資源描述：
《控制權(quán)私利、投資者保護(hù)與盈余管理》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、分類(lèi)號(hào)：UDC：密級(jí)：華北水利水電學(xué)院碩士學(xué)位論文控制權(quán)私利、投資者保護(hù)與盈余管理PRI、後TEBENEFITOFCONTROL，INVESTORPROTECTl0NANDEARNINGSⅣ隊(duì)NAGEMENT研究生姓名：羞叁指導(dǎo)教師：萱垂塞專(zhuān)業(yè)名稱(chēng)：堇苤經(jīng)渣叢笪理所在學(xué)院：笪理量經(jīng)渣堂院2012年12月一獨(dú)立完成與誠(chéng)信聲明本人鄭重聲明：所提交的學(xué)位論文，是本人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的研究成果并撰寫(xiě)完成的。沒(méi)有剽竊、抄襲等違反學(xué)術(shù)道德、學(xué)術(shù)規(guī)范的侵權(quán)行為。文中除已經(jīng)標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本學(xué)位論文中不包含其他人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研
2、究成果，也不包含為獲得華北水利水電學(xué)院或其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書(shū)所使用過(guò)的材料。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中作了明確的說(shuō)明并表示了謝意。本人完全意識(shí)到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：耋鑫簽字日期：勱滸儈月7日∥?’l’，I，保證人(導(dǎo)師)簽名簽字日期：鄉(xiāng)匆／z。／2·夕耋學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本人完全了解華北水利水電學(xué)院有關(guān)保管、使用學(xué)位論文的規(guī)定。特授權(quán)華北水利水電學(xué)院可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容公開(kāi)和編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)提供檢索，并采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段復(fù)制、保存、匯編以供查閱和借閱。同意學(xué)校向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或
3、機(jī)構(gòu)送交論文原件或復(fù)印件和電子文檔。(涉密的學(xué)位論文在解密后應(yīng)遵守此規(guī)定)學(xué)位論文作者簽名：凝簽字日期：甲7砰fz同7日導(dǎo)師簽名簽字日期：咖／2、IZ·夕鄉(xiāng)∥摘要控制權(quán)私利、投資者保護(hù)與盈余管理盈余管理歷來(lái)是中國(guó)證券市場(chǎng)上備受關(guān)注的熱門(mén)話(huà)題。它是指上市公司的管理者為使自身效用或企業(yè)價(jià)值最大化選擇會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法的行為。上市公司可以采取多種手段進(jìn)行盈余管理，常見(jiàn)的有配股和增發(fā)、避免被“摘牌”、抬高股價(jià)、避稅等，通過(guò)向外界傳遞公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面的虛假會(huì)計(jì)信息誤導(dǎo)投資者，損害了投資者的利益并嚴(yán)重干擾了資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行。大量文獻(xiàn)表明公司治理機(jī)制是抑制盈余管
4、理的重要機(jī)制，而所有權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響程度尤為明顯。目前關(guān)于所有權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理的研究都是在直接所有權(quán)結(jié)構(gòu)下進(jìn)行的。我國(guó)的上市公司較多的呈現(xiàn)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)，它的顯著特點(diǎn)是存在終極現(xiàn)金流權(quán)與終極控制權(quán)的分離，而已有研究表明，世界上許多國(guó)家中企業(yè)所有者通過(guò)金字塔所有權(quán)結(jié)構(gòu)、交叉持股結(jié)構(gòu)等復(fù)雜的持股方式對(duì)上市公司進(jìn)行控制，這種形式的股權(quán)結(jié)構(gòu)為終極控股股東通過(guò)盈余管理來(lái)行為獲取控制權(quán)私益提供了可能性。高效的投資者保護(hù)機(jī)制能夠在一定程度上抑制大股東對(duì)中小股東利益的侵占行為，因此，研究控制權(quán)私利與盈余管理的關(guān)系以及投資者保護(hù)對(duì)二者的影響顯得非常必要。本文將限
5、制在在終極所有權(quán)理論框架下，采用滬深兩市2008．2010年(非金融類(lèi))具有金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)的上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，在金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，以大股東的資金占用作為控制權(quán)私利的替代變量，以計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)證分析法為研究工具，從理論和實(shí)證兩個(gè)層面分析控制權(quán)私利是如何影響盈余管理的，并揭示出二者之間的數(shù)量關(guān)系。同時(shí)引入投資者保護(hù)變量，研究投資者保護(hù)對(duì)控制權(quán)私利與盈余管理關(guān)系的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：(1)大股東資金占用越多，越傾向于進(jìn)行向上的盈余管理；國(guó)有控股企業(yè)大股東資金占用對(duì)盈余管理的影響程度要小于非國(guó)有控股；政府直接控股的企業(yè)大股東資金占用對(duì)
6、盈余管理的影響程度要高于政府間接控股的企業(yè)；中央政府控制制的企業(yè)大股東資金占用對(duì)盈余管理的影響程度要低于地方政府控制的企業(yè)。(2)以?xún)?nèi)部控制質(zhì)量作為投資者保護(hù)的替代變量，加入投資者保護(hù)變量后，能弱化大股東資金占用與盈余管理的正相關(guān)關(guān)系。針對(duì)以上結(jié)論提出以下建議：要完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度、加強(qiáng)證券市場(chǎng)的監(jiān)管、健全上市公司的信息披露機(jī)制、提高審計(jì)質(zhì)量，關(guān)注大股東資金占用指標(biāo)。最后指明了論文進(jìn)一步的研究方向。關(guān)鍵詞：金字塔結(jié)構(gòu)；資金占用；內(nèi)部控制；盈余管理華北水利水電學(xué)院碩士學(xué)位論文IIABSTRACTPRI、廠ATEBENEFIToFCoNT
7、RoL，INVESToRPROTECTIONANDEARNINGSMANAGEMENTEarningsmanagementhasalwaysbeenahottopicofconcernintheChinesestockmarket．Itreferstoabehaviorwhichthemanagersoflistedcompaniesselectaccountingpolicies，accountingmethodstomaximizetheirownutilityorenterprisevalue．Listedcompaniescantakeava
8、rietyofmeanstomanageearnings，suchasallotmentandissuanc
