。長(zhǎng)江流域部分棉區(qū)遭受洪澇災(zāi)害加上7月紡織品出口環(huán)比增加刺激棉價(jià)短暫沖高，14日中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司發(fā)布公告稱增加輪出60萬噸儲(chǔ)備棉，這樣多頭主動(dòng)減倉帶動(dòng)棉價(jià)回落。　　三、采摘季節(jié)天氣因素造成減產(chǎn)幅度擴(kuò)大爭(zhēng)搶資源造成棉價(jià)加速上升　　9月新棉陸續(xù)開始采摘，黃河流域和長(zhǎng)江流域先后出現(xiàn)陰雨天氣，當(dāng)?shù)孛藁?/p>

5、吐絮受到影響，產(chǎn)量和質(zhì)量都可能下降，同時(shí)新棉采摘進(jìn)度也被迫推遲。這樣，棉價(jià)受到支持展開反彈，期間鄭商所宣布即將對(duì)棉花期貨交易、交割規(guī)則進(jìn)行修改，刺激棉價(jià)進(jìn)一步走高。此時(shí)，盡管拋儲(chǔ)數(shù)量有所增加，但成交狀況顯示需求也在好轉(zhuǎn)?！　?guó)慶長(zhǎng)假過后，鄭州期棉出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲，天氣因素造成新棉上市推遲使得棉花供應(yīng)顯得緊張，減產(chǎn)預(yù)期導(dǎo)致棉企爭(zhēng)搶資源，皮棉產(chǎn)銷價(jià)格一度倒掛，這又加劇了棉花供應(yīng)趨緊的形勢(shì)。新棉成本首先突破一萬四千元關(guān)口，現(xiàn)貨成交價(jià)緊隨其后，因紡織企業(yè)無奈上調(diào)棉紗價(jià)格，滌短等化纖價(jià)格也跟風(fēng)上漲，最終服裝企業(yè)不得不承受原料高漲的壓

6、力。為促使棉花產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，有關(guān)部門呼吁各方注意棉價(jià)上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，隨之市場(chǎng)傳聞可能將增加拋儲(chǔ)以及發(fā)放棉花進(jìn)口配額，棉價(jià)漲勢(shì)暫時(shí)轉(zhuǎn)緩?！　?1月鄭州棉花期貨表現(xiàn)搶眼，大部分時(shí)間增倉上漲，鄭棉指數(shù)一度距2008年3月高點(diǎn)僅咫尺之遙，持倉達(dá)到25萬手，較以往峰值上漲了四成以上。棉花存在剛性缺口是推高棉價(jià)的主要理由，而政策恢復(fù)拋儲(chǔ)初期的力度偏弱導(dǎo)致競(jìng)拍成交價(jià)大幅上漲，繼而追捧棉花的熱情迅速向期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)蔓延。25日國(guó)家發(fā)改委召開會(huì)議提出準(zhǔn)備采取繼續(xù)拋儲(chǔ)、適度加量；在今年年底前發(fā)放關(guān)稅內(nèi)配額和滑準(zhǔn)稅配額；協(xié)調(diào)解決好新疆棉運(yùn)輸

7、等措施來滿足市場(chǎng)需求，穩(wěn)定棉花價(jià)格。隨之每日拋儲(chǔ)數(shù)量開始遞增，加上股市暴跌導(dǎo)致大宗商品價(jià)格回落，鄭棉也出現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)?！　?2末，第三批拋儲(chǔ)已經(jīng)完成，發(fā)放進(jìn)口棉配額也已落實(shí)，市場(chǎng)認(rèn)為短期內(nèi)政策利空出盡，主力機(jī)構(gòu)大舉推高價(jià)格突破盤整出現(xiàn)多數(shù)合約上摸漲停的罕見行情。不過，現(xiàn)貨價(jià)格并未隨之補(bǔ)漲，脫離實(shí)際需求支持的期價(jià)再次進(jìn)入調(diào)整?！　?009年鄭州棉花期貨價(jià)格走出自掛牌上市以來上漲幅度最大、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一輪牛市行情，由于紡織行業(yè)處于復(fù)蘇的初級(jí)階段，需求并不是刺激棉價(jià)大漲的主要因素，政策創(chuàng)紀(jì)錄的收儲(chǔ)以及新棉產(chǎn)量一減再減才是關(guān)鍵

8、，加上主力資金推波助瀾終于造就了超級(jí)牛市?！　〉诙糠?009年棉花超級(jí)牛市的成因　　一、政策收儲(chǔ)加劇供需矛盾棉價(jià)由低轉(zhuǎn)高　　政策調(diào)控一直非常關(guān)注棉花市場(chǎng)，2009年更不例外，年初棉花價(jià)格剛剛從萬元低點(diǎn)小幅回升，但籽棉收購價(jià)僅2.2元/斤左右，是2005年以來的最低值，收不抵支使得農(nóng)民遭受嚴(yán)重?fù)p失。為了穩(wěn)定市場(chǎng)，保護(hù)農(nóng)民利益，管理